06.14 昨晚,完敗,大跌

如果說昨天凌晨,所有人都在關注美聯儲今年的第二次加息,關注美聯儲翅膀的震動帶來的全球風暴。

那麼,今天晚上,所有人都在等待歐洲的兩件大事,一件是俄羅斯世界盃的開幕,還有一件大事,就是歐洲央行的利率政策。

而歐洲央行是否退出QE,是否加息,比俄羅斯世界盃還重要得多,因為這又是一個超級水龍頭是否擰上關閉。

歐洲央行終於公佈最終決定,明確表示在2018年年底前結束QE,這意味著到了今年年底,歐洲央行將不會再購買債券。

目前歐洲央行每個月購債300億歐元,持續到9月份,10月到12月購債減少至150億歐元。

然後到了年底,就徹底不再購債了,也就是一場史無前例的貨幣寬鬆,終於結束了,來之不易。

但是利率方面,歐洲央行表示,利率將不會加息,直至2019年夏天,這也是一件明確的事情。

該決定公佈後,歐元短期迅速上漲約30點,歐債的價格下跌,收益率上升,因為這是QE結束帶來的結果。

但好景不長,歐元迅速又大跌,現在跌幅約1%,不但對美元大跌,對日元也大跌,這是什麼原因呢?

最重要的原因就是,歐洲已經不敢加息,無法加息,這導致了歐元的下跌遠遠沒有結束。

可以說,這一次貨幣大戰中,歐洲已經完敗給了美國,最終的體現就是歐洲的財富將源源不斷流出,歐元不斷下跌,甚至解體。

1、今年以來,美聯儲已經加息兩次,而且這是2015年12月加息以來的第七次加息。

美聯儲甚至預言2018年還將加息兩次,這已經屬於非常鷹派的加息,在貨幣政策上,相比非常進取。

連續七次加息,在全世界,很少有國家跟上,其它國家基本上沒有加息的能力,只是被動防禦性加息。

可以說美國的經濟目前處於復甦之中,無論是從失業率,還是通脹數據來看,至少是次貸危機後的一次復甦。

2、美聯儲不但加息,還在持續不斷的開始縮表,這意味著在QE期間投放的貨幣,逐漸被回收、註銷。

可以說,美聯儲從2017年10月開始縮表,已經走在了全世界的前面,而且帶來了巨大的緊縮效應。

相比較,歐洲央行已經完全落敗,處於下風,不但沒有開始縮表,而且還將購債持續到2018年年底。

雖然於2018年年底開始停止購債,但是卻沒有主動開始縮表,仍然屬於相對寬鬆。

尤其是利率,歐洲央行明確到2019年夏天不會加息,這意味著歐洲的經濟處於非常艱難中。

現在的歐洲,非常危險,如果歐洲央行不縮表,不加息,那麼將會在與美國的貨幣戰爭中敗得非常徹底。

1、歐洲不縮表、不加息,而另外一邊美元不斷加息、縮表,那麼歐元就會不斷的下跌。

這將會使得歐洲的財富源源不斷流出,流向美國,因為資本的逐利性希望持有一個強勢的貨幣。

一旦歐洲的財富流出,流向美國,這和一戰、二戰一樣,大量的財富被美國洗劫了。

2、如果歐洲縮表、加息,那麼歐元肯定會走強,相對於美元,就不會完全處於下風。

但是一旦歐洲縮表、加息,整個歐洲的經濟又非常脆弱,一些歐盟國家很可能會發生債務危機。

比如意大利,債務太龐大,GDP幾乎停止增長,在歐洲貨幣寬鬆的時候,還不斷的爆發危機。

如果歐洲加息、縮表,意大利這樣的國家根本無法承受,會導致更大的危機發生。

而同樣,西班牙、葡萄牙、希臘等國家,也在後面等著,這些國家的失業率非常高,一旦縮表、加息,恐怕會倒一大片。

如果說,世界上最兩難的事情,就是美聯儲加息、縮表,到底跟還是不跟,這是一個非常痛苦的選擇。

一旦選擇不跟,那麼就會面臨資本外流,面臨本國貨幣持續不斷的下跌,這是非常不妙的一件事情。

一旦選擇跟上,又會使得經濟承壓,債務成本上升,甚至會導致債務危機的發生。

歐洲的情況就是這樣,德國經濟非常好,但是其它國家經濟非常糟糕,德國可以承受加息、縮表,其它國家無法承受。

如果不加息、縮表,整個歐洲就會不斷的失血,越來越衰退,很難從泥潭中出來。

但是加息、縮表,歐盟區的債務危機此起彼伏,很可能會導致歐盟加速解體,因為很多危機國都需要拿回自己的印鈔權,以度過危機。

所以說,這次美國的加息、縮表週期,已經完全將歐洲擊潰了,讓歐洲處於分裂的危險之中。

但是歐洲的政客們幾百年來歐洲一統的夢想,就這樣被美國和美元給擊敗了,這是無法承受的痛。

可以預見,未來歐洲也不會加息,甚至千方百計的延遲退出寬鬆,這是歐洲當前的危機決定的。

因為歐洲繼續QE和不加息,繼續用寬鬆的貨幣拯救意大利、西班牙、希臘等國家,會讓歐盟的解體的速度有所減緩。

但是一旦歐洲立刻加息和退出QE,那麼歐盟很多國家會因為債務危機爆發,會導致歐盟迅速解體。

而歐洲的政客,沒有任何一個人能承受,也不敢承受歐盟解體的責任,因此他們只會千方百計延緩這個危機爆發。

所以,在這種情況下,歐洲寧願成為美國剪羊毛的對象,成為了一隻待宰的羔羊,任憑歐洲積累的財富源源不斷流向美國。

歐洲的教訓是非常深刻的,只統一貨幣,而沒有統一財政稅收、軍隊等,這樣的統一,是非常脆弱的。

歐洲的教訓也給中國很大的啟發,福利並不是越高越好,過高的福利,超越了國家的承受能力,不但會使得民眾懶惰,缺乏奮鬥精神,還會使得國家隨時爆發債務危機。

不管怎樣,美國已經停止QE,歐洲即將停止QE,也就是說寬鬆將成為歷史,明年才是真正的考驗,我們站在一次史無前例的寬鬆浪潮結束之後,也許會迎來一次史無前例的緊縮浪潮。

上前一步是黃昏,後退一步也無人生,風不平,浪不靜,此時此刻,全世界每個國家都需要大智慧!


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