本文為“聰明的投資者”投資理財徵集活動參賽文章。
近年來，由於股市持續震盪，不少投資者青睞基金定投業務，因為基金定投可以通過長期平均成本來回避短期市場風險。雖然定投是“懶人投資法”，但定投也不能“甩手不管”。而對於近兩年定投股基虧損的基民來說，應該重新審視自己的定投，有針對性地進行調整。
近年來，由於股市持續震盪，不少投資者青睞基金定投業務，因為基金定投可以通過長期平均成本來回避短期市場風險。雖然定投是“懶人投資法”，但定投也不能“甩手不管”。而對於近兩年定投股基虧損的基民來說，應該重新審視自己的定投，有針對性地進行調整。
定投需擇時
很多人選擇基金定投有一個原因就是省去擇時的麻煩，不管市場高低，一到時點，自動扣款。其實定投依然要擇時進行。如果是市場處於牛市的尾聲階段進行定投，投資越多，虧損越多。近的教訓如在2007年下半年開始定投的定投者，現階段仍然處於虧損狀態。
現階段是否適合定投呢？筆者認為，從整個經濟大勢來看，目前處於一個經濟還有市場週期都相對較低的位置，從週期性來看是比較適合定投的。
不能“甩手不管”
定投需要相對擇時，那麼對於不同的基金也要區別對待。一般而言，定投基金的選擇有兩種思路：一是完全被動的指數型基金；二是選擇主動管理型的基金。對於前者，由於基金在操作中不存在擇時擇股，對基金管理人的主動管理能力要求較低，管理人的變動基本不影響基金的表現；而對於後者，基金會主動擇股擇時，以力求獲取超越市場的收益，基金的業績和基金管理人的變動相關度較高。在現有的基金中，主動管理型基金遠遠多於指數型基金，多數基金定投者選擇的是主動管理型基金，對於這類參加定投的投資者，絕不能“甩手不管”，應及時跟蹤基金表現。
期望值別太高
目前，不少近兩年定投股票型基金的投資發生了虧損，這些基民是繼續堅持還是放棄？筆者認為，這些基民應該重新審視自己的定投：首先建議投資者根據自己的投資目標、投資期限來考察自己的定投；其次，應跟蹤定投基金，考察其基本面是不是發生變化，如：基金公司是否穩定？基金經理是否變動？如果基金的基本面發生重大變化，可能影響基金業績，也需要進行針對性的調整。
另外對於定投回報，期望值不應定得太高。因為定投平均成本的時候，也平均了收益。市場平均收益是定投回報的合理期望。定投的總收益由低位購買時的相對高收益和高位購買時的相對低收益組成，攤薄的結果是各個時點的平均收益。因此，不擇時的定投方式隱含著獲取市場平均收益的機制。
降低成本
投資者在基金定投時可採取以下三個“竅門”降低交易成本，提高定投收益。
其一，不要頻繁贖回申購基金。基金定投屬於長期投資，投資者在當前股市環境中進行基金定投時應制定一個好的長期投資計劃和資產組合，確立投資目標和方向，避免不同類型資產之間發生碰撞；不宜過於關注基金定投的短期業績，更不能因追求短期業績而頻繁買賣基金，因為贖回基金後再申購，投資者需要付出雙倍的費用。
其二，儘量選擇“後端收費”模式。特點是持有時間越長、費率越低，有利於複利增值。
其三，最好選擇基金定贖。基金定贖是投資者在每月的固定日期、按自己的需求、贖回固定份額的基金，是將基金定投反向操作的一項業務。基金定投是在時間上分散了風險，基金定贖同樣如此。如果市場處於調整期，贖回的只是一部分基金；當市場轉暖時，基金市值就會持續增加，雖然每個月贖回的份額一樣，但實際上贖回的金額卻不同。
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