外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上週五重挫收低，分析師稱因中東緊張局勢加劇引發獲利了結，且令不確定牲升溫。CBOT3月大豆期貨合約收跌14-3/4美分，結算價報每蒲式耳9.41-1/2美元。1月豆粕期貨收低4.50美元，報每短噸296.10美元;3月豆粕期貨收低4.4美元，報每短噸301.2美元。1月豆油期貨收跌0.16美分，報每磅34.81美分;3月豆油期貨收跌0.16美分，報每磅35.08美分。
盤面走勢：①A2005收盤報3909，較上一交易日+0.77%，成交量79011手，持倉量47803手，+621；A5-9月價差-35；②B2003收盤報3263，較上一交易日-1.60%，成交量69782手，持倉量139268手，+22153手；③M2005收盤報2739，較上一交易日-1.26%，成交量1002411手，持倉量1656826手，+9801手，江蘇現貨與M2005基差22，M5-9月價差-87；④Y2005合約收盤報6826，較上一交易日-0.38%，成交量467983手，持倉量644747手，-8666，Y5-9月價差154。
消息：1、Arc Mercosur：上調巴西2019/20年度大豆產量預估至1.235億。2、USDA：12月26日止當週美國當前市場年度大豆出口銷售淨增33.03萬噸。
市場報價：國產大豆價格3740。山東青島港進口大豆分銷價為3260，江蘇連雲港進口大豆分銷價格為3260。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：43%蛋白：2761，廣東東莞地區有油廠豆粕價格：43%蛋白：2730。天津地區經銷商報價，一級豆油7060。泰州地區工廠報價，一級豆油7300。山東日照貿易商報價，一級豆油7170。（單位：元/噸）
倉單庫存：豆一倉單18483手，-127手；豆二倉單0手，+0手。豆粕倉單5160手，-53手。截止12月27日當週，國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存量52.03萬噸，較上週的43.58萬噸增加8.45萬噸，增幅在19.39%，較去年同期113.16萬噸減少54.02%。豆油倉單：15241手，+38手，截至12月27日當週，豆油商業庫存總量91.673萬噸，較上週的90.09萬噸增加1.583萬噸，增幅為1.76%，較上個月同期106.95萬噸降15.277萬噸，降幅為14.28%，較去年同期的163.7萬噸降72.027萬噸降幅44%，五年同期均值120.87萬噸。
主力持倉：豆一2005合約前20名多頭55444，+669，空頭51213，-1209，淨多4231，+1878。豆二2003合約前20名多頭133705，空頭134800，+134800，淨空1095。豆粕2005前20名多頭937142，-7178，空頭1314779，-9774，淨空377637，-2596。豆油2005合約前20名多頭408137，-2905，空頭499862，-2127，淨空91725，+778。（單位：手）。
觀點總結：豆一：供給方面，隨著年關將近以及中國將加快採購美豆，令國產大豆貿易商銷售心態承壓，疊加部分貿易商出貨積極性進一步增強，均承壓國產豆價，但基層餘糧不多，優質大豆供應依舊較緊，支撐國產大豆行情。需求方面，大豆整體需求清淡，部分地區出現有價無市情況。總體而言，預計短線國產大豆行情將以偏強為主，後期關注國家政策以及市場需求情況。技術上，A2005合約繼續走高，短期上探3920元/噸壓力。操作上，建議多單在3920附近適當減持兌現利潤。
豆二：中美貿易談判進展良好，自12月初美豆期價持續上行，不過上週五因為中東緊張局勢，美豆期價大幅回落，國內豆二盤面跟隨下行，震盪上行走勢遭到破壞，短期關注外圍市場走勢變化。 技術上，b2003 合約盤中探低迴升，短期以回調走勢看待。操作上，建議 b2003合約觀望為主。
豆粕：近月美豆價格重心抬高導致進口成本上升， 以及春節臨近、低價刺激，部分下游企業備貨，油廠有挺價心理， 限制短期下跌空間，但是與此同時，中美貿易協議達成後，中國承諾購買更多農產品，後續大豆到港量或高於預期，加之近期壓榨量回升，豆粕庫存增加，外圍市場環境不穩定，均不利於粕類市場，上方空間亦受到制約。 總體而言， 粕價近期可能低位區間略偏弱運行。技術上， m2005 合約低開低走，期價繼續承壓2800元/噸關口，下方支撐關注2700元/噸。操作上， m2005 建議在 2700-2800區間內高拋低吸， 止損各 25 元/噸。
豆油：美豆期價攀升令大豆進口成本增加，導致進口大豆淨利潤全部處於虧損狀態， 這令油廠有挺價意願， 疊加豆油仍處於去庫存進程中，不少地區三油供應仍緊缺。此外，棕櫚油主產國減產超過預期以及印尼恢復毛棕出口關稅，令油脂市場將整體保持偏強趨勢。技術上，Y2005 合約受周邊商品走勢影響而小幅下跌，但仍立足於6800關口之上，整體強勢整理。 操作上，Y2005 合約建議在6760-6800元/噸輕倉試多，目標 7000 元/噸， 止損 6700 元/噸。
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