種樂le
首席投資官評論員門寧：
我們都知道持有股票就代表了成為了上市公司的股東，公司的資產歸公司股東所有，因此將公司的總淨資產除以總股數就代表了每股對應的淨資產。
一般來說，股票的價格是高於淨資產的，因為我們買股票不是買公司的淨資產而是買公司賺錢的能力。舉一個簡單的例子，假如有一家上市公司是印鈔票的，印出的錢全部是公司的。這個公司沒有自己的廠房，租了個辦公場所，在裡面放了一臺印鈔機，還有一些印錢用的紙和墨，那這個公司的印鈔機、紙、墨就是公司的全部資產了。
如果這個印鈔機值20萬，紙值和墨值2萬塊，但是印鈔機一開，一天能印100萬。這時候有人想買這個公司，按照22萬的淨資產來定價肯定就不行了，而是要根據印鈔的能力定價。因此多數公司的市淨率大於1。
同樣的道理，如果某公司有10億現金，但是他的業務是粉碎現金，一天粉碎100萬，這個公司的價格肯定是低於10億的，對應的股票價格就會比淨資產低。
我們A股的上市公司，很多就像開印鈔廠的，比如茅臺，所以茅臺的市淨率很高。但是有些公司虧損比粉碎現金都快，比如2015年的鋼鐵、煤炭企業，股票價格比淨資產低就不奇怪了。
首席投資官
在A股市場上，每股股價低於每股淨資產的股票非常少見。截止今天，A股有57只股票的股價低於淨資產，其中大部分都是銀行股和鋼鐵股。這57只股票佔A股3505只股票的比例不到2%，佔比非常小。
那麼為什麼這些股票價格會低於淨資產呢？
一般認為，股價低於淨資產的股票存在以下特徵：
一是盤子體量大，在流動性和炒作價值方面相比其它股票明顯較弱。
二是市場認為公司的未來前景盈利能力弱或者是不穩定。
三是投資者認為財務報表裡的淨資產並不能完全真實的反映公司面臨的資產風險。
舉個簡單的例子，某隻股票的淨資產為100億元，但它的總資產是500億元，那麼它的負債率就是80%。屬於高負債經營，靠借錢過日子，在經營上風險較大，那麼投資者會給它一個相對謹慎的估值。
如果這隻股票的經營業務裡，存在大量長期欠款沒有收回，投資者擔憂這些欠款可能會產生較大的壞賬；或者是庫存商品增速超過業務增長速度，投資者也會認為這些庫存商品的真實價值可能需要重新評估。
如果股票存在以上被投資者所質疑的問題，當投資者認為某隻股票的淨資產真實價值較低的時候，那麼股票價格就有可能低於它的淨資產。
白馬華菲特
對於這個問題，每日經濟新聞記者靳水平認為：
股票的每股市場價格低於它每股淨資產價格又被稱為破淨股，其全稱為股價跌破淨資產值。因此，股票的市場價格低於每股淨資產就叫做破淨。如果上市公司破產清盤，其股票價格應等於每股淨資產。當出現股價低於淨資產的情況時，表示市場價格失靈，此時較易發生公司併購或者股份回購行為，市場恐慌也容易出現。
可能有人要問，為什麼會存在股票價格低於淨資產的情況呢。一般而言，股價低於淨資產有以下幾個特點，一是市場認為公司的未來前景和盈利不足，或者說不穩定。二是這類股票一般盤子體量大，換手率低，缺乏資金炒作，在流動性方面明顯存在不足。三是投資者認為財務報表的淨資產不能完全真實反映公司面臨的資產風險這些因素去考量的。
實際上，淨資產是企業集團資產超過負債的部分，即全部資產減去全部負債後的淨值。淨資產代表企業集團所有者（企業主或股東）在企業中的財產價值。它包括股本、公積金（盈餘公積金、資本公積金）、未分配利潤等。值得一提的是，企業的資產淨值屬於股東所有，也叫作股東收益，是衡量企業集團經營業績的重要指標之一。
