現在A股市場基本上處於縮量整理的狀態，很多投資者都已經選擇多看少動，事實上操作越頻繁，越容易虧錢。在市場底部只能抓住一些優質的籌碼來等待市場的反彈，而不是頻繁交易。在底部，有人可能會減掉一些優質股票來規避短期市場波動的風險，但是也會錯失底部撿便宜籌碼的機會。
美股在本週已經創了歷史，美股牛市持續了九年多的時間，也是美股歷史上的持續時間最長的牛市。在這九年多的牛市行情中，美國三大股指的上漲幅度高達三倍以上，讓國內投資者慕豔不已。美股這輪牛市更重要的一點是不僅持續的時間長，而且波動率非常低，年均的漲幅多數是在10%到20%，幾乎沒有出現年度漲幅超過30%的。可以說美股的走勢是慢牛、長牛，呈現出機構化程度高，散戶化程度低的特徵。美國人多數的資產都配置在基金和股票上，這樣，美國居民的財富在美國長久牛市中獲得了大幅增值，有效地提高了美國人的消費能力和消費意願。
美國企業的盈利增長是推動美國的股市創新高的最重要因素。美國的幾家龍頭的科技股的盈利不斷地上升，是帶動美股牛市持續的最主要的因素。現在美國的新經濟板塊在股市中的佔比大幅提升。在09年的時候，標普500成分股中市值最大的公司是埃克森美孚。而新經濟的龍頭微軟當時市值只有1400億美元，蘋果的市值也只有1000億美元。現在經過九年之後，蘋果的市值已經超過了1萬億美元，成為歷史上第一個超過1萬億美元的公司，蘋果的股價相當於漲了十倍以上，中間還有很多次分紅。
當然美股的走強除了企業方面的原因，也有低利率的原因。美股的低利率以及美聯儲三輪量化寬鬆放水，這些都是推動美股走強的原因之一。當然並不是根本的原因，本人認為根本的原因還是美國經濟的復甦力度比較大，美國企業的盈利情況比較好。
美股漲到現在之後，大家對於後市的走勢已經有了一定的分歧，也有人擔心美股已經見頂，實際上巴菲特在半年報裡已經開始大幅地減持美股，回收現金。現在伯克希爾哈撒韋賬上的現金高達1100億美元，可見股神巴菲特果然是名不虛傳，在美股開始出現一定泡沫的時候，開始大幅地減持股票來回收現金，等待下一輪市場大跌的時候再去買股票，股神巴菲特確實是非常厲害的。
反過來看，A股市場的成交量不斷萎縮，兩市的成交量在2000億左右，這可以說是2016年1月份以來的新低。但是另一方面，產業資本淨增持反而在加大，8月份淨增持的市值達到18.57億元，部分個股的增持比例甚至達到了5%的舉牌線。產業資本增持從一個角度來看，就是這些公司的股價大跌之後，具備了一定的配置價值，因為產業資本對於公司的瞭解度，是高於普通投資者的，所以產業資本增持具有一定的參考意義。從增持的情況來看，主板和中小板是增持了主力，產業資本入場的時機正是股市大跌的時候，這說明產業資本更多的是看重公司的基本面，而不是去看重短期市場的波動。
最近市場的底部特徵已經逐步地顯現，一方面是市場的成交額非常低迷，創了熔斷以來的新低，滬市的成交額一度不足1000億。從估值上來看，確實現在估值非常低，上證指數的估值已經回到了12倍，這是歷史低點的估值。除此之外新基金現在發行困難，投資者入場的意願非常低迷，這些都是市場見底的一些特徵。當然市場見底之後並不一定會很快地起來，只能說明估值已經具備了吸引力，市場下跌的空間已經相對有限，再次恐慌性的殺跌可能性不大。
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