金錢是作為一個賬戶單位，一個交換媒介和一個價值存儲，所形成的社會制度。 隨著分散式賬本技術（DLT）的出現，加密貨幣代表了一種新的金錢形式：私下發行，數字化和啟用點對點交易。
歷史上，當貨幣價值穩定且用戶網絡足夠大時，貨幣能夠成功履行主要功能。 到目前為止，加密貨幣可以說是與這些標準不符合。它們類似於投機資產而非金錢。 主要是因為它們固有的波動性，這是它們非彈性供應的副產品，並且限制了它們作為交換媒介的廣泛使用。
加密貨幣協議在理論上可以演變為限制其波動性並糾正其當前的缺陷。 如果成功，這可能會導致其作為官方貨幣的替代品的普及程度的提高。官方貨幣的成功替代可能會對管理官方貨幣的人施加壓力，以提供更好的政策。
但中央銀行貨幣普遍取代加密貨幣將有效地創造並行貨幣。 這本身可能會對貨幣政策的有效性，金融穩定以及最終增長帶來風險。
儘管如此，只要世界主要央行發行的法定貨幣繼續有效地實現貨幣的三種傳統功能，加密貨幣成為競爭者的風險依然很小。 由於加密貨幣越來越普遍，它將對官方貨幣產生深深的信任危機。
加密貨幣要取代官方貨幣，他們將不得不克服三重挑戰。 首先，加密貨幣的供應將需要作為影響經濟的工具（或識別不同的工具）。 其次，在部分儲備銀行存在的情況下，供應商將需要應對流動性危機，並作為最後貸款人，以維護金融穩定。 第三，需要制定一種制衡機制，以保持代理人（加密貨幣發行人）對委託人（社會）負責，但這是不可能的，因為加密貨幣是自動和私人發行的。由於這些原因，以通貨膨脹目標制的獨立中央銀行所控制的官方貨幣似乎仍然比加密貨幣提供貨幣功能的技術要優越得多。
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