中國基金報記者 李樹超
今年以來，科技、媒體和通信（TMT）行業表現強勢，TMT主題基金佔據基金
賺錢榜前列，30只TMT主題基金年內收益率超過10%。
30只基金收益率超10%
今年以來，TMT四大細分行業佔據漲幅四強。截至1月20日，電子板塊年初以來漲幅高達15.36%，計算機、傳媒、通信行業的漲幅分別為11.94%、9.02%和8.37%。受益於此，TMT主題基金成為開年以來最賺錢的基金。
Wind數據顯示，截至1月17日，今年以來收益率超過10%的偏股基金有112只（份額合併計算），其中以TMT為主要投資方向的主題基金多達30只，佔比接近三成。其中，華潤元大信息傳媒科技基金年內淨值漲幅已達到22.4%，海富通電子信息傳媒產業A、長信電子信息行業量化等多隻傳媒主題基金年內漲幅也超過了10%，大幅跑贏其它類型的主題基金。
從最新公佈的基金2019年四季報數據來看，TMT板塊也為多位明星基金經理重倉持有。
去年偏股基金冠軍劉格菘管理的廣發雙擎升級基金，四季度重倉持有中國軟件、中興通訊；去年業績翻倍的銀華內需精選重倉持有兆易創新、中科曙光等科技股；傅鵬博管理的睿遠成長價值混合去年四季度保持較高倉位，基金重點配置了TMT、醫藥、化工等子板塊，大族激光、立訊精密等電子股位居前十大重倉股。
談及TMT行業的後市走勢，銀華內需精選基金經理劉輝在季報中表示，科技產業鏈作為一個整體，2020年可能波動會加大，投資難度上升。但中國科技產業的發展壯大，會是未來幾年極其重要的產業現象。“我們願意將自己的投資行為與時代變化的重要特徵有機匹配，同時對事物發展起伏的曲折性予以足夠重視。”
李曉星等管理的銀華心怡基金在市場展望中提到，2020年機會主要在於賺業績增長的錢和賺價值因子均值迴歸的錢。未來一段時間他的選股主線繼續圍繞消費升級、科技創新和金融開放等領域，行業主要集中在消費、電子、傳媒、高端製造、高股息等領域。
結構性分化難免
看好細分行業和個股
TMT主題基金賺錢效應突出，但板塊間也有不小的分化。截至1月20日，中信一級行業電子板塊去年下半年以來的漲幅為56.85%，而同期，計算機、傳媒、通信板塊的漲幅就要小一些，分別為24.17%、25.86%和14.3%。
短期表現凌厲，有基金經理表示，TMT領域中的電子、計算機等行業仍然具備長期的投資機會。
華南一家大型公募基金經理認為，隨著5G的不斷成熟，未來圍繞手機流量增長帶來的傳媒行業精品內容消費會越來越多，傳媒行業迎來較好的投資機會；另一方面，從個股競爭力上看，智能手機在全球普及過程中，供應鏈上將誕生許多優秀的製造公司，這些公司在智能汽車普及過程中仍將具有新的增長潛力。
不過也有基金經理認為，TMT短期估值修復已較為充分，出現行業性整體機會的概率不大。未來在投資中將重點關注估值仍偏底部的傳媒細分板塊和優秀個股的投資機會。
北京一位科創主題基金經理認為，目前TMT板塊內發生了較大分化，電子、計算機、半導體、自主可控產業的科技股漲幅較大，估值偏貴。但傳媒板塊的漲幅還不大，優秀個股仍然值得挖掘。他在持股上逐漸降低對電子、計算機的配置，增加傳媒、新能源汽車的資產，在TMT板塊內進行結構性調整。
北京一位科技主題基金的基金經理也表示，在TMT行業投資中，去年底至今已經歷了一波明顯的估值修復， 但傳媒板塊很多頭部股票估值，包括電子通信裡的一些週期性投資機會仍在偏底部區域。
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