06.04 價值投資,格力與美的你選誰?

價值投資,格力與美的你選誰?

格力, 一個自帶話題的帝國,其中不乏是因為董明珠高調的做事風格。相比而言,美的更為高調的是鋪天蓋地的廣告推廣。方洪波作為美的的職業經理人, 相對於董明珠,知其者寥寥。

董小姐不是一個沒有故事的人,36歲南下深圳,轉至珠海,拿下無數個銷售獎。比起現在動不動就迷茫, 就覺得前途無望的人,董小姐的魄力可見一斑。方洪波不甘心只做一份穩定的工作,辭職進入美的。格力與美的的廝殺也是這兩個職業經理人之間的競爭。

業務競爭最激烈的是空調,看格力的公司主營業務,生產銷售空調以及周邊配件進出口

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最近的經營分析報告統計到17.12.31 日的,空調的收入佔比93%那麼美的呢,美的經營業務除了冰箱,還有洗衣機以及其他小家電,

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美的的經營分析最新詳細的是2017.6.30,這裡時間是個變量, 我們只是看的其中空調業務的佔比。

美的空調營收是43%。而格力空調營收是93%。空調是美的的半條命,是格力的全部。董小姐試圖加入手機領域, 與雷布斯鉅額賭約。效果不甚理想,汽車領域也最終也是個人身份加入,與格力無關。那麼勢必格力要打好空調市場佔有率攻堅戰。

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方洪波的對內強硬與董明珠的對外強硬:

2010年 ,美的收購海外其他業務, 短時間營收突破千億, 但隨之也出現了內外不掛鉤的矛盾,方洪波大刀闊斧裁員,這個過程是陣痛的,但美的的一步一步走過來,2016年,美的化身收購狂人,292億元的代價,經歷一波三折最終完成了對全球四大機器人家族之一的庫卡集團的要約收購,與此同時,又將以色列運動控制系統解決方案提供商高創50%的股權收入囊中。這兩筆跨國併購,使得美的集團一躍成為全球重要的機器人和工業自動化系統廠商。美的給自己的定位是:一家全球領先的消費電器,暖通空調,機器人及工業自動化系統的科技集團。

同時這裡也埋下的爭議:美的始終沒有自己的研發科技,短期內依靠收購來補短板

 與方洪波的海外併購不同,更強調“中國造”的董明珠,在智能裝備領域,選擇了自主研發。在董明珠的眼裡,海外併購不能買來核心技術,捷徑帶不來產業升級。短時間內,新的業務尚不能在格力電器的財務報表上明顯體現,2016年,公司的1100億營收中,空調業務仍舊貢獻了81%以上。在這個領域,格力是無人能撼動的王者。董小姐經常出現在各種公開場合,發表公開演說,所到之處眾星捧月。甚至,公開批判競爭對手

但值得一提的是, 美的和格力的分紅都是為之津津樂道的

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格力電器, 在去年一年都是很吸引眼球的。證監會推出來的“價值投資” 價活了一批白馬股,從23一路順瘋漲到58元。 今年年初白馬集體受挫,格力也不例外股價受損

價值投資,格力與美的你選誰?

最近消費概念升級,降稅,從食品到家紡, 以及未來預期的珠寶,白色家電也位列其中。短線格力是有小幅空間(小於10%),長線: 借用方洪波說過的一句話,總之未來漫長,然而值得等待

最後用借的一段話

價值投資,格力與美的你選誰?

不用說什麼了吧?


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