2020-03-07 05:24:31 佚名

tiantinligong

選擇對比行業裡面的公司毛利率+每股淨資產+淨資產收益率，然後參考同比增長率和市盈率，還有就是公司股東及機構等情況是必須看的。

and鴻三兵

財務基礎比較薄弱的人面對三大報表時可能手足無措，或者只能看到數字表面的意思，無法理解三大報表之間的邏輯關係，也無法理解報表背後體現的深層次含義，下面以一般中小型製造業為例，主要介紹新手如何閱讀三大報表，希望對財務初學者能有一定的幫助。

拿到三大報表，我會先看資產負債表，再看利潤表、現金流量表，最後再綜合分析。

對於資產負債表，主要分析步驟如下：

1、首先瀏覽最新月份的資產總額、負債總額、所有者權益總額，這樣對公司的資產、負債、淨資產有多大能有個直觀感受，也對資產負債率（償債壓力）有個瞭解。

2、分別瀏覽最近幾年年末資產、負債、所有者權益的變動趨勢，對這些數字的變化情況有個大致瞭解。

經過前面兩個步驟，我們心裡會有個底，這個公司有多少用於生產經營的資產，這些資產是由什麼構成（負債、所有者權益）的，負債、所有者權益在資產構成中的佔比，這個公司最近幾年的總資產變動情況，是提升還是下降，如果提升，是由於負債提升還是所有者權益提升，還是二者均有貢獻。

我們不必記下精準的數據，只需心中有個大體感受，比如對於資產總額為320,948,936.52這種億元級的數據，一般只需在心中留下這家公司的總資產是3.2億或者是3億的印象。一來不用太費力就能記下一些重要數據，二來在沒有計算器沒有Excel表格時也可迅速計算出一些重要財務指標的大概數值，便於自己迅速做出判斷。

3、瀏覽資產負債表左側的資產科目，從上到下，資產流動性（即變成現金的能力）逐漸變差，在這過程中，對於大額、異常的科目特別予以關注，對於應收賬款、存貨、固定資產這種重要科目予以特別關注，應收賬款、存貨與利潤表的營業收入、營業成本科目相關性比較高，固定資產是公司賴以生存與發展的基礎。

大額，一般關注佔總資產10%以上的科目。

異常，初學者可能對這二字沒有什麼感受，只有看多了報表才能慢慢有體會，這裡舉個例子，其他應收款科目如果比應收賬款科目還大，那麼就是異常了，應收賬款是公司銷售產品/提供服務沒有收回的款項形成的，銷售商品/提供服務是一般公司的主營業務，其他應收款是用於核算除應收票據、應收賬款、預付賬款等以外的“其他”各種應收、暫付款項，如公司交給出租方的押金，這筆錢未來是要收回的，只是應出租方的要求先付給他，這就是其他應收款，不是應收賬款，因為這個款項不是因為公司的主營業務形成的。異常的原因有很多，關注到異常之後，需要再去細究更詳細的財務資料，瞭解其形成的背景。

4、瀏覽資產負債表右上側的負債科目，從上到下，負債流動性（即需要償還的緊急程度）逐步減低，在這過程中，也是對大額、異常的科目予以關注，對於應付賬款這種主營業務直接形成的科目予以關注。

5、瀏覽資產負債表科目右下側的所有者權益科目，所有者權益中，大額科目主要是實收資本/股本、資本公積、未分配利潤。

6、資產負債表瀏覽完畢之後可以做出一些初步判斷：

（1）最近一期期末，資產主要由什麼構成的，資產是怎麼形成的，公司對外負了多少債，公司的所有者投入了多少；資產負債表的左側是資產形成的結果體現，是對資金的佔用結果，右側是形成資產的資金來源，左側等於右側，左側是右側的結果，右側是形成左側的前提。

（2）近幾年年末，資產總額變化情況如何，主要是由什麼變動帶來的變化。比如總資產在迅速提升，如果主要是負債逐步提升帶來的，那麼償債壓力就逐漸提高了；如果主要是所有者權益變動帶來的，那麼可能是股東投入增加了，說明股東看好公司的未來，願意增加投資，或者為了公司持續運轉，不得不增加投資；如果是未分配利潤帶來的，說明近幾年公司一直在產生高額利潤。

