公司經營業務主要分為房地產和專用車製造兩大板塊，報告期內，房地產開發和專用車製造的收入佔比分別為 88.78%和 10.99%，兩大業務齊頭並進，有力增強了自身發展實力。公司擁有國家一級房地產開發資質，憑藉雄厚的開發實力和卓越的品質獲得市場認可，形成了涵蓋精品住宅、高檔公寓、甲級辦公、社區商和大型城市綜合體等的完整業態體系。

▼公司地產板塊——東原地產▼

東原地產

一、銷售金額同比增速106.43%，推進“一帶兩翼” 城市群佈局戰略

在調控政策日益高壓下，公司地產板塊銷售增速依然十分可觀，根據億翰智庫發佈的《中國典型房企銷售業績TOP200》，2018上半年地產板塊銷售金額263.6億元，同比增長106.43%，銷售面積218萬平方米，同比增長71.81%。

土儲方面，公司堅持“精選一二線城市，精選一二線區位”的戰略佈局，不斷擴大華東、華中及長三角區域市場佔比，截止到2018年6月底，公司在建、待建項目超50個，主要分佈在上海、杭州、蘇州、重慶、武漢等一二線熱點城市。報告期內，地產項目在建面積約 740萬平米，土地儲備計容面積約150萬平米，公司通過於一二級聯動、收併購方式及招牌掛方式，新增土地儲備6宗，新增的土地儲備均位於成都、南京、鄭州、淮安等核心二線城市。

圖表：2015-2018H1地產板塊銷售業績情況

二、歸母淨利潤同比增79.51%，盈利能力穩步提升

2018 年上半年，公司盈利能力提升顯著，各項指標都出現明顯漲幅。報告期內，公司實現營業收入26.28億元，同比增長10.47%，淨利潤1.62億元，同比增長60%，歸屬於上市公司淨利潤1.83億元，同比增長79.51%，整體毛利潤率為37.44%，較去年同期提升17.3個百分點。公司通過營運效率及資金效率的提升，不斷增強自身盈利能力。

圖表：2014-2018H1迪馬股份營業收入情況

圖表：2014-2018H1迪馬股份利潤情況

三、淨負債率有所下降，現金流增幅508%

近幾年，公司的資產負債率一直保持在接近75%的高水平，表現相對平穩。報告期內，資產負債率83.63%，淨負債率79%，雖淨負債率有所下降，但比值依然不低，自2015年以來，迪馬股份淨負債率一直較高，這與公司積極擴大發展規模，集中在核心一二線城市拿地密切相關，高成本拿地必然帶來公司負債率走高。現金短債比1.1，短期償債壓力小，貨幣資金87.96億元，較於2017年底增長82%，報告期內公司現金流十分充沛，經營活動產生的現金流量淨額為31.59億元，同比增幅達到508.84%。

圖表：2014-2018H1迪馬股份貨幣資金和現金短債比（億元）

圖表：2014-2018H1迪馬股份淨負債率、資產負債率

從三費的情況來看，各項費用均有所提升，其中，銷售費用率、管理費用率和財務費用率較去年同期分別上漲2.7個百分點、1.6個百分點和2.1個百分點，銷售費用變動主要系本期簽約收入增加，相應營銷費用增加所致，管理費用變動主要系本期區域擴張及開發項目增加，財務費用變動主要系本期利息費用化金額增加所致，整體三費費用率漲至17%，同比增加6個百分點。

圖表：2014-2018H1迪馬股份三費費用率走勢