2018年是交通銀行（03328-HK）成立的110週年，在此之際，交行對踐行十年的「兩化一行」戰略進行了微調。調整之後的戰略為「走國際化綜合滑道路，建最佳財富管理銀行」，與十年前的戰略口號差異在對「財富管理」的專注度上，調整前是“以財富管理為特色”，而調整後是“建最佳財富管理銀行”，“財富管理”站上了一個新的高度。
2018年，交通銀行錄得淨利息收入1309.1億元人民幣（下同，按國際會計準則），同比增長4.8%，佔淨經營收入的61.4%。合計淨經營收入同比增長8.4%，至2130.6億元。歸屬於母公司的淨利潤同比增長4.9%，至736.3億元。
不良率較上年末下降0.01個百分點，至1.49%；撥備覆蓋率為173.1%，較上年末提升18.4個百分點；資本充足率為14.4%，較上年末提升0.37個百分點。
然而，對比於同行招商銀行（03968-HK），交通銀行的業績增幅和股價表現都較為遜色。招商銀行於期內營業淨收入同比增長12.4%，至2484.4億元（按國際會計準則），歸屬於母公司的淨利潤同比增長14.8%，至805.6億元。
儘管交通銀行的利潤率要高於招商銀行，但是香港的資本市場仍對後者看高一線。從下表可以看到，按現價38.80港元及其2018年每股盈利3.13元人民幣計算，招商銀行的2018年市盈率為10.6倍，而交通銀行按現價6.53港元以及2018年每股盈利0.96元人民幣計算，市盈率為5.8倍，明顯跑輸。
估值比較
注：1元人民幣=1.1706港元
眾所周知，財富管理已經成了國內銀行業新的業務佈局。踏入2019年，不甘落後的交通銀行也對戰略新內涵進行了勾畫，我們來看看管理層對業務調整方面的闡述和展望。
Q：交行對「兩化一行」進行調整，為了配合這個調整，交行有哪些針對性的業務佈局？
上海主會場董事長彭純：我們「兩化一行」是2008年提出來的，到現在已經十年了，我們這次順應新的形勢，賦予「兩化一行」戰略新的內涵，很簡單，就是「走國際化綜合化道路，建最佳財富管理銀行」，我們賦予「建最佳財富管理銀行」核心要義——「創造共同價值、提供最好服務」。
在這基礎上，我們提出了「186」戰略構圖——「1個目標+8項措施+6項策略」。1個目標是「建最佳財富管理銀行」，8項措施即「客戶至上、兩化道路、雙輪驅動、雙線協同、科技賦能、人才引擎、風控護航、家園建設」，6是我們的短期策略安排，即「三增三降」——增有效客戶、增核心負債、增轉型收入、降風險成本、降資本佔用、降營運成本。
我們這個施工圖既是上層的發展、戰略目標，也是基層如何落實行動的措施。
Q：今年交行在「深改」方面有哪些重點工作？
彭純：2015年，中央批准了我們深改的方案，我們一直在推進過程中。今年的重點實際上也是我們「186」戰略施工圖中「8」的三個重點：
1） 人才引擎，我們推動幹部人事制度改革，重中之重是推進職業經理人制度的改革，其中兩個核心內容——一是由董事會、人事薪酬委員會按市場化的原則和機制來考核我們三位前臺業務總監；第二個核心是參照央企負責人任期激勵的制度，對經理二級機構的主要負責人實施了首期的任期激勵方案。這個任期激勵方案是我們持續深化職業經理人制度改革，完善中長期激勵約束機制，激發改革發展新動能的一項重大改革。
2） 科技賦能。我們啟動了「新531」工程，就是推進集團的信息系統智能化轉型。我們的總體框架就是「1+2+5+N」，即「1」個技術架構、「2」個支持平臺，「5」個應用領域，「N」個重點項目，我們想通過這項工程來推進集團的整體智慧化、智能化水平，用科技來引領我們銀行的發展。
3） 風控保障。實際上推進授信風險平臺，今年是我們的重中之重，我們要通過這項改革，建立一個比較完善，以委員會為核心的前瞻性風險決策體系，夯實以「橫到邊、縱到底、全覆蓋」為特徵的信用風險管理體系，健全集團統一風險監測、計量、處置和監督體系，著力提升集團的風險管控能力。
Q：匯豐入股交通銀行多年，後續有沒有發展的展望？雙方有沒有合作的可能？尤其在粵港澳大灣區？
