受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，在線教育受到追捧，線下培訓因無法開展，顯得有些冷清，相關企業業績受到影響。
2月10日，在全景網投資互動平臺上，有投資者提問北京凱文德信教育科技股份有限公司(下稱“凱文教育”或“公司”，002659.SZ)，“公司目前有涉及或者計劃開發在線教育用戶嗎？”凱文教育表示，“公司及學校將在線教育作為現代教育不可或缺的方式融入教育業務當中，並將努力為學校的信息化建設提供幫助。目前未涉及專門面向其他校外學生的在線教育”。
凱文教育以K12國際教育為主營業務，業務模式以線下為主，在線教育主要起輔助作用。疫情影響下，線下教育及教育相關業務短期內無法正常開展，線上教育業務又沒有過多的佈局，凱文教育業績短期內受到的衝擊可想而知。
扣非連續四年為負
公開資料顯示，凱文教育前身為中泰橋樑，主營橋樑鋼結構業務。2015年起，中泰橋樑陸續收購北京海淀區凱文學校和朝陽區凱文學校，進入教育行業；2017年，中泰橋樑入駐海淀西杉創意園，實現剝離橋樑業務；2018年1月，中泰橋樑更名為凱文教育。然而，連續的收購併未給凱文教育帶來業績上的飛躍，如下圖：
自2016年起，凱文教育扣非淨利潤一直為負，到了2019年前三季度，凱文教育營業收入為2.41億元，與上年同期相比增長53.24%，而歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為-0.78億元，同比下降8.66%。
在2019年6月，凱文教育收到深交所問詢函，要求其就公司扣非淨利潤連續3年為負等事項作出說明。凱文教育在回覆函中解釋稱，公司2016年虧損主要系原有橋樑業務經營業績不佳所致；2017年虧損主要系教育業務尚處發展初期，收入較少且開學前期籌設一次性投入較大所致；而2018年虧損則主要系兩所學校學生尚未達到滿員，以及本期折舊額和長期待攤費用攤銷成本增加所致。
2月29日，凱文教育公佈了2019年度業績快告，預計報告期內歸屬於上市公司股東的淨利潤為0.41億元，公司實現扭虧為盈，而上年同期，則是虧損0.98億元。
凱文教育在預告中提示，報告期內，公司實現非經常性損益約2億元，主要是公司處置了部分公司資產獲得。因此，若除去這2億元的非經常性損益，凱文教育2019年扣非淨利潤為-1.76億元，同比實下降66.50%，仍舊是負值。
賣資產加募資欲破教育困局
凱文教育在其官網上介紹自己，是“中國A股唯一一家以K12國際教育為主營業務的上市公司”。凱文教育自2018年年初更名後，便開始海外資產佈局。
2018年2月，凱文教育公告稱，公司全資子公司北京文華學信教育投資有限公司(下稱“文華學信”)與瑞德大學簽訂投資意向協議，擬以4000萬美元，收購美國瑞德大學下屬的威斯敏斯特合唱音樂學院、威斯敏斯特音樂學校和威斯敏斯特繼續教育學院(下稱“WCC三所學院”)的有關資產和接管其運營。
不過，歷經一年多的時間，該收購最終以失敗告終。2019年6月28日，公司召開第四屆董事會第二十四次會議，審議通過《關於終止收購WCC三所學院暨開展合作的議案》，文華學信與美國瑞德大學簽訂了《終止與合作的協議》，同時雙方在課程研發、學術交流、師資等方面開展合作。有媒體報道稱，此次收購失敗，一方面可能給公司擺脫困境帶來壓力，另一方面或將使公司在國際化和高等教育方面的佈局受阻。
業績承壓，海外資產佈局受阻，為優化資產結構，在業務發展期迅速回籠資金，凱文教育出售旗下資產。2019年10月18日，凱文教育公告稱，擬以非公開協議轉讓方式，出售其所持有的北京市朝陽區寶泉三街46號院1號樓房屋所有權及土地使用權，轉讓價格為5.92億元。2019年12月31日，凱文教育發佈《關於出售資產暨關聯交易的進展公告》，稱已收到首期轉讓價款人民幣4億元。
另外，為搶佔市場先機，推進延伸現有產業鏈，完善公司戰略佈局，凱文教育擬向八大處控股等不超過10名特定對象非公開發行股份，募資不超過10億元，募集資金淨額擬投向“青少年高品質素質教育平臺項目”。凱文教育在非公開發行股票預案中表示，本次募投項目有利於公司構築差異化競爭優勢，可以增強公司盈利能力，實現公司打造“國際教育+素質教育”的戰略佈局。截至目前，凱文教育已對中國證監會第二次反饋意見進行回覆。
此次募資是否會幫助凱文教育增強盈利能力，實現扣非淨利潤轉負為正，《投資者攻略》將繼續保持關注。
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