（3）主要資產是什麼，各大額資產科目佔資產總額之比約為多少，如果高於20%甚至30%，需要關注這些資產是不是“實在”，一般來說，即是不是值賬上這麼多錢，是不是需要擠擠水分。實踐證明，很多公司為了某些目的，資產中的水分是很大的，已經不能叫水分，可以叫洪水了。

（4）主要負債是什麼，大額負債科目的流動性如何，特別關注短期償債壓力的大小，未來有沒有能力償還該債務。一般來說，資產是“軟”的、負債都是“硬”的，即資產中可能水分大，而負債是一家未來持續經營的企業必須承擔的、無法逃脫的，是實實在在要用真金白銀支付的。

（5）主要所有者權益是什麼。實收資本/股本、資本公積加總，一般是所有股東投入的資本總額，可以瞭解到這家公司的股東投入了多少資本進去，再看其他數據時心中能有桿秤，如某家公司所有股東投入了1億元的貨幣資金，但最近幾年每年只產生500萬左右的收入，每年還虧損2000萬元，那麼這家公司很可能是高科技型企業，前期處於研發階段，產品剛剛實現銷售，收入還未能上量，由於研發支出比較高、市場拓展費用比較高，因此還在虧損階段，未來可能還需要大額融資才能打開大的局面，因此1億元的投資也不算什麼，未來的資金需求還多著呢。未分配利潤是公司歷史形成的累計利潤扣除分紅後剩下的利潤，這個指標可以讓我們對公司的歷史盈利情況有個瞭解，如未分配利潤近幾年由負轉正，說明公司的盈利能力在逐步提升，賬面上在近幾年肯定是慢慢產生了利潤的。

（6）資產負債率是多少、變化趨勢是怎樣的，如果遠低於50%，接下來不用過多考慮了，如果高於50%，甚至遠高於50%，就需要仔細分析公司的償債壓力了；流動比率、速動比率是多少，一般來說，流動比率高於2、速動比率高於1才比較安全，如果接近安全線甚至低於安全線，那麼這幾公司一般存在很大的短期償債壓力，需要特別關注償債壓力。

煙燻A股

先講一個工具(杜邦分析法)

首先我們搞清楚一個問題，評價一個企業好不好，主要從三個方面來分析：

盈利能力（能掙幾個錢）

融資能力（能騙幾個錢）

運營效率（來錢快不快）

美國有個杜邦公司，搞科研的，但是這個搞科研的公司比較另類，他們不喜歡把簡單的問題複雜化，而是喜歡把複雜的問題簡單化。

搞懂杜邦分析法，先要看懂三個字母：R O E

ROE代表的是淨資產報酬率。淨資產和資產雖然就差一個字，但要拿來和資產比，還是不夠分量的，淨資產是股東投入的那部分錢，又叫所有者權益。而ROE其實就是ROE = 淨利潤 / 淨資產，簡單粗暴講它就是表示：我投入的錢，能給我帶來多大收益

