億嘉和作為乙方與國電南瑞等三方共同成立合資子公司，億嘉和佔比40%。億嘉和與國電南瑞分別出資1億，持股40%，三源電力出資5000萬，持股20%。股東按出資比例行使表決權，由南瑞提名董事長，由億嘉和推薦總經理。競業禁止約定各自帶電機器人業務只能通過合資公司開展，本次投資有利於公司整合各方資源，更加深入地拓展帶電作業機器人業務，加快產品的研發和產業化。
三方合資加快帶電作業機器人產業化進程，共享行業紅利。帶電作業機器人用於室外線路檢修搭建，技術難度大，是替代人工減少安全隱患的重要一環，也是國網泛在電力物聯網建設中不可或缺的環節，潛在市場空間約200-300億。目前億嘉和帶電作業機器人已在國網中測試，在技術上處於領先地位，此次三方合作，一方面藉助國電南瑞及三源電力在電網體系內的優勢，另一方面結合國電南瑞在電力設備軟件、控制等方面的技術，可以加快推進帶電作業機器人技術研發速度以及產業化落地。
巡檢機器人有望迎來規模放量。國網智能化投資有望從2018年的120億元左右向400-500億左右的空間提升，巡檢機器人作為數據採集智能終端，未來三年有望迎來規模放量，為公司未來三年發展提供核心驅動力。
盈利預測及估值。我們預計公司2019-2021年淨利潤分別為2.6億、3.54億、4.51億，同比增長41.22%、36.37%、27.3%，對應EPS為2.6、3.6、4.6元、股，對應PE為24、17、14倍。我們看好公司巡檢機器人加速滲透以及帶電作業的放量，維持“買入”評級。
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
分享到:
閱讀更多 同花順財經 的文章
