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股神巴菲特，兩句話點透中國股市！
巴菲特開始被街頭巷尾的投資界外行們談論，是從1986年首次進入福布斯富豪榜前10名開始的。從那時起，巴菲特的資產以穩健且迅速的增長速度，長期在前十中佔有一席。在過去的40年裡，他投資組合的CAGR已經達到了20%，成為了世界公認的股神，去年召開伯克希爾哈撒韋股東大會吸引了全球投資者的目光，看了下財經媒體，幾乎都大篇幅的報道了股東大會和巴菲特老爺子的金句!
關於中國市場，他講了很多，其中有兩句話很重要：
1、中國市場的估值比美國低，股票更便宜!
2、中國是一個新興的市場，會有很多人參與到股市，人們會更加投機。
有朋友可能要問了，既然老爺子覺得中國股票便宜，這麼多年來，除了比亞迪好像也沒怎麼買過呀
什麼原因呢?我想大概有這麼幾個：
1、巴菲特說只做看得懂的股票。以這位老爺子的專業知識以及手下一流的基金管理團隊，如果說看不懂A股上市公司的財報那是天大笑話!漂亮的數據，低廉的價格，動心卻不動手，也許老爺子並不太相信眼睛看到的東西吧!
2、就像他說的，中國股市投充斥投機行為。咱們散戶跟風炒作也就罷了，如果連上市公司自己也玩高拋低吸，炒概念真減持，那即便是飛人也跑不過裁判嘛!
3、投資也是投人，巴菲特看好比亞迪更是看好王傳福!如果按照他投可口可樂的標準，也許國民老乾媽陶華碧符合要求，可惜老乾媽沒上市。上市公司要麼行業不符合，要麼人不對味，反正老爺子沒挑出幾家!
所以現在的巴菲特應該正在留意著中國股市的變化!這種變化來自於嚴監管動作，將會愈發健全市場並重塑市場的投資風格!而另一方面，這種變化將會越來越符合這位價值投資者的口味。
在二級市場，股東套現是再正常不過的事，減持對股價或多或少會有影響。當你手裡的股票，恰好遇到股東減持的消息，你會等著上漲還是馬上賣掉呢？當然，這是個開放式的提問，沒有正確答案，如果有，炒股就簡單多了。我從自己的經驗從發，來進行詳細地回答。
從減持數量出發來考量
減持數量，可分為所有股東減持總量，和單一股東減持數量。所有股東減持總量佔總股本5%以上，這就要特別注意了，減持數量太大，對股票造成重壓，也很難會有大資金去拉昇股價，讓股東賣得更高的價格。單一股東清倉減持，或者超高比例減持，就需要小心了，一定要搞清楚減持的原因，否則可能會有潛在的利空還沒釋放。
除此之外，如果減持的總量佔總股本低於1%，那麼壓力並不會很大，常規換手率1%足以消化。但是，如果每過幾個月就減持一點，那麼這類股票就要注意了，股東為了套現，又不想股價大幅下跌，於是採取每次一點點的方式退出，股東都想著怎麼賣股票，股價自然很難走好，這種股票避免就是了，反正我曾經吃過這種股的虧。
從股價的位置出發來分析
股東在股票的低位套現，正好利用此機會觀察下方的支撐，假如股東發佈減持的消息，股價不跌反漲，那就要列入重點觀察的標的，未來有機會走出上漲趨勢。如果股東發佈減持消息後，股價下跌，再次面臨前期的低點，低點若能守住，則意味著股價有反轉的跡象，低點若失守了，則說明市場對股票的未來預期較差，暫時不介入。
股東在股票的高位套現，尤其是經過了連續暴漲之後，多位股東同時公佈大比例減持的消息，毋庸置疑，必然賣出股票，有些股票在短期內藉著短線熱點還能再往上炒一炒，但是大部分還是會立即下跌的，不能為了一點僥倖，而去冒著更大的風險博弈。
次新股是特殊的品種
新股上市後，原始股東不能馬上套現，而是有限售期，最長的是36個月，也就是頭三年，每滿一年，就會有一批限售股解禁。限售股解禁，是我們可以提前知道的，在軟件的F10資料裡能查到。在投資次新股時，就要結合股東解禁來分析，有些個股，在臨近解禁期時，把股價炒高，為了日後能在高價賣票。而有些個股，原始股東持股比例很高，特別是一些機構，持有原始股的成本非常低，如果他們不拋出股票，那麼，其他大資金，壓根就不會炒作股票，因為這樣反而幫了原始股東大忙，哪有這種免費的午餐呢！所以，有些股票，在原始股東大量減持後，其他有實力的資金進來，股價開始走強。
總而言之，高位個股的股東減持，我會逐步兌現盈利。而低位個股的股東減持，則需要看股票價格的反應。次新股是特殊的品種，如果遇到上市後，一路下跌，在低位長期橫盤，然後在股東限售期滿後，股價開始走強，那麼，這類股票，我肯定會去著重研究與跟蹤。
在討論之前我們要明白兩個道理：其一大股東所持有的是原始股，原始股遠遠比二級市場的成本低的多，大股東什麼時候減持都是賺錢的;其二股價你看著是低位，其實是高位，新低不斷的個股就是這種情況，看是低位回頭一看高位還被深套;大股東是最瞭解自家股票，如果真是底部大股東會減持跟錢過不去嗎?