再講ROE的公式變形之前，我們先來理解幾個概念

銷售淨利潤率表示獲利能力，越高越好。銷售淨利潤率 = 淨利潤 / 銷售收入

總資產週轉率表示運營效率，越大越好。總資產週轉率 = 銷售收入 / 總資產

權益乘數表示財務槓桿（騙錢能力），越大越危險。權益乘數 = 總資產 / 淨資產

ROE = 銷售淨利潤率 * 總資產週轉率 * 權益乘數

銷售淨利潤率越大，說明企業盈利能力越好。如果經營規模擴大了，但銷售淨利潤率沒有擴大，可以考慮寫封信給企業管理層譴責一下，督促他們壓縮壓縮成本

ROE越高越好，沒有上限。一般ROE在15%以上的公司，可以說是非常好的投資標的了，但是相對的，這類公司的股價也都比較高

如果ROE還不如一年期的定期利率。。。那麼還是省省吧，有這操心的功夫拿不到對應的收益，可以送這公司四個字：要你何用

高的ROE要有可持續性。不能說跟過山車的，忽上忽下的不止心情，還有你的賬戶餘額

還有什麼數據能看反映公司的經營狀況呢？

流動資產、流動負債、流動比率

流動資產可以理解為企業的活水。不是已經變現，就是在變現的路上，這種掏出來直接能用的都叫流動資產，比如現金，存款，應收賬款

相對的，流動負債是債期比較短隨時可能找你麻煩的債務，比如：應付職工薪酬，短期借款

流動比率 = 流動資產 / 流動負債

流動比率大於1時，說明企業的短期償債能力好，但流動比率也不是越大越好，如果太大，企業用於經營的資金會變少，影響盈利能力，一般合理的最低流動比率是2。（嘿，都拿去換錢或準備換錢，我還咋經營企業？）

每股收益

每股收益 = 淨利潤 / 流通在外股數

這個概念股民肯定都不陌生，看一家公司好不好，首先看淨利潤。淨利潤越大公司越有錢，越有潛力，所以呢，每股收益就是上市公司的股票盈利能力，如果想要長期持有一家上市公司的股票，那每股收益當然是越高越好

毛利率

毛利潤 = 銷售收入 - 銷售成本

毛利率 = 毛利潤 / 營業收入

如果毛利率持續走高，說明企業的產品供不應求，差不多能掌握產品的定價權；如果毛利率持續下降，說明產品出了小問題，很可能供大於求，是時候進行價格戰了

資產負債率

資產負債率 = 總負債 / 總資產

這是個未雨綢繆的比率，衡量的是，如果說你家企業要破產了，能有多少錢抵償給債權人，來彌補債權人的損失，欠債還錢，天經地義！一般來說，50%的資產負債率比較合適，也就是淨資產100萬的企業有200萬資產可以運用，如果資產負債率高於100%，那企業的風險就比較大了，提前跑路還是死磕到底就要看你賭徒心理有多重了

看趨勢的藝術

兩種閱讀方法：

一是逆閱法。即從後向前閱讀。

二是順閱法。即從前向後閱讀。

當然，重點是看“三大表"了，即資產負債表、利潤表和現金流量表。

1.資產負債表，重點看資產中的存貨、應收賬款、資產負債率等，所有者權益中所得稅款和企業留存權益等。

2.利潤表，主要看收入和支出是怎樣的，哪些是營業性收入和支出，哪些是營業外收入和支出，以及經營成果、管理水平和管理能力、企業利潤分配等。

3.現金流量表，主要看往來賬款，由於有的賬款不一定是實收實付，有待攤費用和預提費用等，這就需要從現金流中查看資金流動是否合理健康。

總之，在閱讀過程中，資產等於負債加所有者權益，利潤等於收入減費用，這些基本因素都把握住。同時，“三大表"要前後銜接、相互印證，不能割裂。一旦出現脫節或相互矛盾，可能就存在問題。

為未來準備

財務報表分為兩種。

一種是專業報表，專業的人也要仔細研究才能看得懂。這種財務報我一般建議讓財務人員翻譯一下為通俗報表。
於是另外一種就是通俗易懂的報表。用最簡單明瞭的語言表達出來，讓看的人一看就懂。多用臺賬形式，多用通俗易懂的備註語言去表達。

怎樣閱讀財務報表？

我想題主手上拿著專業報表，難以閱讀也是正常。我們從企業最基礎的兩張報表說起，讓題主對閱讀報表有個大概的認識。

資產負債表

首先：資產負債表代表著公司的資產情況，負債情況，股東權益情況。是企業的門面。

再者：資產負債表只是代表一個時點的資產負債情況，時間一過，數據就會變化。資產負債表中只能代表金額，代表不了數量的概念。

其次：你要看看這張表的數據，瞭解總資產情況，各個資產的情況。看期初數據和期末數據的變化情況。同理，你要看一下負債的情況。

最後：在你瞭解了整張表的數據後，你再對錶格內數據進行分析。比如：資產負債率為多少? 流動資產佔總資產比率是多少等等

損益表（也稱：利潤表）

首先：利潤表是代表企業一段時間的收入、成本、利潤情況，是企業的一張睛雨表。看利潤表就能對企業賺不賺錢有個大概的瞭解。利潤表代表的是一個時段情況，有月度利潤表、季度利潤表、年度利潤表之分。月度代表一個月的，季度代表一個季度，年度代表一整年的情況。

