编者按：昨天（3月5日），天津天海俱乐部发布公告：以零元转让费的方式转让俱乐部100%股权，对外招募合适转让对象，俱乐部估价约为6.4亿—7.7亿元，转让截止日期为今年的3月14日。算起来，只有短短的10天。天海在公告里提到：俱乐部恐难以维持球队整个赛季（2020赛季）的正常运营，到了生死存亡的危急时刻。为了能够保留来之不易的中超资格，本着对中国足球、球员、教练员和球迷负责任的态度，俱乐部在深思熟虑后艰难决定：即日起对外招募合适的转让对象，具体的债权、债务等细节面议。

对于“零元转让”这一说法，球迷都表达了好奇与疑惑，也对天津天海未来命运表达了忧心与关切。今天，小编特邀长期关注中国足球动态发展的江苏天淦律师事务所合伙人胡一鸣律师对该公告进行解读，对“零元转让”这一话题给出法律说法。相信通过资深律师抽丝剥茧的阐释，球迷对该公告会有更为深刻的理解。

以下是胡一鸣律师的详细解读。

昨天，天津天海俱乐部官网发布公告：俱乐部拟零元转让俱乐部股权。消息一出，吸引了很多球迷的眼球。不少人表示了对于“零元转让”的不解。下面，我就从以下几个方面为大家进行解读：

一：天海俱乐部为何选择转让？

1、俱乐部简介

天津天海足球俱乐部源自2006年6月6日成立的呼和浩特市滨海职业足球俱乐部。2007年，球队迁回天津并重组，于4月26日更名为天津松江足球俱乐部。

2015年7月7日，天津松江足球和权健提图案联合召开新闻发布会，宣布权健集团正式并购天津松江足球俱乐部，天津权健俱乐部宣告成立。2019年1月10日，天津权健足球俱乐部完成工商更名手续，正式更名为天津天海足球俱乐部。俱乐部现由权健自然医院科技有限公司100%控股。

2、俱乐部经营状况

众所周知，在国外不管是足球还是篮球，大部分俱乐部都是赚钱的。这是由于球队有完善的梯队建设，可以直接从梯队选拔人才；另一方面是由于良好的联赛体制，拥有健全的监督机制，比如公平竞赛法则等。然而，我们来看一下天津天海俱乐部：2017年天海俱乐部的前身天津权健冲超成功，开始投入大笔资金进行买人，不论是内外援，均价格不菲，这其中就包括了江苏球迷非常喜爱的球员孙可，俱乐部一下子跃居为中超强队。可是大笔资金投入虽然活跃了球市，提升了企业知名度，但并不能给俱乐部带来高额的资金回报，反而成为一个巨大的薪资负担。国内球员虚高的身价、大牌外援巨额转会费和高额工资都是一般企业所无法负担的。俱乐部没有造血能力，于是需要不断高价买人，同时还需要维系整个俱乐部的运营，这使得中超俱乐部一年的投入成本至少数亿元人民币。

3、俱乐部股东的经营状况

权健公司成立于2004年2月17日，注册资本3.45亿元，经理为束昱辉。2020年1月8日，权健公司及束昱辉等12人因组织、领导传销活动被天津市武清区人民法院依法公开宣判，权健公司被处罚金1亿元，束昱辉被判有期徒刑9年，并处罚金5000万元。就在2020年2月21日，权健公司又新增一条被执行信息，执行标的近98亿元，权健公司已然自身难保，无法继续向天海足球俱乐部注入大量资金。

综上，俱乐部作为一个营利性组织，在自己经营状况不佳且每年还要持续投入大笔资金的情况下只能选择转让。

二：天海俱乐部到底价值几何？

很多球迷有疑问：既然俱乐部评估的价值有6、7亿，为何会以零元转让，有这种好事怎么居然现在还没人接盘？

1、先来说一下评估报告

（1） 公告中说得很明确，这个6、7亿是俱乐部的总资产。我觉得这个“总资产”也可以理解为现有资产。资产分有形资产和无形资产。就俱乐部而言，有形资产包括俱乐部拥有产权的房屋、球员、梯队等。无形资产就包括俱乐部品牌价值、中超球队身份等。这里面存在两个问题，一是无形资产到底价值多少没有统一的衡量标准，一般俱乐部自己委托的评估公司都会把无形资产做得偏高；第二，这个评估报告是在2019年赛季末评估的（编者注：据《北京商报》报道，北京中企华资产评估有限责任公司的评估数据显示，2019年赛季末，天津天海俱乐部总资产评估价值为64882. 5-77171.72万元。）。我们知道，本赛季转会窗开启之后，天海队已经有13名球员转会离队，这至少为天海带来上亿元以上的转会费，那么这上亿元的转会费是否还在俱乐部的总资产里面呢？

接下来，我们来看一下评估报告的第二个问题。

（2） 在评估报告中我们只看到了俱乐部的资产，却没有看到负债情况。从目前俱乐部处境看，这个负债数额绝对不会低。为什么？大家可以参考一下另一则新闻：此前虽然天津天海早早递交了球员工资确认表，但中国足协迟迟没有给天津天海完成注册。由于担心天津天海中途退赛，足协要求天海方面提供2020赛季工资和奖金银行担保。另外，天海与俱乐部前员工保罗·索萨和莫德斯特的败诉赔偿，都是“数以亿计”的。

综上，虽然天海在公告中显示其总资产有数亿之多，但实际资产有多少，明眼人恐怕都会有数。

2、说说这支俱乐部到底有没有价值

答案当然是肯定的。首先，单从对企业的宣传效应上看，现在中超联赛的关注度这么高，经营一家足球俱乐部的宣传效果肯定比其他方式要更有力更快速。其次，球队的中超身份。想想当年江苏队从乙级联赛一路杀回中超有多少球迷为之疯狂。再看看今年升班马武汉队的球市，再想想有多少省市还在为了拥有一支中超球队而努力打拼，天海俱乐部当然是有着很大的市场价值的。

3、再来谈谈球队转让前景

个人觉得此次转让难度相当大。至少，如果如公告所说要在3月14日之前完成转让，几乎是不可能的任务。原因如下：

1、权健公司拥有天海俱乐部100%股权，也就是说天海俱乐部实际上是权健公司的资产。在权健公司涉及多件执行案件的情况下，转让资产肯定是要受到限制的。如果天海俱乐部资产为负数，那么就需要第三方评估公司来评估，这十天之内评估报告很难完成。

2、根据中国足协的相关规定，无论谁投资，俱乐部和球队都不可能离开天津，那么企业的选择面就大大减少了。

3、接盘天海俱乐部就意味着可能要承担俱乐部的大量债务，任何一个理性的投资人对此都需要仔细掂量。经营一家俱乐部是一个长期的过程，国外很多俱乐部都存在了几十年甚至上百年。在背负了巨额债务的情况下，想短期取得收益几乎是不可能的。

4、当前的国内足球环境下，虽然联赛关注度依然很高，但国家队成绩始终上不去，加上足协每年都会出台不断变化的政策，这都让每个投资人在投资足球面前变得越发谨慎。

5、之前也说了，权健公司涉及多起诉讼——复杂的资方背景，也将是天海俱乐部完成快速转让的一大障碍。

最后，祝天海俱乐部好运吧。

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