原因如下幾點：
(1)根據我們證券法大股東減持規定，大股東減持本公司股份要提前事前公告，不能先斬後奏;大股東在股價低位時候公告減持計劃，目前是股價處於低位，也許大股東提前公告為的就是後期幾個月減持套現做準備，說不定接下來幾個月就會啟動一波拉昇，剛好大股東已經提前公告減持機會，股價拉高後可以順利高位套現。
(2)大股東急需錢，所以不管股票股價處於什麼位置，只能通過股票套現來救急;火燒眉毛時候的大股東是要錢不要籌碼，只要能成功套現就是好事;所以不管股價處於高位還是低位，都急需套現。
(3)股票有潛質利空消息，大股東對上市公司是最清楚不過的了，公司有什麼潛質風險大股東最清楚，所以有些大股東在上市公司大利空，沒有爆發之前減倉套現，避免大利空出現後所持有的市值虧損更加大。當前股價在二級市場看著是低位，等大利空出現後股價大幅殺跌低位又成高位了，大股東先知先覺的跑了先;
(4)大股東對本公司未來發展不看好，公司業績一直在走下坡路的股票，導致股價不斷的陰跌出現;而大股東對於公司業績提升沒有信心，只能想辦法把二級市場的股份兌現了再說，不然等公司業績出現大幅虧損的時候股價會跌的更多，所以會提前減持。
總之股票出現大股東公告減持計劃的不管是什麼原因，就連大股東對公司股票都不看好的話才會出現減持，除非一種就是大股東遇到困難急需錢的那種情況外，其他都是謹慎大股東減持所帶來的風險;(不要跟我講故意砸盤吸籌之類的，因為我不做賭徒)我們作為散戶儘量遠離有大股東減持計劃的股票;
成交量牽制價格走勢
供求、經濟、政治等基本因素，無疑是影響價格的主因。但歸根結底，決定漲跌的力量，還是來自市場本身的買賣活動。再轟動的利多因素，如果不入市行動，市況就不會狂升；再重大的利空消息，假若沒轉化為賣壓，價格便無由暴跌。而買氣和賣壓的大小，透過每日成交量和價格漲跌幅度得以反映。量價分析，實質是動力與方向分析；成交量是動力，價格走勢是方向。
根據量價分析的一般原理，價值上升，而成交量大增，“眾人拾柴火焰高”，表示升勢方興未艾，價位仍升，但成交續漸次縮小者，意味升勢巳到了“曲高和寡”的地步，這是大市回頭的先兆；反過來，價位下躍，而成交量大增，“牆倒眾人推”，顯示跌勢風雲初起；價位續跌，但成交雖越縮越小，反映跌勢已差不多無人敢跟了，這是大市掉頭的訊號。市場如同一輛汽車，或是向“好”，或是向“淡”，兩個方向，非此即被。而成交量增大，好比加大“油門”，汽車自然會朝著某個方向加速；反過來，成交量減少，等於收小“油門”，就算車子依然有個慣性前衝，終究要停下來，掉頭向另一方向開去。
走勢並沒有主觀上的“頂”或“底”。所謂“頂”和“底”，是由市場買賣活動客觀形成的。所謂“底”，是由投資者的整體信心亦即人氣決定的。假如價格走勢創了“天價”，而成交量又創了“天量”的話，說明大量投資者入市，而且強烈看好後市，“天外有天”’“天價”必然很快被刷新。
