本文從浦發銀行近年結構調整路徑出發，對其經濟效益、資產質量走勢加以分析。
· 前三季度，浦發銀行實現營業收入、淨利潤雙位數高走，營收同比增長15.40%，歸母淨利潤同比增長11.90%。
· 逐步迴歸零售業務，報告期內，浦發零售新增貸款1,185.36 億元，佔貸款增量的71.54%。
· 資產質量企穩，九月末，不良貸款餘額較上年末減少5.35億元；不良貸款率較上年末下降0.16個百分點。
目錄
一、營收增速觸底反彈，資產結構持續優化
（一）營利、淨利潤均同比雙位數增長
（二）存貸款增長提供新動能
（三）信貸資產質量改善
二、對公信貸：製造業、房地產業仍是重頭
三、零售信貸：聚焦住房領域，壓降信用卡投放
四、存款：定期拉動增長，零售存款增幅近30%
五、小結
10月30日，浦發銀行披露2019年第三季度財報。報告期內，浦發實現經營效益高增長：利潤總額577.30億元，同比增長13.43%，營業收入1,463.86億元，同比增長15.40%；實現新增零售信貸高增長：零售貸款在報告期內新增 1,185.36 億元，佔貸款增量的 71.54%；實現不良貸款餘額及不良率“雙降”：不良貸款餘額676.08億元，較上年末減少5.35億元；不良貸款率1.76%，較上年末下降0.16個百分點。可見浦發在“調結構、穩增長”的道路上已初顯成就。
一、營收增速觸底反彈，資產結構持續優化
（一）營利、淨利潤均同比雙位數增長
2019年前九月，浦發銀行實現營業收入1463.86億元，較去年同期增長195.36億元，增幅15.40%；實現歸母淨利潤483.5億元，同比增長51.43億元，增幅11.90%。結合近4年營收、淨利潤數據來看，今年的浦發銀行營收、淨利潤增速均雙位數高走，一反前兩年營收、淨利潤增速雙低的狀態，2019年無疑是近年中浦發銀行最賺錢的一年。
具體而言，本年前三季度中，利息淨收入達978.22億元，同比增長170.13億元，增幅21.05%，在營收中佔比66.82%，可見利息淨收入的高增速為浦發銀行經營效益的快速增長貢獻了較大力量。
圖1：近年浦發銀行營收、歸母淨利潤同比增速情況
（二）存貸款增長提供新動能
本年前九月，浦發貸款業務增速10.94%，一改前兩年增速降勢，逐漸企穩，可見浦發銀行正向貸款業務迴歸，這一結構調整路徑下，資產端整體收益率得到提升；前九月，浦發存款業務繼續穩步回升，增速達12.01%。存貸款業務的逐步迴歸，拉動總資產增速觸底回升，為浦發提供了增長動能。
從本年9月末貸款結構組成看，零售貸款在報告期內新增 1,185.36 億元，佔貸款增量的 71.54%；浦發零售貸款餘額較去年末增長1,628.78億元，佔比提升1.1個百分點至42.89%；對公貸款餘額較去年末增長551.37億元，佔比下降2.41個百分點至48.75%。由近年貸款結構佔比變動可以知道，浦發的零售貸款與對公貸款正在縮小差距，其零售戰略地位正逐步提升。
圖2：近年浦發銀行存貸款及資產規模增速情況
表1：近年浦發銀行貸款業務結構
（三）信貸資產質量改善
本年九月末，浦發不良貸款率1.76%，比年初下降0.16個百分點，信貸資產質量有所改善。其中，對公不良在前半年實現餘額佔比雙降，不良貸款餘額較年初減少39.16億元，不良貸款率下降0.29個百分點；零售不良餘額與佔比在前半年都有所惡化，不良貸款餘額較年初增加36.47億元，不良貸款率上升0.13個百分點。可見，浦發向零售業務過渡時期，對零售信貸資產質量的調控還沒有落實，整體信貸資產質量以對公業務的良好表現為支撐。
