截至2017年底，中國各類管理資產總規模達到百萬億。在今年4月，央行等部委發佈了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（即《資管新規》的正式稿），統一了資管產品的監管標準。
一、新規解讀
新規發佈的四個月以來，資管行業在慢慢地消化和適應，現在已經能夠更好地解讀資管新規帶來的影響。新一期中民投熱點午餐會的主題“順勢而為，揚己所長”就是在這樣的背景下產生的。
本場午餐會的嘉賓主持為北京中民資管副總經理王欣，互動嘉賓為中民投亞洲-中民創源投資總監王鋆，中民新能資管執行董事王海兵。
三位嘉賓分別來自資管和產業，因此也能從不同角度解讀《資管新規》。
以下是本期午餐會精彩集錦：
北京中民資管副總經理王欣：
新規影響。上半年社會融資規模增量累計為9.1萬億元，比上年同期少了2.03萬億元。在強監管的綜合作用下，表外融資受到明顯抑制，同時非標回表也面臨信貸額度的限制，導致社融增量總體下降。
行業應對。隨著資管新規相關配套文件的出臺及實施，企業融資面臨挑戰和機遇：企業應謹慎對待短貸長用，期限錯配；應增加通過資本市場公開渠道融資，提升標準化融資工具的比例，包括公司債、ABS等。
企業調整。資管企業要順勢而為，調整負債，平衡自身現金流；同時要加大基金業務投入，由管理自有資金向管理外部資金的模式轉變。
中民新能資管執行董事王海兵：
當前階段，資管企業正計劃與比較有經濟實力的央企、國企、地方政府等合作，整合項目和資金資源，尋找業務突破口，推動項目儘快落地。
中民創源投資總監王鋆：
資管新規下，企業直接向銀行融資支持項目投資十分困難。從實踐經驗來看，向券商與信託融資較銀行容易，而和財富管理機構合作也成為這兩年重要的資金來源；除此之外，應當去尋找志同道合的機構通過好的項目合作。
二、影響解析
嘉賓發言之後，進入觀眾討論、提問的環節。
邊吃午餐邊討論熱點話題已成為中民投人交流觀點的重要方式
觀眾向嘉賓提問
中國人民銀行參事、調查統計司原司長盛松成在近期的一次演講中表示，資管新規將對中國的金融發展產生四大深遠影響：加強金融服務實體經濟的功能、逐步優化我國金融市場結構、推動我國金融迎接新一輪對外開放、有效防範化解金融風險。
對於資管新規帶來的影響，午餐會的嘉賓與觀眾又會有什麼樣的解讀呢？
關於政策
問：銀、保監會之前發佈窗口指導意見，信託業務在一定過渡期內，通道業務可以保留。若能實現，企業相關業務能否利用這項政策利好進行對接？
答：隨著資管新規出臺及市場變化，風險成本在增加。信託公司的資金面、資產面造成了其規模的日益縮小，管理方面也不願意通道化。
當前形勢下，要去找信託通道，合規性是前提，這取決於企業要找什麼樣的資金以及要用來做什麼樣的項目，比如通過銀行理財渠道會比較困難。合規性已經攔住很多項目，所以底層資產很重要。
關於形勢
問：當前形勢下國企和央企的資金來源比較充分，若民營企業考慮與它們合作，國企和央企會有什麼樣的偏好？
答：與國企、央企合作最難的部分是審批和風控，好處是大部分央企有產業背景。民營企業與它們合作的方式有多種：尋找項目，可利用自身的項目搜尋能力為國企央企在市場上尋找有可能被併購的項目；合資組建基金，央企下沉都有基金管理公司，這類公司並不排除外部資金，通過合資基金開展合作是比較可行的模式。
關於策略
問：打通各方資金有什麼比較好的途徑？
答：一是找志同道合的機構，與持牌金融機構合作。一方推薦比較好的項目、出次級資金，另一方出優先級資金，形成結構化資管產品（槓桿要符合資管新規）；二是在志同道合的基礎上，若與持牌金融機構難以合作的情況下，可尋找第三方財富管理機構，如陸金所等。
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