量價分析不能是今日與昨日的筒單對比，這樣就看不出它的延續性。必須對一週來、一個月來、三個月來的量價互動資料作詳盡評估，由量價變動的過去看它的現在，結合它的過去和現在分析它的未來。同時要明白：成交量的增加或減少不會改變價格波動的方向，而僅僅會加劇或緩和價格的上升或下跌。由於交易包括買與賣，成交量就是買契或賣契的數目。成交量大並非指買的人多或賣的人多。升勢只是說明買方原以高價成交，跌勢只是表示賣方願以低價成交，動力與方向是兩回事，不能混淆，只有這樣，量價分析才會為我們對後市的預測帶來具建設性的啟發。
量價關係：順口溜
縮量上漲還將上漲， 1、縮量下跌還將下跌， 2、放量上漲必將回落； 3、放量下跌必將反彈； 4、縮量不跌，築底成功； 5、放量不漲，頭部將現； 6、量大成頭，量小成底； 7、無量頂下跌，後市必將大漲； 8、放量頂下跌，後市調整漫長。 9、後量超前量，股價也跟上。
價格是由成交量堆積而成的，不同的成交量堆積不同的形態，其分析意義也不同，常見的成交量形態有放量、縮量、量平和堆量。
溫和放量
溫和放量是指個股在持續低迷之後，成交量突然出現小幅增長，形態看上去像“山”一樣的連續溫和的放量形態，這種形態也稱為“兩堆”(後面我們還會介紹“推量”，不要搞混淆了)，個股出現這種情況一般說明市場後實力的資金在介入。如果在價格的底部出現“溫和放量”，價格會隨量上升，量縮時價格會適量調整，調整時間沒有方法推測，但調整期過後，價格上漲會加快。所以並不是說一出現“溫和放量”投資人就該立刻入場，而是應該在其調整幅度不低於放量前期低點的前提下入場。因為一旦調整低於建倉成本，市場的拋壓過大，後市再度調整的可能性便很高。
縮量
縮量是指成交量萎縮，寥寥幾筆。這說明什麼?說明市場內大部分人對價格後市看法是一致的。要麼是看淡後市，造成只有人賣，沒有人買;要麼看好後市，只有人買，沒有人賣。縮量一般都發生在趨勢中期，如果遇上縮量下跌應該堅決出具，等縮量到一定程度，開始出現放量上攻時，可以考慮入場。基本思路就是上漲縮量買進，價格上衝乏力又有巨量放出時立即賣出。
放量
放量一般發生在價格趨勢的轉折處，場內各方力量對後市看法分歧非常發，有人傾盤拋出，有人極力大筆吸籌。相對於縮量來看，放量水分比較多。若場內有人籌碼充足，利用其籌碼大手筆對敲放出天量並不難。
突放巨量
成交量一直很穩定，突然某天成交異常活躍，成交柱顯得異常突兀。對於這種成交量形態，我們要分三種情況分析。首先上漲過程中的“突放巨量”通常說明多方力量消耗殆盡，後市持續上漲的難度較大;其次，若是在下跌過程中出現“突放巨量”，可能是空方力量的最後一次集中釋放，價格繼續走跌的可能性不高，反彈短線者，走起!第三，在價格一路下跌時突然放量上攻，視覺效果矚目，但一般這類行情難以持續，不宜跟進，容易套牢。
堆量
連續幾個交易日或者一段週期內，成交量呈現緩慢放大，價格也慢慢推高，成交量就像手機的信號格一般，說明主力有意拉高價格，故意把成交量做的非常漂亮。在價格底部出現堆量，堆得越漂亮，後市行情可能越好;但如果在價格高位出現這種情況，是主力大舉出貨的表現，主力都不玩了，你還想玩嗎?
