06.16 乾貨丨私募股權投資者需要了解的一些事情

作為私募股權的個人投資者，大部分人都不是直接從事私募股權投資，而是通過

那麼在面對私募股權投資項目的時候，我們個人投資者應該瞭解哪一些事情呢？

在合法合規的前提下，大家最關注的可能就是投資私募股權基金的盈利模式。

一般來說，投資一級市場的企業，主要有兩種盈利模式。

企業的盈利增長

1、需要做各種基本面和價值分析

2、行業的成長、企業超越行業表現的成長

企業的盈利增長是私募股權投資的核心，一是來自行業的成長，二是來自企業自身超越行業表現的成長。

對一級市場的公司和行業未來增長的分析，跟對上市企業的分析是相似的，可以採取自上而下或者自下而上的分析方法，選取被低估的企業。唯一的區別在於，一級市場的公司信息較為私密，需要投資者做更加充分和詳細的調查。

一定要投資好的企業和好的行業，只有企業的利潤增長了，才能給投資者的投資帶來回報。

一、二級市場的價差

1、A股審批機制，上市就增值

2、流動性溢價

一、二級市場存在價差，首先是因為A股上市公司的殼本身就具有一定價值。當然這也是存在風險的，因為監管層不斷的積極尋求股市改革，探索向“註冊制”進化的可能，並且在不斷完善公司的退市機制。所以不論是一、二級市場，選擇優質的標的企業都是重點。

然後就是一個企業從一級市場走向二級市場，股份或者說股票的活躍性、流動性更好，而資產的流動性越好，價格相對越高。

所以做股權投資一定要注意兩點：一是行業的前景、企業的成長性要好；二是企業要有上市的預期。

除了盈利模式，以下還有幾點是投資者應該關注的問題：

（1）基金公司需備案真實有效、有照可查；

（2）產品的法律架構、產品的投資標的；

（3）產品的費用明細，包括申購費、管理費、業績分成等費用各為多少；

（4）因為股權投資缺乏流動性的特點，投資者需要考慮股權投資的期限，確保在項目鎖定期間，個人不會出現流動性問題；

（5）私募股權基金公司投資團隊和投資人之間是否有利益衝突，投資者們應該傾向於自己利益和投資團隊利益捆綁的比較緊的投資項目。比如說基金經理自己在項目中有沒有投資，投資團隊的業績分成是不是過低。

股權投資行業近年來政策利好不斷，國家從政策層面全面支持股權投資行業發展。中國股權投資行業歷經十多年發展，也進入一個相對成熟的發展階段。

總體來說，目前的大環境越來越適合個人投資者參與到私募股權投資當中。但是，投資者也要通過不斷的學習，用知識和信息提升自己，對包括股權投資在內的各種投資行為有清晰的認識，從而做到合理的資產配置，也更好的參與到股權投資當中來。