彭純：匯豐成為我們的戰略投資者已經有十四年的時間，我們的合作成果非常突出，每年都有跟大家分享我們的成果。實際上去年，我與匯豐集團的董事長和總裁都舉行了會議，共同明確在新時期雙方合作的戰略地位。
新時期交行與匯豐合作的戰略地位，我們將它升級為「深化戰略合作，共同創造價值」。主要是想進一步提升我們戰略合作的融合度、貢獻度和影響力，為我們各自的股東、客戶、社會創造更多的價值，也希望共同把交行和匯豐的戰略合作打造成為新時代中國金融業改革開放的重要標杆。
除了我們傳統的合作之外，我們還要做大做強——「1+1全球金融服務品牌」，這個品牌要我們圍繞共同把握「一帶一路」的場景，特別是粵港澳大灣區的建設機遇，深化跨境業務合作，共同創造價值。
我們下一步還準備攜手在金融科技、私人銀行、財富管理等方面發揮我們各自的優勢，來共同開發富有競爭力的金融服務品牌。
下一步我們會與匯豐鞏固我們十四年的合作成果，圍繞剛才提出的深化戰略合作、共同創造價值這樣一個目標，為我們雙方的股東、客戶提升我們的服務品牌，創造共同的價值。
Q：理財子公司準備的情況如何？預期什麼時候能開業？
副行長呂家進：交通銀行理財子公司已經得到銀監會的批覆，目前交通銀行正在進行開業的申請準備工作，所以在這個過程我們：
首先建立完善的公司治理體系，總行黨委也研究了理財子公司董事會、監事會和經營層的人選，總行的理財子公司籌備領導小組也召開了會議和第一次董事會，針對申請開業的相應文件進行審議。
第二方面是全面啟動了理財子公司IT系統的建設，開展理財子公司獨立IT系統的建設。
第三是建立健全的制度體系。
第四是面向行內外招聘人員。
第五是對存量業務開展了一些分類和審計。
目前理財子公司基本上具備向監管部門報送申請的條件。
2019年，交通銀行也要做好過渡時期資管業務的轉型發展和子公司建設的同步工作。
Q：有大行提到在設立理財子公司的同時，會保留本行的資管部門，交通銀行是怎樣安排？
呂家進：交通銀行理財子公司設立之後，對於當前的理財類，也就是當前的資管中心，我們是採取委託管理關係的模式。經過與同業交流和監管進行溝通，現在允許雙線管理的模式，一些銀行採取資管中心和理財子公司同步並行，我們考慮把資管中心的一些職能委託給理財子公司，既有利於現行人員做好新業務的開辦和存量業務的管理，也有利於理財子公司的投進。
Q：資金業務方面，交通銀行的資金業務收入和利潤增長還是挺快的，是什麼原因？
業務總監塗宏：兩個方面，資金業務包含負債和資產。資金業務除了傳統存貸款，個人存貸款和公司存貸款以外，同業存款和央行融資以及拆借發債這些是列入我們資金範疇。
我們去年（這塊業務增長較快），一方面是規模上升比較快，市場資金價格大幅度走低，我們的資金借款期限也比較短，對利率的敏感性也非常強，隨著市場利率的下降，我們負債這一邊對利潤增長作出了比較大的貢獻。
另一方面是資金業務的交易。在有效管控風險的前提下，我們去年對利率和匯率波段性操作作出了比較準確的判斷，所以交易性金融資產對全行的收入貢獻也比較大。
還有一個增長點是資產配置這一塊。去年財政（部）（指導）地方債（基準利率）加了四十個點，雖然後來年底降到了25個點，但是我們地方債的配置將近一萬個億，這部分的利潤增幅也比較大。
這幾個因素合在一起提升我們資金板塊的收益同比增長了接近80%。
Q：金融科技的發展計劃？
香港會場行長任德奇：科技賦能是我們「深改」很重要的領域。科技是第一生產力，我們交通銀行高度重視，通過科技手段來提升銀行服務客戶的便捷性和精準性，節約成本同時提升效益。
過去幾年，我們持續加大了投入的力度，也取得了比較好的成效。有幾個方面：
1）我們已經完成了網點的智能化改造。
2）堅持「線上為主、移動優先」，著力打造交通銀行的手機銀行APP和「買單吧」兩大應用平臺。到2018年末，手機銀行的註冊用戶數已經達到了7414萬，比年初增長了21%，交易金額達到了11萬億，增長44%。「買單吧」涵蓋了十大金融生活場景，在第三方（應用）的評分榜上排名靠前，用戶數達到了5454萬，比年初增長了1577萬戶。
3）加大了科技的應用，進一步提升客戶服務的便捷性和精準性。
