很多朋友都在問換電生意的2020，
想了想，乾脆做一個連續的解讀，從動力電池到即配行業再說換電生意，
因為，脫離對底層結構的理解來說換電，那不叫講故事，那叫鼻子裡插大蔥。
其實兩輪動力電池，我們一直是不怎麼想講的：
◎站在整個新能源出行領域的角度，兩輪的體量比起四輪還是太小；
◎站在技術流派的角度，三元或者磷酸鐵鋰又或者是錳酸其實各有所長，短時間內國家也不可能強制選用某個技術；
◎站在純兩輪動力電池行業的角度，電芯反正都是採購的，大家就是在電芯+PACK+BMS+通訊和GPS的組合裡按需生產，90%的廠家都能做；關鍵，都是在拿實驗室數據吹牛逼；
……
嗯，搞笑的石墨烯電池，已經成了一出營銷鬧劇……
2020，對於大部分兩輪動力電池企業而言，
至暗時刻才剛剛開始。
01/資金緊張，出貨需求空前強烈
先看新能源汽車的狀態，
畢竟大部分兩輪動力電池廠的重頭還在四輪上。
去年全年新能源汽車銷量為120.6萬輛，同比下降4%，純電動汽車銷售只完成了97.2萬輛，同比下降了1.2%。
是的，我們都知道是受到補貼的影響，
消費者不買單，主機廠也沒錢，供應商就能回款了嗎？
比克電池去年就先後將眾泰和華泰汽車告上法庭，訴求二者支付6.21億元和2.63億元應收賬款。2019年11月，曾創造1681倍淨利增速傳奇的2017年還排名全球第四的鋰電巨頭——沃特瑪直接步入了破產清算。
有統計數據顯示，2019年已經有大約20家動力電池企業告別了市場。
小企業面臨破產，大紅大紫的寧德時代也有它的煩惱。寧德時代3季度財報顯示，其在Q3實現銷售收入125.92億元，但預收款達到了令人震驚的72.12億元，預收款佔營業額的比例為57.3%。可以想見，在整個車市環境下滑背景下，大部分供應商都飽受廠商拖款的困擾。
2019年大家都知道，雨後春筍般冒出來了N家兩輪鋰電廠，主要做三元，磷酸鐵鋰其次，錳酸鋰最少。
仔細盤點一下，大部分此前都不是幹兩輪動力電池的，都是來自手機的、汽車的、軍工的、特種行業的……為啥？
新國標帶來了鋰電的曙光這個不假，背後的推手其實是巨量電芯的庫存，必須有更多的商品出口來消化和盤活現金流。
同樣，馬上就迎來了第二個問題，產品的良品率問題。
02/用數據吹牛逼，賣爛貨，給自己挖坑
還是先聊汽車：
傳統汽車要求核心零部件企業的CPK值為1.67，即良品率達99.99994％。
但動力電池，由於涉及化學性能極其活潑的金屬鋰，其對良品率有著更為嚴苛的標準。目前業界公認的動力電池生產商——三星SDI、LG化學、松下，CPK值以1.67為基礎，可以做到2.0，這意味著100萬隻電池裡面幾乎沒有次品，電池性能幾乎完全一致。
而在技術層面，包括寧德時代、松下、比亞迪、LG化學、三星SDI，無不在這個領域裡面，擁有超過20年以上的電池研發和生產經驗。
嗯，我們都知道，兩輪的標準沒有四輪那麼嚴苛，否則成本無法接受。
而事實上是，
兩輪動力電池的使用場景遠比汽車更惡劣，
電池的良品率和安全控制能力卻更低。
隨著2019年兩輪換電的走紅，大部分換電企業形成了磷酸鐵鋰為主要技術路線的認知，核心原因就一個：相對安全。
老闆們都知道，電芯不好，PACK工藝沒突破，指望BMS做安全防控制不現實，咋辦？用磷酸鐵鋰吧，在起火爆炸這個事兒上至少比三元要安全哦，便宜的那一點點就不提了啦。
2019年，兩輪動力電池廠除了一級市場供應外，換電公司成為主要通路，
換電企業對於電池的衰減循環次數是第一需求，因為PPT上的財務模型都是要靠電池循環來支撐的。
恰好，實驗室數據大家都不錯，
恰好，這些數據符合講故事的需要，
恰好，我們還有很多庫存的B品電芯，
恰好，我也需要有便宜的電池來做一個好看的財務模型，去忽悠資本……
無數個恰好決定了，
在換電的通路上，埋下了最多也是最大的定時炸彈。
但是，出來混，遲早是要還的。
電池幾百個循環跑下來，售後就會幹死某些企業？
自己心裡最明白咯~
03/價格戰高懸頭頂，核心競爭力嚴重缺失
大家都知道，動力電池企業在兩輪領域的兩大通路：整車廠和換電公司。
2020，兩大通路的共同主題都是價格。
◎整車廠：
反正是年年打，無非是今年會把戰火燒到鋰電車上，然後就是倒逼供應鏈支持咯，
以星恆為代表的錳酸鋰的價格優勢這個時候就可以表現出來了，星恆在19年4月拿到了9個億的融資後啟動IPO，這個節點抓的很準。
◎換/租電公司：
2019大概幹下去了100~130萬隻電池，雖然絕對量還不算大，但是蹦出來一個叫鐵塔的貨，又是擬定技術標準，又是綁定供應鏈，然後搞個199元打天下。
做換電運營的朋友們都知道，
199元其實已經是理論數據極限值，別說掙錢了，稍有不慎就賠的一塌糊塗。
鐵塔這招屬於標準的“一力降十會”，我有錢我怕誰？
經過了2019的秀肌肉和調整，2020再啟動必然牽動換電市場的進一步價格大戰，在所難免。
兩大通路都面臨價格的必然壓迫情況下，兩輪動力電池廠何去何從?
我們可以把兩輪動力電池的玩家分為三類：
1、早就在兩輪行業紮根的企業：比如超威、南都、旭派、星恆，今年會繼續深挖，這個不討論；
2、基於換電殺進來的企業：比如維科啊、利維能啊、珈偉啊，不僅是價格調整，還協助下游換電運營商打造分期租賃金融服務產品等等，目標很清晰；
3、跨界而來的企業：比如天貿啊、海四達啊、鵬輝啊，踏進來了想出去就沒那麼簡單了，咬著牙也要往前衝，還好現在利潤率還頂得住。
這就很清晰了，
鋰電車的春天還沒來呢，動力電池行業已經進入酷熱的盛夏了。
◎沒有寧德時代的單寡頭能力來獲得超高利潤率；
◎無法和松下、三星、LG一樣做到牛逼良品率；
◎價格戰其實都不算什麼了，哪行哪業都一樣；
怎麼辦？
向司馬懿學習吧，
活生生地熬死了曹操、曹丕、曹睿三代魏帝；
熬死了蜀漢的劉備和畢生勁敵諸葛亮；
熬死了東吳的孫權、周瑜、魯肅；
他用了72年熬死了同級別所有的牛人，最終成為了三國最大的贏家。
活著，才是2020真正的戰略，
只有活得久，才能等到下一風口；
只有活得精彩，才能實現基業常青。
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