不規則性放大縮小
這種一般出現在有巨大放量之後，成交量逐步恢復平靜。前提是分析前面放量的原因，如果市場本身沒有突發利好，或者大盤企穩，價格基本一潭死水，可能是有人想出貨吸引交易商注意力。
圓弧底量
成交量也會構成圓弧底，當成交量和價格同時呈現圓弧底時，說明場內有人吸籌佈局即將完畢，後市出現上漲的概率高。
成交量的計算方法：
成交量=內盤+外盤，當天的成交量等於當天主動買入成交(外盤)和當天主動賣出成交(內盤)的和。
成交量反映著供求關係，一隻股票成交量的大小，反映的是該股票對市場的吸引程度。
當供不應求時，人潮洶湧，都要買進，成交量自然放大;反之，供過於求，市場冷清無人，買入稀少，成交量勢必萎縮。
一般情況下，成交量大且價格上漲的股票，趨勢向好;成交量持續低迷時，一般出現在熊市或股票整理階段，市場交易不活躍。
所以，股價一上漲，必定會有成交量配合，說明主力在大量購入股票，股民此時應緊緊跟上。
另外，我們要掌握一個基本原則，即一隻股票長期橫盤三個月或半年左右，突然一天成交量突然放大，就必須及時殺進，因為主力很可能開始行動了。
散戶一定要關注股價在底部放量的情況，因為這樣的股票一旦開始上漲，幅度會相當大。但要注意，如果橫盤震盪區間破位了，必須及時止損，否則後果很嚴重。
圖11.3所示為武鋼股份(600005)的日K線圖。該股從6月份開始，成交量非常小，一直維持在4000～6000手左右，價格在4元左右震盪。10月21日，該股價成交量突然放大到3萬手，並且站上了30日均線，第二天再放大到7萬手，股價出現了量增價升的情況。
圖11.3 武鋼股份(600005)的日K線圖
這次放量向上突破，顯然是主力利用武鋼股份(600005)的整體上市概率開始行動，是有備而來的，此後向天股價縮量回調，然後又開始放量拉昇，再次放量是最佳建倉時機。
武鋼股份(600005)到第二年的2月，股價上漲到8元左右，上漲幅度為100%，最終這一波該股上漲到11.07元。所以，一旦發現長期橫盤中有放量的個股，可考慮跟進，成莊共舞。但股民朋友要注意，股市有漲必有跌，主力遲早要出貨的，莊舞不可能總跳個沒完沒了，我們需要提前撤出舞池。
成交量看跌信號
1、高位天量天價
天量天價是指個股(或大盤)在成交量巨大的情況下，其股價(或大盤)也創出了新高的現象，這是量增價漲的極端形式。它常出現在長期上漲的末期，也是一種股市裡的特殊現象。所謂“天量”，是指股票(或大盤)創下了一直上漲以來的最大成交量;所謂“天價”，是指股票(或大盤)創造了一直上漲以來的最高價位。
如果股價處於高價位區間，由於主力對敲的行為，或者市場極度瘋狂的行為，往往都會造成在創出歷史性的巨大成交量時，股價也創出歷史性的新高現象。這往往是盛極而衰的前兆，當所有看漲的人都買入後，市場即失去了繼續爬高的力量。見此狀況，交易者要考慮減倉了。
2、無量空跌
無量空跌是指個股在成交量很少的情況下，其股價出現較大跌幅的現象，它是量縮價跌的極端形式，多數出現在一些跳水的莊股或有重大利空消息的個股中。
一些個股在出現重大利空消息後，各路資金往往會不計成本地出逃，而多方則常常持幣觀望，市場承接力量極度匱乏，因而造成股價大跌而成交量稀少的現象，無量空跌也由此而來。
另外，一些在高位持續橫盤的長莊股，一旦出現主力資金鍊斷裂或該股出現重大利空消息時，這類個股就會馬上崩盤，其股價更是連續跌停，並且成交量極度萎縮，呈現出無量空跌的狀態。一般而言，一隻莊股在主力已經全身而退或資金鍊完全斷裂的情況下，往往在一年內都不會再有什麼行情，因此交易者要注意規避這種風險。
3、高位量增價平
量增價平是指個股(或大盤)在成交量增加的情況下，其股價(或大盤指數)卻一直沒有什麼漲幅的現象，它意味著多、空雙方的意見分歧比較大，但誰也沒制住誰。
如果當時股價處於階段性的頂部，量增價平則往往是空頭開始發力的表現。當股價有了較大的漲幅後，儘管多方的熱情仍然高漲，但空方出於套現的需要而開始拋售，導致股票會出現成交量增大而價格上不去的現象。此時，沒有股票的交易者要持幣觀望，而有股票的交易者則應考慮減倉或平倉。
4、高位量增價跌
如果當時股價處於階段性的頂部，量增價跌則說明主力開始出貨了，空方加大了拋售的力度。由於前期個股展示了充分的財富效應，導致後期很多交易者仍然積極介入，所以此時的成交量往往比較大。當主力機構開始拋售後，股價必然會出現階段性的跌勢，甚至開始反轉走熊。所以，交易者見此狀況應趕緊平倉了結。
高位的價跌量增形態賣點精講
(1)高位的價跌量增，往往表示獲利豐厚的長線籌碼，開始不計成本地殺跌出局。雖然逢低入場的資金逐步增加，但是拋盤數量仍然超過了買盤數量。後市股價仍有較大的下跌空間。
(2)價跌量增表明拋盤非常堅決，股價往往呈現連續下跌。因此投資者發現這種走勢後，應該立即進行賣出操作，不可抱著“等反彈再賣”的想法。
(3)在“價跌量增”時，投資者不可輕易地“逢低入場”，否則很容易成為機構殺跌出貨的對象。
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