破發、破淨、破定增價，相比“破面”（跌破面值）而言，這些在A股都顯得太平常了。6月20日早盤，隨著大盤下挫，中弘股份股價一度跌破1元面值。回溯在2018年2月之前的近12年間，即使是在發生全球金融危機的2008年，A股也鮮有個股“破面”的情況，但今年以來，市場上已兩度出現“破面”。
眾所周知，港股有著為數不少的股價低於1元的“仙股”，對此，有專業人士向《每日經濟新聞》記者表示，港股之所以“仙股”頻現，是因為港股沒有固定面值，這與A股有本質的不同。相反，縱觀A股歷史，個股跌破面值的情況集中出現，通常是市場中長期底部出現的特徵之一。
●近10多年“破面”極為罕見
相比發行價、每股淨資產、定增價、大股東增持價、員工持股價等所謂的股價“底部”，股票面值可謂是“終極底部”。
在目前市場上的3500多隻A股中，只有紫金礦業、洛陽鉬業2只A股的面值低於1元（分別為0.1元、0.2元），其餘A股的股票面值均為1元。
面值之所以被不少投資人認為是“終極底部”，除了其1元的極限價格外，另一大原因是在A股歷史上出現“破面”的概率很低。就連去年退市的2只A股——欣泰電氣和新都酒店，在其連續跌停的最後交易日也沒有跌破1元面值。
實際上，在2018年2月之前的近12年內，A股基本沒有“破面”的情形發生，即使是在發生全球金融危機的2008年，唯一的例外是2014年6月5日退市的長航油運，該公司退市時的股價為0.83元/股，跌破面值。
而在2008年以前，“破面”的情形並不算太罕見。據Wind資訊統計，截至目前，A股歷史上因為連續三年以上虧損和其他不符合掛牌等原因被強制退市的A股有51只，在退市時股價跌破面值的有14只，不過這14只退市A股的退市時間集中在2005年~2007年。
在目前3500多隻A股中，總共有18只A股在歷史上曾出現“破面”的情況。從其“破面”的時間來看，有2只“破面”的時間為1996年，有14只“破面”的時間為2005~2006年；另有2只“破面”的時間發生在今年，是今年2月1日跌破面值的*ST海潤和6月20日早盤盤中“破面”的中弘股份。
綜合來看，自2007年以來的近12年間，在未曾退市的所有A股中，僅有2只A股曾一度跌破面值，且均發生在今年。
●A股“仙股化”可能性不高
截至6月20日收盤，除了盤中一度跌破面值的中弘股份，還有幾隻A股的股價徘徊在“破面”邊緣，如最新收盤價為1.07元的ST銳電。據Wind資訊統計，目前市場上總共有27只“1元股”。
《每日經濟新聞》記者注意到，有部分投資人擔憂A股未來可能出現“仙股化”。據Wind資訊顯示，截至6月20日收盤，港股市場股價低於1港元的個股多達1045只，佔全部港股的近一半，其中股價低於0.1港元的個股有142只。
對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新向《每日經濟新聞》記者表示，港股之所以“仙股”頻現，是因為港股沒有固定的面值，這與A股有本質的不同。儘管不排除接下來可能出現更多的“1元股”，但A股未來出現“仙股化”的可能性應該不高。數據顯示，目前港股中每股面值最高的可達5港元，而最低的只有0.01港元。
從A股歷史看，《每日經濟新聞》記者注意到，個股出現“破面”的情況十分罕見。但在個股跌破面值的情況集中出現的時候，這反而是市場中長期底部出現的特徵之一。
據《每日經濟新聞》記者統計，2005年三季度是A股有史以來“破面”的最高峰，包括已經退市的A股在內，當時曾一度有15只A股跌破面值。而從市場表現來看，2005年三季度滬指總體在1000點~1200點的低位區間做窄幅整理，之後兩年多的走勢證明，這段時間正是A股的歷史大底。
在1996年5月~8月，先後有2只A股跌破面值。不過從之後5年的長區間來看，1996年5月~8月絕對是A股市場的底部區域。
2014年6月5日退市的長航油運，在退市前的一個多月內股價持續在面值以下運行。而從滬指同期走勢來看，2014年4月~6月，滬指在2000點一帶的階段性底部運行，之後1年滬指最高漲幅超150%。
今年2月1日，*ST海潤成為近12年來首隻盤中跌破面值的A股，截至該股在2月6日停牌之前，其最低價曾探至0.87元/股。當時滬指正經歷了一輪快速下跌，不過之後不久市場便迎來一輪為期一個月的反彈。
每日經濟新聞
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