至於這樣的股票能否投資，實際上，股票跌破淨資產對於新參與的投資者來說，提供了機會，因為按照低於每股淨資產的價格或者更低的價格買入股票，盈利的概率更大。也就是說只要該上市公司沒有被清算破產，股票市場價格越低，投資的安全邊際也更高。但是還需要說明的是，不能以淨資產作為主要投資依據。因為每股淨資產只能判斷企業是否會破產，而不是作為主要的買入依據。主要買入依據需要針對企業的核心產品、盈利能力和行業地位等綜合考慮。
每日經濟新聞
淨資產就是企業資產超過負債的部分，也就是，淨資產=資產-負債。股票的價格與淨資產的關係通常用市淨率來表示，市淨率=股票價格/每股淨資產，股票價格低於淨資產也就是市淨率小於1。
▲ 目前A股市淨產小於1的股票有哪些
我們先看下A股市場市淨率小於1的有哪些?我們按軟件裡面市淨率從小到大進行排序，找到所有市淨率小於1，目前大概60~70家。
不難發現，市淨率小於1的股票大部分集中在傳統重資產的行業，如銀行（14家）、煤炭（8家）、鋼鐵（5家）、地產（11家）、電力等。
▲ 為什麼要出現市淨率小於1的情況
我們先看過去一段時間A股市場市淨率、市盈率的走勢情況，不難發現：市淨率與市盈率基本同步；牛市裡面市淨率高，熊市裡面市淨率低。
為什麼會出現市淨率小於1的情況呢，我認為主要有以下幾點，
一是，目前處於熊市，很多公司股價經過大幅下跌，現在股價低迷。
二是，經過供給側改革，有些傳統重資產行業鋼鐵、煤炭、地產等盈利大幅提高，同時負債不斷降低，從而淨資產大幅上升。
三是，這些傳統行業成長空間有限，不被市場看好，出現殺估值的情況。
▲ 出現越來越多市淨率小於1的股票意味著什麼
出現越來越多這樣的股票，我認為反應三個情況：一是市場風格的變化，市場越來越青睞行些龍頭公司；二是隨著估值的不斷修復，這類股票越來越安全，逐漸具備投資價值；市場或許慢慢地蘊釀一波大行情甚至牛市。
希望我的答覆對你有幫助。
風口論股
也就是說每股成交價格低於每份股票代表的淨資產。出現這種原因是因為公司可能面臨以資抵債的局面，而資產變賣價格(可實現價格)一般會少於賬面價值。舉個例子，你把自己苦心經營的工廠關掉，賣掉一切機械設備、存貨等，你會發現基本上都是折價虧本出售。所以最後公司清算完畢，取得的現金流入會低於賬面價值也就是淨資產。所以股票價格反映了這一合理預期，從而低於每股淨資產。
財經科普君
股票價格低於淨資產，首先要明白淨資產是什麼。
淨資產就是企業集團資產超過負債的部分，即全部資產減去全部負債後的淨值，就是淨資產。淨資產越高，這家上市公司的負債率就越低，它的質量就更好，在公司持續發展方面就更有優勢。也有的上市公司由於公司內部原因，低發展、低增長或負增長等問題，淨資產低肯定不是優質上市公司，在同行業中，沒有自己的龍頭產品，優質產品，發展不均衡，業績不穩定等等，自然得不到市場資金關注，股價自然下跌，就會低於公司的每股淨資產。也有的公司資不抵債，那麼它的的淨資產為負，對公司的轉型發展帶來了更多的困難，對這類績差股，被市場資金拋棄，股價低於淨資就很正常的了。
歸根結底，股票價格低於淨資產的主要原因。
一是由於上市公司自身各種原因引起市場資金拋棄，從而造成了股價比淨資產還低的結果。
二是因為整個股市在走熊市下跌趨勢中，同樣沒有市場資金敢入市操作引起的結果，比如2008年全球金融危機，股價低於淨資產的個股佔了90%以上，這是全球性危機，是所有的上市公司都無法避免的。