此外，9月末浦發不良貸款撥備覆蓋率為159.51%，相對年初基本保持平穩，表徵浦發的信貸資產質量基本可控。
圖3：近年浦發銀行不良率及不良撥備覆蓋率情況
表2：信貸資產結構及不良表現
二、對公信貸：製造業、房地產業仍是重頭
從對公貸款結構看，2019年6月末，製造業、房地產業、租賃和商務服務業是浦發的重點投向行業，貸款餘額分別佔比17.59%、15.74%、14.42%，不良貸款率分別為6.37%、0.74%、0.36%；儘管佔比排名前三的行業不良較去年末不良水平都有所上升，但製造業、房地產業的投放餘額佔比不降反增，反映出在經濟下行壓力增大的環境下，浦發仍舊重視對實體經濟、房地產等基建行業的輸出。此外，浦發對金融業的投入佔比較去年末增加2.43個百分點至5.54%，成為浦發新增貸款的主要投向；對批發和零售業的投放有較大比重的壓降，其貸款佔比由去年末的11.41%降至7.75%，減少3.66個百分點，批零行業的不良率也由此下降1.48個百分點。
表3：對公貸款結構分佈
三、零售信貸：聚焦住房領域，壓降信用卡投放
在零售業務中，浦發以金融科技為推動力，實現了零售端客戶規模、貸款規模的有效累積。如推出“浦銀快貸”，以小微客戶融資“全流程在線、全自動化審批、全數據化管理”的服務模式，在本年6月末已累計為超過50萬名小微客戶提供貸款支持；憑藉數字風控新技術，以“簡單、快捷、省心”的全程在線模式直擊用戶消費金融痛點，截至2019年6月末，已累計為超過1200萬客戶提供線上融資服務。
據半年報，截至本年6月末，浦發零售業務營業淨收入實現370.56億元，同比增長12.32%，浦發迴歸零售的業績頗豐。從零售業務貸款投向看，浦發本年上半年的新增貸款主要投向個人住房領域，該領域新增貸款額達774.07億元，佔全部零售新增貸款的65.30%，個人住房貸款的投入佔比也由去年末的39.71%增至41.60%；個人經營貸款及信用卡貸款的投入佔比都有一定程度的下降，其中信用卡貸款的投入佔比下降1.77個百分點至27.45%，可見浦發對信用卡的投放力度有所放緩。
從三大主要零售信貸業務資產質量看，在本年上半年中，個人住房貸款的不良率提升0.03個百分點，個人經營貸款的不良率提升0.27個百分點，信用卡不良率提升0.57個百分點，可見浦發信貸業務迴歸零售的過程中，對資產質量的把控還未落實。
表4：零售貸款結構分佈
四、存款：定期拉動增長，零售存款增幅近30%
從浦發存款業務結構分佈來看，截至本年6月末，存款餘額為36654.75億元，較去年末增長4384.57億元，其中活期存款增長1713.36億元，定期存款增長2681.19億元，可見浦發的存款增長主要由定期存款拉動。對公存款總額較上年末增加2540.61億元，增長9.92%至28156.52 億元；零售存款8181.93 億元，較上年末增加 1866.54 億元，突破8000 億元大關。
從結構佔比上看，浦發活期存款規模有一定程度的壓降，其佔比下降0.75個百分點至44.62%，其中個人存款佔比有一定提升；定期存款佔比增長0.79個百分點至55.3%，其中企業存款佔比在減小。
表5：存款結構分佈
五、小結
整體來看，浦發在2019年前三季度取得了優秀的成績，營收與淨利潤均觸底反彈，實現雙位數增長；存貸款結構在積極調整，拉動著資產規模增長；業務在逐步迴歸零售，並在個人住房貸款方面有所側重。就現階段而言，仍需控制零售端不良貸款率，死守整體資產質量，這將是浦發宣告零售成功迴歸的要件，也將是其可持續發展的支撐。
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