國泰君安證券發佈投資研究報告，評級: 增持。
數字認證(300579)
首次覆蓋，給予“增持”評級，目標價40.71元。密碼法、等保2.0政策雙重驅動，利好公司業務拓展。預計公司2019-2021年營業收入分別為8.23、10.42、13.53億元，歸母淨利潤分別為1.05、1.41、1.88億元，對應EPS分別為0.58、0.78、1.04元。綜合考慮PE、PS兩種估值方法，給予目標價為40.71元，首次覆蓋給予“增持”評級。
CA領軍者，受益集中度提升。CA機構跨地域開展業務的限制逐漸被打破，我們認為，像公司這樣的擁有多行業完整解決方案的頭部CA機構未來會受益於行業集中度提升。
無紙化辦公興起，電子簽名空間大。對比傳統合同，擁有更加快速、高效、安全電子合同的優勢近年來逐漸凸顯，根據第三方機構預測，19年電子簽名數量同比增長超3倍，公司有望極大受益於電子簽名的高景氣度。
全國人大常委會審議密碼法，提振行業景氣度。十三屆全國人大常委會第十四次會議將於10月21日至26日對密碼法草案進行第二次審議。草案提出：國家鼓勵商用密碼技術的研究開發和應用，鼓勵和促進商用密碼產業發展。我們認為，密碼法將顯著推動政企、商業單位對身份認證的需求，在自主可控的大背景下，有望加速實現國密SM2對RSA算法的替代，利好公司產品推進。
風險提示：電子簽名行業競爭加劇，區塊鏈技術的替代
分享到:
閱讀更多 Dword 的文章
