編者按：昨天（3月5日），天津天海俱樂部發布公告：以零元轉讓費的方式轉讓俱樂部100%股權，對外招募合適轉讓對象，俱樂部估價約為6.4億—7.7億元，轉讓截止日期為今年的3月14日。算起來，只有短短的10天。天海在公告裡提到：俱樂部恐難以維持球隊整個賽季（2020賽季）的正常運營，到了生死存亡的危急時刻。為了能夠保留來之不易的中超資格，本著對中國足球、球員、教練員和球迷負責任的態度，俱樂部在深思熟慮後艱難決定：即日起對外招募合適的轉讓對象，具體的債權、債務等細節面議。

對於“零元轉讓”這一說法，球迷都表達了好奇與疑惑，也對天津天海未來命運表達了憂心與關切。今天，小編特邀長期關注中國足球動態發展的江蘇天淦律師事務所合夥人胡一鳴律師對該公告進行解讀，對“零元轉讓”這一話題給出法律說法。相信通過資深律師抽絲剝繭的闡釋，球迷對該公告會有更為深刻的理解。

以下是胡一鳴律師的詳細解讀。

昨天，天津天海俱樂部官網發佈公告：俱樂部擬零元轉讓俱樂部股權。消息一出，吸引了很多球迷的眼球。不少人表示了對於“零元轉讓”的不解。下面，我就從以下幾個方面為大家進行解讀：

一：天海俱樂部為何選擇轉讓？

1、俱樂部簡介

天津天海足球俱樂部源自2006年6月6日成立的呼和浩特市濱海職業足球俱樂部。2007年，球隊遷回天津並重組，於4月26日更名為天津松江足球俱樂部。

2015年7月7日，天津松江足球和權健提圖案聯合召開新聞發佈會，宣佈權健集團正式併購天津松江足球俱樂部，天津權健俱樂部宣告成立。2019年1月10日，天津權健足球俱樂部完成工商更名手續，正式更名為天津天海足球俱樂部。俱樂部現由權健自然醫院科技有限公司100%控股。

2、俱樂部經營狀況

眾所周知，在國外不管是足球還是籃球，大部分俱樂部都是賺錢的。這是由於球隊有完善的梯隊建設，可以直接從梯隊選拔人才；另一方面是由於良好的聯賽體制，擁有健全的監督機制，比如公平競賽法則等。然而，我們來看一下天津天海俱樂部：2017年天海俱樂部的前身天津權健衝超成功，開始投入大筆資金進行買人，不論是內外援，均價格不菲，這其中就包括了江蘇球迷非常喜愛的球員孫可，俱樂部一下子躍居為中超強隊。可是大筆資金投入雖然活躍了球市，提升了企業知名度，但並不能給俱樂部帶來高額的資金回報，反而成為一個巨大的薪資負擔。國內球員虛高的身價、大牌外援鉅額轉會費和高額工資都是一般企業所無法負擔的。俱樂部沒有造血能力，於是需要不斷高價買人，同時還需要維繫整個俱樂部的運營，這使得中超俱樂部一年的投入成本至少數億元人民幣。

3、俱樂部股東的經營狀況

權健公司成立於2004年2月17日，註冊資本3.45億元，經理為束昱輝。2020年1月8日，權健公司及束昱輝等12人因組織、領導傳銷活動被天津市武清區人民法院依法公開宣判，權健公司被處罰金1億元，束昱輝被判有期徒刑9年，並處罰金5000萬元。就在2020年2月21日，權健公司又新增一條被執行信息，執行標的近98億元，權健公司已然自身難保，無法繼續向天海足球俱樂部注入大量資金。

綜上，俱樂部作為一個營利性組織，在自己經營狀況不佳且每年還要持續投入大筆資金的情況下只能選擇轉讓。

二：天海俱樂部到底價值幾何？

很多球迷有疑問：既然俱樂部評估的價值有6、7億，為何會以零元轉讓，有這種好事怎麼居然現在還沒人接盤？

1、先來說一下評估報告

（1） 公告中說得很明確，這個6、7億是俱樂部的總資產。我覺得這個“總資產”也可以理解為現有資產。資產分有形資產和無形資產。就俱樂部而言，有形資產包括俱樂部擁有產權的房屋、球員、梯隊等。無形資產就包括俱樂部品牌價值、中超球隊身份等。這裡面存在兩個問題，一是無形資產到底價值多少沒有統一的衡量標準，一般俱樂部自己委託的評估公司都會把無形資產做得偏高；第二，這個評估報告是在2019年賽季末評估的（編者注：據《北京商報》報道，北京中企華資產評估有限責任公司的評估數據顯示，2019年賽季末，天津天海俱樂部總資產評估價值為64882. 5-77171.72萬元。）。我們知道，本賽季轉會窗開啟之後，天海隊已經有13名球員轉會離隊，這至少為天海帶來上億元以上的轉會費，那麼這上億元的轉會費是否還在俱樂部的總資產裡面呢？

接下來，我們來看一下評估報告的第二個問題。

（2） 在評估報告中我們只看到了俱樂部的資產，卻沒有看到負債情況。從目前俱樂部處境看，這個負債數額絕對不會低。為什麼？大家可以參考一下另一則新聞：此前雖然天津天海早早遞交了球員工資確認表，但中國足協遲遲沒有給天津天海完成註冊。由於擔心天津天海中途退賽，足協要求天海方面提供2020賽季工資和獎金銀行擔保。另外，天海與俱樂部前員工保羅·索薩和莫德斯特的敗訴賠償，都是“數以億計”的。

綜上，雖然天海在公告中顯示其總資產有數億之多，但實際資產有多少，明眼人恐怕都會有數。

2、說說這支俱樂部到底有沒有價值

答案當然是肯定的。首先，單從對企業的宣傳效應上看，現在中超聯賽的關注度這麼高，經營一家足球俱樂部的宣傳效果肯定比其他方式要更有力更快速。其次，球隊的中超身份。想想當年江蘇隊從乙級聯賽一路殺回中超有多少球迷為之瘋狂。再看看今年升班馬武漢隊的球市，再想想有多少省市還在為了擁有一支中超球隊而努力打拼，天海俱樂部當然是有著很大的市場價值的。

3、再來談談球隊轉讓前景

個人覺得此次轉讓難度相當大。至少，如果如公告所說要在3月14日之前完成轉讓，幾乎是不可能的任務。原因如下：

1、權健公司擁有天海俱樂部100%股權，也就是說天海俱樂部實際上是權健公司的資產。在權健公司涉及多件執行案件的情況下，轉讓資產肯定是要受到限制的。如果天海俱樂部資產為負數，那麼就需要第三方評估公司來評估，這十天之內評估報告很難完成。

2、根據中國足協的相關規定，無論誰投資，俱樂部和球隊都不可能離開天津，那麼企業的選擇面就大大減少了。

3、接盤天海俱樂部就意味著可能要承擔俱樂部的大量債務，任何一個理性的投資人對此都需要仔細掂量。經營一傢俱樂部是一個長期的過程，國外很多俱樂部都存在了幾十年甚至上百年。在揹負了鉅額債務的情況下，想短期取得收益幾乎是不可能的。

4、當前的國內足球環境下，雖然聯賽關注度依然很高，但國家隊成績始終上不去，加上足協每年都會出臺不斷變化的政策，這都讓每個投資人在投資足球面前變得越發謹慎。

5、之前也說了，權健公司涉及多起訴訟——複雜的資方背景，也將是天海俱樂部完成快速轉讓的一大障礙。

最後，祝天海俱樂部好運吧。

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