目前我們正推進「新531」的29個重點項目，未來還要進一步全力建設好「新531」工程，推動大數據、移動互聯、人工智能、區塊鏈等金融科技技術與銀行業務應用的深度融合。
要打造行業領先的標杆，我們關鍵是要做好兩方面保障工作：
1）進一步加大投入：在財務資源方面要全力保障，由目前科技投入佔5%左右，逐步提升到10%以上。
2）人力資源的保障：我們最近也啟動了金融科技人才的計劃，由目前集團金融科技人才佔比5%左右，提升到10%以上。
除了上述兩個“10%”的保障外，還需要具備創新機制，激發活力；並且探索與合作伙伴，例如匯豐，在金融科技領域中間各取所長，充分運用好平臺。
Q：目前上市銀行面臨諸多挑戰，包括經濟下行、金融科技的興起，交通銀行如何結合自身的情況應對？短期戰略是什麼？郵儲銀行行長加入交行，未來交行與儲蓄銀行是否有合作？
彭純：您提到的問題，是我們同業面臨的問題，也是我們都在認真思考的問題。經濟下行對我們壓力很大，不過我們對宏觀前景還是充滿信心，尤其是供給側的結構性改革不斷深入，我們認為不會出現大起大落的情況，整個經濟運行還是會保持在合理的水平。這也對我們銀行業的發展提供了非常好的機遇。
其實挑戰什麼時候都有，對銀行業來說，最大的挑戰還是如何完成好中央交給我們國有銀行的三大重點任務：1.如何提升我們支持實體經濟的能力——這很重要，也是我們迴歸本源的重中之重；2.風險防控的防衛戰，這是我們的責任，也是我們做好金融工作的底線；3.深化改革。
我們提到了我們的「186」施工圖，這是我們未來的戰略計劃。
至於郵儲銀行呂家進行長加入交行是否會加強我們與郵儲的合作，事實上在不久前，我們就和郵儲銀行又一次探討了戰略合作協議如何深化、如何擴充的問題，家進行長在郵儲銀行的時候，我們就合作得很好，來了以後，我相信我們與郵儲銀行會合作得更好，我們將優勢互補，強強聯合，創造共同價值。
Q：粵港澳大灣區的計劃綱要已經發布，交通銀行在內地與香港的跨境服務領域是否有計劃？虛擬銀行方面，交通銀行的發展計劃如何？
香港會場侯維棟：粵港澳大灣區是國家戰略之一，我們認為這既是推動粵港澳聯合發展，也是為商業銀行提供了更好的發展機會。交通銀行作為一家國際化銀行，在廣東、深圳、香港、澳門都有分支機構，同時在粵港兩地還有非銀行金融機構，這為我們下一步聯手為粵港澳大灣區建設提供金融服務創造了很好的條件。
今天下午，任行長與匯豐銀行王冬勝總裁在交流當中也提到了交通銀行與匯豐聯合推動大灣區建設金融服務的相關問題。交通銀行正結合自身優勢，在跨境服務方面、在綜合金融服務方案方面，研究下一步推進的計劃，例如近期將對粵港澳大灣區建設綱要的認真解讀，分析這當中我們的政策環境、市場機會，結合交通銀行的優勢，提出相應的產品和服務解決方案，我們相信這方面能夠與非銀行的金融機構進行合作，能夠做出交通銀行服務的亮點。
虛擬銀行方面，前一天下午香港金管局公佈了第一批在香港有虛擬銀行牌照的機構，虛擬銀行主要提供線上服務，我們認為虛擬銀行的業務推動可以為商業銀行未來提供新的業務增長點。
虛擬銀行有幾個方面值得關注：一是虛擬銀行股東的選擇，主要通過與其他機構聯合來創造、提供場景服務；二是能大大減輕商業銀行業務運行的成本：虛擬銀行本身可以辦理商業銀行的各種業務，這有利於降低商業銀行的營運成本；三是虛擬銀行的運作可以大大密切與客戶的聯繫；四是虛擬銀行有一個問題值得高度關注——信息安全，所以虛擬銀行的建設一定要把信息安全放在首位，要確保客戶資金安全、信息安全，交通銀行在這方面也正在籌劃。
虛擬銀行的業務和現在商業銀行的業務在業務範圍上基本是重合的，雖然我們沒有拿到香港虛擬銀行的牌照，但是我們在內部、在線上和線下的融合方面做了大量的工作。
百強巡禮：
在「港股100強」評選活動中，於2016年和2017年連續兩年穩守14位的交通銀行，在踏入其新一個十年的開年，能否率先在港股百強中有所突破？歡迎蒞臨2019年5月24日在深圳中洲萬豪酒店舉行的「港股100強」頒獎典禮，與我們一同揭曉。
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