再者：看報表上的數據。瞭解各欄的數據。比如：營業收入的數據代表這個時段的營業收入是多少。

最後：也對報表上的數據進行比對。瞭解銷售毛利率，銷售利潤率情況。對本年和上年同期進行比較。

閱讀報表總結：

我們要讓財務人員給報表的時候，先要把自己所要看到的報表的內容和要求傳遞給財務人員，讓財務人員做一份適合自己的報表，而不是拿到報表自己卻無從下手了。

財務人員需要理解要報表之人的需求後給報表。報表的有用性，可讀性才是我們財務人員做報表的基礎。當然，能夠融匯貫通的做報表也是財務人員的一個能力所在。

以上是我的回答，希望能幫到你！

致會計

財務報表一般常用的有利潤表、資產負債表。作為企業管理者，最關心的東西都能從這兩個基本財務報表裡面找到答案，比如經營水平、經營過程、企業現狀等。首先，經營水平和經營過程可以從利潤表裡面找答案：第一看經營結果，先看利潤表左邊一列最末行的本期利潤實現數，相應的右邊就是本年累計利潤實現數，負數或紅數為虧損；第二看經營過程，要從利潤報表的第一行看起：1、銷售收入，單看金額沒有用，一定要看這個指標的計劃完成度；2、毛利額，這時候先別看成本，直接看毛利額的計劃完成度，與銷售額計劃完成度比較同步性，若不同步一定要查找出原因；3、利潤額，不是看完成數，一定是看計劃完成度，同時看與上面兩個完成度的同步性；4、上面三個完成度同步的情況下，其他指標基本沒啥大問題就不用細看，若不同步，才需要認真分析剩下的成本費用發生明細，從而完成經營過程的完整分析。企業現狀是通過閱讀資產負債表來明白的，這個表的項目比較多，作為管理者需要看的幾個重點：一是現金餘額，你有多少可隨時動用的錢；二是存貨，你有多少東西可以變賣；三是股東權益，屬於你的全部家底是多少。其他的指標不用自己看，每個月聽會計用你能聽懂的語言做財務指標分析一個小時就行了[耶]

商人商語

閱讀財務報表，分析財務數據。根據需要，有精讀和泛讀的結合。

最基本的財務報表必須要讀，即資產負債表、利潤表和現金流量表。

這三份報表是最基本的，也是互相聯繫的。資產負債表反映的是企業的財務狀況，可以反映出企業的持續經營和成長的能力。如，資產中的存貨、應收賬款等等，都反映了企業的重要的經營情況。資產負債率又是判斷企業未來能夠承擔風險的能力的重要指標。所有者權益中有企業所得稅款和企業留存權益。

利潤表代表企業一段時間內的經營成果，企業的最終的盈虧也是利潤表中的體現。企業的收入和支出是怎樣的，哪些是營業收入和支出，哪些是營業外收入和支出，都需要找出來。企業經營成果、企業管理水平和管理能力、企業利潤分配在表中都有體現。

由於企業有往來賬款，不是實收實付，還有待攤費用和預提費用等等。這需要從企業的現金流中對企業的現金流狀況進行分析，把握企業的現金流是否健康。

資產等於負債加所有者權益。利潤等於收入減費用。這些基本因素都把握住，互相印證，如從收支和現金流等指標能夠從中分析出企業是否虛增利潤。閱讀財務報表還可以結合企業的日常經營報告、企業規劃報告、行業同類企業的財務報告等進一步的對企業財務數據和企業發展狀況有深入的瞭解，從對比中進一步分析企業財務報表的可靠度。

總之，可以從基本的財務報表是資產負債表、利潤表和現金流量表開始讀起，慢慢深入，把握企業財務狀況的來龍去脈。