05.28 集邦諮詢：中國商務部約談美光，DRAM價格漲勢恐將遭壓抑

全球內存市佔率第三的美光半導體傳出在5月24日被中國商務部反壟斷局約談。

據集邦諮詢半導體研究中心(DRAMeXchange)查證指出，美光被約談最主要原因是標準型內存已連續數季價格上揚，導致中國廠商不堪成本負荷日漸提高，加上限制設備商供貨給晉華集成電路儼然是妨礙公平競爭行為。

2018年第一季三星、SK海力士與美光在DRAM產業囊括約96%的市佔率，與其他終端產品所採用的半導體組件相比，似乎已明顯構成壟斷的條件，未來反壟斷調查的事件可能將持續發生，並且可能將壓抑內存漲幅。

DRAMeXchange指出，2018年第一季存儲器三大廠商三星、SK海力士、美光在DRAM產業的市佔率分別為44.9%、27.9%、22.6%，顯示出DRAM明顯已是寡佔格局。

而據瞭解，中國反壟斷法最終目的在維護市場的公平競爭，任何具有市場支配地位的經營者，不得濫用該市場優勢來操弄價格。

另一方面，由於DRAM生產週期長達八週以上，從投入資本支出後，到新增產能、顆粒產出更長達至少一年，DRAM廠商最容易在反壟斷條文中「限制商品中銷售數量」被調查。

中國為最大存儲器需求國，緊盯內存價格漲勢

此外，中國市場對於全球DRAM和NAND的消化量已經高達20%與25%，為存儲器最大需求國。

儘管中國各地正積極進行半導體扶植計劃，但要達到「技術自主研發」與「穩定量產規模」兩項目標仍需要至少數個季度以上的時間，對解決成本壓力的燃眉之急是遠水救不了近火。

除了此次美光被約談之外，今年年初存儲器龍頭廠商三星半導體也被中國的國家發展和改革委員會約談，雖然目前沒有證據顯示這二者事件有關聯性，但足以顯示中國官方對於DRAM價格高漲的重視。

DRAMeXchange分析，由於中國佔全球的存儲器的消耗量非常可觀，且廠商對於中國市場普遍採取高度尊重的態度，因此相關事件無疑將造成後續內存價格上漲受到壓抑。

以DRAMeXchange最新資料指出，三大DRAM廠商今年首季營業利益率(OP Margin)已達50-70%的水位，不僅是歷史最高，該產品的獲利能力甚至超過技術層級更高的中央處理器(Application Processor)，此現象史上未見。

而DRAM廠為改善供貨吃緊狀況，近兩年持續增加資本支出，然在製程持續微縮困難的狀態下，各廠唯有透過擴產才能有效增加供給，預估DRAM新產能開出態勢將於2019年更為明顯。