06.04 一致行動人協議,籤還是不籤?

對於創始人裡面持股或投票權較多的人來說籤比不籤要好。

簽了可以進一步擴大自己的話語權(因為一般來說一致行動人決策也是按照股份來投票的,當然也有類似阿里那樣按照人頭來投票的,後者是對強勢且有魅力的人有很大的好處,往往就是企業的實際控制人),有利於後期和投資方或者新進股東博弈,不會輕易被趕走等等。

對於創始人裡面持股或投票權較少的人來說情況複雜一些。本來就少,簽了就算能放大也意義不大,但付出卻是可能不能隨意出售股份(一般會有禁售或者定向轉讓條款),不能持小股以令大股了(在董事會或者股東會博弈的中,往往中小股東會受到雙方大股東的拉攏,以便增強他們的話語權。既然是拉攏,那就一定要給好處的,懂了吧)。

一致行動人協議,籤還是不籤?

但從企業發展來看,尤其是在早期,如果能有一個強有力的、不受外圍因素干擾的核心,一般都是好事。所以是否讓渡自己的權利換來企業的穩定發展就要個人的小算盤了。這也是創業者在初期尋找合夥人需要考慮的重要因素,團隊能否同心、能否相互信任很重要。雖然不至於託妻獻子,但作為追隨者或者小股東合夥人把個人的利益和未來託付給領頭人,這個壓力也是很大的。這亦是創業企業艱難,好的創業者少的一個重要原因。

具體來講,作為創始人在這個問題上要在以下五點進行權衡:

一致行動人協議,籤還是不籤?

融資後創始人總股權 or 投票權高於 50%籤協議很有價值;高於三分之一比較有價值。

融資後公司董事會中創始人合計投票權超過 50%籤協議很有價值;高於三分之一比較有價值。

創始人之間職責是否明確,是各擋一面還是齊抓共管?各擋一面相對弱勢的人有價值(以防被代表),齊抓共管相對強勢的人有價值。

創始人之間的股份是否分散?分散的情況籤更有價值,尤其是對股權相對多的人來說。不分散簽了可以起到凝聚創始人團隊的作用,但要注意一致行動人之間決策的方式,別反而降低了效率拖了後腿。

另外,創始人之間瞭解是否充分、感情是否深厚、關係是否平等也是重要的考慮因素。如果不充分、不深厚、不平等,最好籤。

一致行動人協議,籤還是不籤?


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