A股缺乏主線高標品種，口罩熱點炒作幾近瘋狂

在外圍市場影響下，早盤指數低開，隨後大小票分化，北上資金一度淨流入深股通，盤面也顯示創業板指數一度稍強，主力想將重心重新切換到科技上，但有人點火無人跟風，最終以失敗告終。

近期資金流入的態度非常模糊，北上這兩天淨流入、流出都是50億上下，沒有大舉拋售也沒有大筆買入跡象，而且不停在主板、創業板裡面輪動，典型的震盪式行情，奉行大漲大拋，大跌大買的操作思路。

這就是現階段最嚴重的問題，除了口罩以外沒有主線行情，沒有高標品種。都是打一炮換一個地方，對於做趨勢跟隨以及打板接力的人來說都不是個好消息，只有提前預判埋伏才能有肉吃。

覆盤一下前期資金介入的幾個板塊，前幾天因25萬億基建消息打起來的週期股水泥沒有獲得資金進一步認可，行業龍頭趨勢新高中軍海螺跌破5天均線，上峰苦守5天線。昨天遊資又不死心，孫哥、趙老哥二板介入南京證券試圖造妖激活人氣，但是集合競價的高開都不到5%，明顯低於預期，看起來靠券商打起市場風偏的路又沒有走通。

（昨日南京證券的龍虎榜）

轉頭來看科技股這裡也是十分僵硬，給股民覆盤幾個時間節點發生的事情，3月3日出臺廣電全國一網方案，結果廣電系、超清視頻產業鏈高開以後就沒有然後了。前兩天央視新聞提新基建的發展，很多都是高開後砸盤。

唯有特高壓稍有持續性，龍頭是保變電氣，但是後排的許繼電氣、風範股份兩板內就開了。昨天上層又提到大力發展醫療信息化服務，今天互聯網醫療也沒太多亮眼的表現。總之現在看起來指數維持高位震盪整理，但是操作難度非常大，除了口罩都沒啥持續性，追高就髮套。

目前多空還是處於博弈階段，一方面是寬鬆流動性下的投資機會，一方面是全球疫情爆發摧毀了股市投資的信心，可以說是的機會與風險並存，這可能多空互不相讓的本質原因。

美股現在天天過山車，導致每天波動上千點，也說明這裡市場分歧很大。但是總體教授這邊給出的方向依舊是看多做多，主要是有三個方面的原因。首先恐慌情緒在我國並不存在，情況一直在好轉，國內的疫情已經基本得到控制；其次放水閘門已經開啟，據從身邊朋友獲悉，各地銀行真正開始給中小企業貸款以保證資金面寬鬆，而且金額還不小，這部分錢難免有部分流入股市，寬鬆貨幣政策才是導致資產上漲的本因。

最後其實海外疫情的發展對我們還是有力的，有助於企業迅速復產，甚至開拓新市場。而我們的GDP在後幾個季度大概率會加速，至少上層肯定會出積極地財政政策拖地，所以基於以上邏輯，依舊是看好我大A韌性沒毛病。儘量重個股，輕指數吧，跌下來還是低吸的機會。

市場熱點

龍頭是道恩股份不是搜於特，今天市場情緒已經蔓延到挖挖化工材料的地步，口罩板塊我個人判斷炒作進入到中後期，還是有肉但是後面就進入博弈階段了，我這邊只盤邏輯。

口罩最受益環節

第一個環節熔噴布：炒作價值的核心

三個硬核的基本邏輯：

1、 熔噴布實際產量佔到整體無紡布市場僅約1%，產能相對有限

2、 疫情情況不利於生產

3、 新產能資本要求高、週期長

從技術工藝來看，口罩用無紡布生產需採用熔噴法進行研製。熔噴法屬於聚合物擠壓法非織造工藝，可有效進行顆粒物過濾。目前生產熔噴無紡布的企業約30 多家，主要有：中石化、華東能源、欣龍控股、延江控股等。

重點推薦延江股份、泰達股份、欣龍控股

延江股份主要從事一次性衛生用品面層材料的研發、生產和銷售。疫情發生後，公司緊急立項，成立熔噴無紡布項目組，從 2020 年 2 月 1 日起啟動項目，到 2020 年 2 月 16 日，基本完成了 3 條熔噴無紡布生產線的改造，並從 2020 年 2 月 17 日開始正式對外供貨。

泰達股份

媒體報導是唯一達到美國N95及歐洲P1P2級口罩生產廠家

欣龍控股

湖南生產線改建熔噴線完成，產能為止，公司水刺無紡布產能達到65噸/日，有資料顯示和泰達一樣產能擴大10倍。

搜於特有經營熔噴布，但產能語焉不詳，正在積極籌備口罩及防護服生產、認證等工作，預計三月中上旬可以實現投產；

中國石化在燕山石化、儀徵化纖投資2億元建設熔噴生產線，燕山每天可生產4噸N95熔噴布或6噸醫用平面口罩熔噴布、儀徵化纖每天可生產8噸N95熔噴布或12噸醫用平面口罩熔噴布

第二個環節：聚丙烯

基本邏輯：屬於口罩上游原材料，但是邏輯不夠硬，以市場情緒炒作為主。聚丙烯屬於石油化工行業產物，口罩用材僅佔高熔纖維用量的3%，可騰挪的產量相對充足

相關個股：

第三個環節：聚丙烯熔噴料，價格彈性有限，比聚丙烯好一點。

道恩股份，增產後目前有效產能超過250噸/日，產能佔比接近50%，但承諾不能漲價，不過道恩股份還有特斯拉概念，目前疊加成為了口罩的情緒龍頭；

銀邦照明，公告子公司新建熔噴料產能，滿產狀態可達30噸/日；

國恩股份，公告改造生產線生產熔噴料，工藝達到領先水平，未來有望達到300噸/日的產能，目前未知（由於市值不大，名字和道恩相似，很多人聯想補漲道恩）；

金髮科技，熔噴料產能有望擴張到500噸/日；普利特調整生產線暴漲熔噴布產能，初期200噸/日的產能。

其它：還包括沃特股份等都生產聚丙烯熔噴料；寶豐能源轉產聚丙烯，單日S2040產量將達到1000噸。

其他研報裡提及的品種：

華紡股份：防疫用品盈利情況或好於主業

公司是中國規模最大綜合紡織印染企業之一，公司年生產能力2 億米，出口佔總產量80%。目前公司正式啟動醫用口罩和防護服生產線建設，視疫情的防控進展及公司生產經營的拓展，不排除出口成品可能。

諾邦股份：或受益於擦拭類產品使用增加

公司主要產品是水刺無紡布材料，該材料主要用於美容護理、工業用材、民用清潔及醫用材料等領域，同時公司從事水刺無紡布材料製品的研發和生產加工，主要產品包括溼巾、幹巾和功能性擦拭材料。公司雖然不直接生產防疫類口罩和防護服，但是本次疫情帶動了擦拭類產品的需求，公司有望受益。

市場展望

看了下美股納斯達克股指期貨目前跌了0.7個點，今晚返上去比較難，就是大跌和小跌的問題。口罩裡龍頭是道恩股份，今天算是第一次做縮量加速上漲，底下股票做補漲。

如果週末沒有降息消息（大概率是沒有了，北上是小幅流出，而且證券今天也不給力），口罩下週一可能還是會強勢，科技股至少要熬到下週二才可能動一下。指數層面沒有破5日均線，沒有出現大面積跌停板沒有什麼問題，跌下來機會大於風險，危中有機。

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