2018年6月25日消息，美團點評在香港聯合交易所申請IPO，招股書於6月25日正式對外披露，如若IPO成功，美團將成為港股近十年來最大的互聯網平臺公司。
美團遞交IPO申請
美團點評25日向港交所正式遞交上市申請。美團點評的目標估值為600億美元（約4680億港元），預計集資60億美元（468億港元），最快10月掛牌。美團點評聘請了高盛、摩根士丹利、美銀美林三家國際投行為其IPO聯席保薦人。
根據招股書顯示，美團點評是中國領先的生活服務電子商務平臺，三大主要業務板塊為“餐飲外賣”，“到店、酒店及旅遊”以及“新業務”，過去3年收入增長超過7倍，從2015年的40億元增至2017年的339億元。
美團點評在招股書中透露，本次發售所得款項淨額35%用於升級技術並提升研發能力、35%用於開發新服務及產品、20%用於有選擇地進行收購或投資於與公司業務互補並符合公司策略的資產及業務，以及10%用作營運資金及一般企業用途。
美團從單一團購業務出發，到後期逐步擴展到包括互聯網外賣、在線旅遊、生鮮電商、網約車、共享單車等在內的本地生活服務相關領域，美團有自己的邏輯和考量。
2015年，美團完成與大眾點評的收購，在原有的團購、外賣業務外又充實了大眾點評擅長的到店服務，是美團網重點建平臺、建生態的一年。在團購和O2O時代的戰爭中獲勝後，美團開始開闢新戰場。
對此，中國資本觀察（ID：zhongguozibenguancha）採訪了電子商務研究中心陳禮騰分析師，他對於一直鉅額虧損的美團IPO成功並獲得高市值表示樂觀，抱同樣觀點的還有富途證券機構。
美團全網商業帝國
電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰對記者表示，業務的廣泛性是美團點評高估值基礎，美團點評作為一家綜合性生活服務電商平臺，其業務涵蓋了人們吃喝玩樂行等生活的方方面面。以此前阿里巴巴收購餓了麼的金額來看，美團餐飲外賣的估值相比於餓了麼只高不低，再加上美團到店、酒旅、新業務的成長性等，其數百億美元總估值足以支撐。
此外，陳禮騰補充道，“模式的特殊性使得美團點評高估值成為可能。美團點評作為一家生活服務電商公司，其模式在中國乃至世界範圍內都沒有與之類似的上市公司，所以特殊的模式使得美團點評高估值成為可能。”
香港知名券商資訊平臺富途資訊認為，美團600億美元的估值沒有問題有幾大原因：美團是較為純粹的互聯網公司，比如愛奇藝雖然虧損，但上市後半年漲200%；對比其他互聯網巨頭，600億估值並不算太高；業績增速快，2017年營收增161%；有大股東騰訊在背後“撐腰”。
今年4月份，美團估值就高達390億美元，美團是較為純粹的互聯網公司，其每一項業務都極具有互聯網基因。
2018年收購摩拜，進入共享單車領域；2017年進入網約車市場；2016年推出基於雲的ERP，支付；2015年推出火車票、機票預訂。以及景點門票預訂、外賣、酒店預訂、電影票等等互聯網業務。所有這些業務，都可以在手機上實現，可以說，美團的互聯網基因非常純粹。
對比其他互聯網巨頭，600億美金估值不算太貴。拿早已實現盈利的騰訊、阿里來說，其目前估值分別為42、51倍市盈率，而市值超8300億美元的亞馬遜，市盈率更是高達216倍，而京東更是高達300倍以上。
公開信息顯示，美團已經融資了8輪。最新一輪融資是去年10月，融資額為40億美元，估值300億美元，由騰訊領投。在今年初，市場上關於美團老股交易的估值在330億美元左右，今年4月美團27億美元收購摩拜單車時，換股時其估值變為390億美元。
另外，根據艾瑞報告，美團到店餐飲按交易金額計的市場份額連續3年保持第一；中國餐飲外賣行業目前的領導者是美團，美團的市場份額從2015年的31.7%增至截至2018年3月31日三個月的59.1%。從收入結構就可以看出，在美團339億元的營收中，餐飲外賣、到店酒店及旅遊業務兩大業務佔了大頭。
王興此前表示，對於包括北京等城市即將上線的打車業務，美團準備了10億美元，而且上不封頂。可以看出，美團對於網約車領域的決心。那麼基於此，可以預測的是，美團短期內不會盈利。
此前騰訊系的公司，閱文、眾安等都受到追捧，大都有幾百倍的超購，二者上市最高漲幅為100%、69%。這為美團上市奠定了市場基礎。
在股權結構方面，創始人王興持股約11.4%，穆榮均持股2.5%，王慧文持股0.72%。而騰訊為第一大股東，持股20.1%，紅杉資本持股11.4%。其他投資者持股53.7%。
作為最大股東，騰訊也是給予了很大的支持，美團是唯一一個在微信錢包裡有三個不同流量入口的第三方服務商。
富途證券的主任研究院黃金林記者表示：“雖然美團外賣業務和網約車離盈利還遠，但憑藉著純粹的互聯網基因，高速的業績增速，絕對市場佔有率，上市前估值達390億美元，“彈藥”充足（手握鉅額現金以及加上IPO的60億美元鉅額融資），上市估值達600億美金或許不是什麼難事。”
閱讀更多 中國資本觀察 的文章
