C端用戶和B端機構開始向頭部平臺靠攏，履約側和用戶側的效率可以更高，同類平臺獲取同等用戶要投入更高的價格。
新氧的最新財報表明，這家新銳上市公司正享受著醫美市場消費強勁增長的紅利。
12月5日，“互聯網醫美第一股”新氧發佈2019年三季報。這份財報表現相當不錯：營收再創新高，達到3.024億元，同比增長80%；淨利3160萬，Non-GAAP淨利4050萬元，去年同期數據分別為虧損2520萬元、Non-GAAP虧損930萬元。
值得一提的是，新氧的上市年也是變現加速年，2019年的營收增速已經連續三個季度超過80%：Q1營收2.1億元，同比增長81.2%；Q2營收2.8億元，同比增長87%。這樣的增速甚至超過了新氧自己的預期，和上一季度一樣，第三季度營收突破三億元又超過了此前公司預期。
新氧作為醫美社區“內容＋電商”平臺，營收火箭式增長主要得益於從2017年起核心商業模式的轉變：從預訂服務模式為主轉向信息服務模式為主。
從收入結構看，信息服務收入高速增長，遠超過預訂服務收入。前者從2017年1.4億到2018年4.2億，2019年前三季度合計5.6億元，全年預計比2018年增長80%以上，收入佔比超過七成。到2019年三季度，新氧信息服務收入2.14億元，預訂服務收入0.88億元，比例為7:3。
信息服務的毛利率要遠高於預訂服務，這也是新氧這兩年毛利率始終在80%以上，以及2019年開始規模性盈利的原因。
新氧對四季度的營收展望為3.2-3.4億元，預計同比增長74.9%-85.8%。這也意味著新氧全年營收將超過11億元。成功上市＋營收邁入10億級，這是新氧里程牌式的一年。
下沉市場紅利
醫美社區的信息服務收入放大，要基於用戶規模的持續增長。從財報也可以看出，新氧這兩年到用戶規模持續放大。
2019年，新氧的用戶量獲得了爆發式的增長，Q1、Q2、Q3的活躍用戶分別為192萬、247萬、342萬，其中Q3同比新增用戶超過200萬，翻了一倍多。Q3付費用戶規模17.25萬，較去年同期的10.8萬也大幅增長60%。
第三方機構弗若斯特沙利文的數據顯示，未來五年中國醫美市場複合增長率預計為24.2%，線上醫美服務平臺的複合增長率預計為58.2%，遠高於行業整體的發展速度。這意味著，中國醫美消費市場的紅利還遠遠沒有到盡頭。
新氧今年的用戶規模持續爆發，主要得益於其前兩年搶先一步在二線及三四線醫美市場的下沉滲透。今年，新氧繼續在下沉市場加大推廣，包括在全國100多個城市投放電梯廣告，包括長春、福州、廊坊等大量二三線城市，其合作的醫療機構也覆蓋到全國300多個城市。
新氧前不久發佈的《2019醫美行業白皮書》顯示，新一線城市在註冊用戶、消費用戶兩個關鍵指標上，已經全面超過一線城市。同時，二線及三四線城市的用戶對醫美消費的關注度顯著提高，四線城市也開始更多地對醫美問題進行諮詢提問，私信用戶是下單用戶的4.31倍。按照醫美消費用戶從關注到消費約需一年來看，低線城市醫美市場的爆發已經到來。
醫美消費市場今年還發生了一件具有里程碑意義的事件。
新氧在今年六月和九月分別推出了 “66雙眼皮節”、“99皮皮節”兩個醫美電商節 ，新氧公佈的數據顯示，“66雙眼皮節”為期不到1個月的時間裡，雙眼皮手術成交量多達7239臺。
醫美電商平臺開始造節表明，醫美已經開始從“醫療”屬性向“消費”屬性過渡。過去，醫美具有醫療和消費雙重屬性，但當消費屬性開始凸顯，整個醫美市場也就到了真正意義的爆發臨界點。
新氧用戶規模壯大的同時，用戶獲取成本卻在降低。新氧的Q3市場營銷費用為1.57億，平均每用戶獲取成本165元，這在低頻、高客單價的醫美市場算是非常低了。此外用戶激活成本更低，單個激活用戶的成本僅為十幾元。
用較低的成本獲取較高的用戶增長，這表明在線醫美市場的馬太效應開始增強。C端用戶和B端機構開始向頭部平臺靠攏，履約側和用戶側的效率可以更高，同類平臺獲取同等用戶要投入更高的價格。
加固護城河
新氧上市之後，變現加速在預期之中，但從長期競爭的角度考慮，新氧更在意的是如何加固自己的護城河。
醫美高客單、低頻次的特點，決定了醫美用戶的獲取、留存、轉化三個階段都存在難度。新氧的優勢恰恰在於“內容+社區”的自循環模式，源源不斷地生產流量，通過內容激發用戶諮詢的動作，提高電商轉化率。
從成立以來，新氧就不斷地加強自身內容的建設：2015年推出第一檔短視頻欄目，2016年開始做醫美直播，至今300萬篇“美麗日記”的用戶體驗內容，更是其在行業裡強大的壁壘。如今新氧的內容生態包括百科、問答、圈子、直播、美麗日記等多種形態組合，涵蓋了用戶從關注到諮詢，從消費到分享的全路徑，覆蓋了從用戶獲取到用戶留存和轉化的整個週期。
2019年，新氧的核心戰略之一就是持續深耕醫美產業，構建多元的內容生態。
如何深耕產業？新氧認為關鍵是賦能醫生、醫院和用戶。
從產品賦能醫生角度，新氧社區內醫生個人頁面、“醫生問答”、短視頻、直播等諸多功能幫助醫生高效建立個人IP，與用戶近距離接觸。從內容賦能用戶角度，新氧已經有一個成功的新媒體矩陣，今年來社區內容維度也越來越豐富，同時配合社會化營銷、品牌聯合等手段，在醫美消費決策環節下指導消費者，讓用戶懂得美也需要“剋制”。
新氧成為醫美產業權威平臺後，還在嘗試反向推動產業鏈資源整合。今年11月，新氧和聯合麗格集團合作成立了“麗格二院”，向有合法資質的醫美醫生“賦能”，即提供共享手術室和護士團隊，幫助醫生“拎包入駐”創業，這也是中國首家醫美共享醫院。
新氧的另一個核心戰略是擴展更多的消費醫療品類。
今年開始新氧已經過去的成功經驗複製到新品類齒科，經過半年多的運營，已有超過1500家機構入住，吸引了2500名權威齒科專家，積累了近十萬真人齒科矯正案例。新氧齒科的收入，從1月份到10月份實現了6倍的增長，預計明年將成為齒科領域最大的互聯網平臺。
可以預見，新氧還可以繼續拓展皮膚科、眼科、婦產科、高端體檢等細分領域。未來，新氧不僅僅是一個醫美平臺，而是消費醫療互聯網平臺。
更寬的產業賽道，將讓新氧上市之後的護城河變得更深。
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