中宇資訊 深度觀察
5月，國內DOP市場動盪明顯，首先是超乎預期的漲勢，其次是不可避免的跌勢。對增塑劑市場而言，5月最不可忽視的因素便是原料辛醇的漲勢，但所謂成也蕭何敗也蕭何，雖然辛醇高位帶動DOP行業漲勢，但同樣，高位成本導致DOP虧損局面嚴重。如下圖所示，DOP行業虧損空間繼續放大。
至五月下旬，伴隨環保監察力度的加強，高溫淡季的到來，終端需求愈發顯弱，對DOP剛需慘淡，長期走貨不暢，導致庫存積累。一方面是供應過剩矛盾突出，另一方面是原料高位，虧損壓力大，導致行業存降負情況，尤其北方地區明顯，目前齊魯增塑劑DOP、DOTP裝置皆降至6成左右。
如上圖所示，為華東地區DOP及原料辛醇、苯酐走勢對比圖，目前DOP及苯酐皆是下行走勢，但辛醇依舊尚顯堅挺，據悉，DOP廠家基本處於倒掛狀態，採購辛醇乏力局面下，降負亦顯常態，那麼後期DOP市場將如何演繹？
即將步入6月份，高溫淡季來臨，加之青島會議的準備召開，環保監察力度加強，尤其對終端PVC軟製品而言，不論是產銷的受限，亦或是對目前成本的壓力，對DOP需求仍將呈現萎縮趨勢，長期走貨不暢，加之進口貨源的到港，縱然DOP行業存降負情況，但亦是難以避免部分供應的積累。
進入6月份，市場依舊缺乏利好支撐，據悉天津渤化辛醇裝置即將重啟，辛醇行業下行風險亦是加重，所謂的高位成本拉拽作用繼續被削弱，而DOP廠家為減緩出貨阻力，讓利情況亦是不可避免，因此DOP行業仍將持續下行調整，但不買跌情緒貫穿下，實單仍將保持清淡。建議業者多關注原料辛醇廠家動態及行業供應情況。
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