過去10年，香港小型企業的股價從未像現在這樣便宜，因為閃電崩盤、賣空者攻擊和流動性枯竭等問題令投資者紛紛逃離。
摩根士丹利資本國際香港小型股指數(MSCI Hong Kong Small-Cap Index)的預期市盈率為8.9倍，而相應的大型股指數的預期市盈率為14.5倍。根據彭博社彙編的數據，這兩類公司的估值差距本月創下2009年8月以來的最大水平。
投資者對大型股的偏好多年前在香港出現，此前渾水資本(Muddy Waters Capital LLC)等做空機構因會計違規行為對中國小型股發起了一系列攻擊。該指數在2019年下跌4.7%，連續第六年表現遜於大盤股。
大理石生產商ArtGo Holdings Ltd.今年的股價上漲了近40倍，但在摩根士丹利資本國際公司(MSCI Inc.)取消將該股納入其指數的計劃後，該公司股價在11月21日重挫98%，原因是投資者對該公司的流通股和流動性存在“嚴重”擔憂。
MSCI在回應彭博社提問的電子郵件中表示，該指數編制機構收到了“來自一系列市場參與者的評論，他們對ArtGo公開的浮動信息的完整性和股票流動性的充分性提出了質疑”。
11月21日，卡森國際控股有限公司(Kasen International Holdings Ltd.，簡稱:卡森國際)在成為賣空者、Blue Orca Capital LLC創始人索倫·安達爾（Soren Aandahl）的目標後下跌了90%。
這家中國傢俱製造商否認這些指控後，第二天股價飆升478%。
近年來，由於香港是交叉持股的大本營，投資者對小型港股越來越懷疑。這種交叉持股集中體現在“謎之網”(Enigma Network)上，這是維權投資者戴維·韋伯(David Webb)創造的一個名字，他在2017年5月發現了大約50家公司之間的聯繫。
隨著交易員避開小型股，他們的交易已經放緩到涓涓細流。彭博社彙編的數據顯示，追蹤這些指數的摩根士丹利資本國際(MSCI)指數本月30日的平均交易量跌至10年低點。
香港監管機構今年收緊了融券規定，以防止券商將流動性差的小盤股用作抵押品。此前，追加保證金的通知導致市場出現了一些突然暴跌。
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