前言
2018年3月27日，比亞迪發佈了2017年年報，其中，營收達到1059億，同比增長約2%，淨利潤40億，同比下降約20%，3月28日開盤後一度跌停，4月28日比亞迪發佈了第一季度財報，營收247.38億，同比增長約18%。同比下滑83%。更可怕的是扣非後淨利潤虧損3億多元。
所謂利空出盡是利多，比亞迪的股價在財報發佈之後的5月3日日開始穩步上漲，從48.58元長到5月22日的55元，累計上漲13%。
財務報表的大跌眼鏡，把比亞迪推到了輿論的風口浪尖，甚至有人說這是不是第二個樂視？
中國在在補貼新能源汽車的方向上，主要是補貼給廠家，從現在開始，新能源汽車的補貼方向從廠家已經轉移到了最終消費者，從購車環節轉向停車費、過路費、充電等環節讓新能源車車主享受實惠。2017年，比亞迪新能源汽車的銷量為11萬輛，蟬聯世界第一，2017年，燃油車同比，銷售下降24%，新能源汽車銷量同比增長了215%。長期享受政府補貼的比亞迪再沒有了政府的輸血之後，可謂是賣得越多虧得越多。
目前比亞迪的新能源汽車主要是插電式混合動力，但是國家的新能源政策，補貼的主要偏重於純電動汽車，所以從比亞迪的新能源汽車車型結構來看，純電動汽車佔比急需更大的提升
比亞迪現有的問題頗多，要成為一家投資人眼中的優質公司還需要解決很多的問題！
問題一，財務費用支出較去年同期增長114%。比亞迪籌集大量的資金進行投資活動，資金支付的利息較高導致利潤遭到嚴重削減，未來，財務費用是否能得到降低成了一個謎。
問題二，從公司公佈的業績變動來看，主要是由於補貼減少，但是按照國家的補貼政策，中間有四個月的過渡時間，比亞迪一季度的報表處於過渡期，影響應該沒有想象中的那麼大。那為什麼比亞迪的毛利潤水平為什麼變化如此大？
問題三，從財報來看，經營活動和投資活動兩項，消耗了公司大量的利潤。換句話說，公司在銷售產品的時候不是在掙錢反而是在虧錢，主要是靠籌集資金來維持公司的運營，也就是說比亞迪成了一家類似於互聯網企業的燒錢公司。
問題四，比亞迪2017年研發投入63億元，相比2016年45億元，增長了接近40%。更誇張的是，研發投入資本化的金額增加了87%，但是，比亞迪新版的新能源汽車秦開始全面換裝三元鋰電池，比亞迪曾經的夢想是堅守日韓從未涉足的磷酸鐵鋰電池，但是現在改旗易幟是不是意味著前期的投入失敗了呢？
問題五，比亞迪的五大板塊其中包括電池手機，燃油車，電動車，軌道交通。2017年，比亞迪的電池業務和手機業務，貢獻的利潤達到了64億元，也就是說，通過電池和手機業務的血液來滋養著軌道交通和電動車等新興業務，比亞迪車型老舊、盈利能力弱，電池被競爭對手寧德時代遙遙領先，那麼，未來傳統業務是否還能夠獲得如今的利潤？如果不能維持的話那麼比亞迪靠什麼來維持對新興行業的投入呢？
2008年時巴菲特投資了比亞迪，他曾經說過，持有比亞迪的原因是因為比亞迪所在的新能源汽車行業壁壘較高，雖然說該行業有著非常激烈的競爭，但是比亞迪的優秀管理層可以在未來脫穎而出，巴菲特一直持有比亞迪到今天也沒有賣掉一隻比亞迪的股票。
比爾蓋茨曾經說過，他的好朋友巴菲特一直有著非常強大的能力，就是看公司看人的眼光非常厲害，讓他自愧不如，那麼王傳福到底是一個什麼樣的人呢？
王傳福，1966年出生於安徽，普通的一個農民家庭，青少年時期，父母雙雙去世，依靠哥哥支持考上大學，出身極其貧寒，大學研究生學習的都是電池專業。在王傳福帶領下的比亞迪於90年代創立，靠的全部都是自主研發的高性價比產品走到現在。別的廠商哪個事情容易就往哪裡鑽，但是王傳福做事情是越是難的技術就越是要自己幹，所以得到了技術狂人的稱號。那麼巴菲特是不是也是看中了王傳福身上的做事精神，所以才投資了比亞迪呢？
在巴菲特股東大會期間，在問到對比亞迪怎麼看時，巴菲特表示，這是查理芒格少有的直接告訴我，"買吧 "的股票。談到對電動車的看法，巴菲特稱，我有很多電動車領域的朋友，他們做得都很好。
閱讀更多 海思財經 的文章
