A股缺乏主线高标品种，口罩热点炒作几近疯狂

在外围市场影响下，早盘指数低开，随后大小票分化，北上资金一度净流入深股通，盘面也显示创业板指数一度稍强，主力想将重心重新切换到科技上，但有人点火无人跟风，最终以失败告终。

近期资金流入的态度非常模糊，北上这两天净流入、流出都是50亿上下，没有大举抛售也没有大笔买入迹象，而且不停在主板、创业板里面轮动，典型的震荡式行情，奉行大涨大抛，大跌大买的操作思路。

这就是现阶段最严重的问题，除了口罩以外没有主线行情，没有高标品种。都是打一炮换一个地方，对于做趋势跟随以及打板接力的人来说都不是个好消息，只有提前预判埋伏才能有肉吃。

复盘一下前期资金介入的几个板块，前几天因25万亿基建消息打起来的周期股水泥没有获得资金进一步认可，行业龙头趋势新高中军海螺跌破5天均线，上峰苦守5天线。昨天游资又不死心，孙哥、赵老哥二板介入南京证券试图造妖激活人气，但是集合竞价的高开都不到5%，明显低于预期，看起来靠券商打起市场风偏的路又没有走通。

（昨日南京证券的龙虎榜）

转头来看科技股这里也是十分僵硬，给股民复盘几个时间节点发生的事情，3月3日出台广电全国一网方案，结果广电系、超清视频产业链高开以后就没有然后了。前两天央视新闻提新基建的发展，很多都是高开后砸盘。

唯有特高压稍有持续性，龙头是保变电气，但是后排的许继电气、风范股份两板内就开了。昨天上层又提到大力发展医疗信息化服务，今天互联网医疗也没太多亮眼的表现。总之现在看起来指数维持高位震荡整理，但是操作难度非常大，除了口罩都没啥持续性，追高就发套。

目前多空还是处于博弈阶段，一方面是宽松流动性下的投资机会，一方面是全球疫情爆发摧毁了股市投资的信心，可以说是的机会与风险并存，这可能多空互不相让的本质原因。

美股现在天天过山车，导致每天波动上千点，也说明这里市场分歧很大。但是总体教授这边给出的方向依旧是看多做多，主要是有三个方面的原因。首先恐慌情绪在我国并不存在，情况一直在好转，国内的疫情已经基本得到控制；其次放水闸门已经开启，据从身边朋友获悉，各地银行真正开始给中小企业贷款以保证资金面宽松，而且金额还不小，这部分钱难免有部分流入股市，宽松货币政策才是导致资产上涨的本因。

最后其实海外疫情的发展对我们还是有力的，有助于企业迅速复产，甚至开拓新市场。而我们的GDP在后几个季度大概率会加速，至少上层肯定会出积极地财政政策拖地，所以基于以上逻辑，依旧是看好我大A韧性没毛病。尽量重个股，轻指数吧，跌下来还是低吸的机会。

市场热点

龙头是道恩股份不是搜于特，今天市场情绪已经蔓延到挖挖化工材料的地步，口罩板块我个人判断炒作进入到中后期，还是有肉但是后面就进入博弈阶段了，我这边只盘逻辑。

口罩最受益环节

第一个环节熔喷布：炒作价值的核心

三个硬核的基本逻辑：

1、 熔喷布实际产量占到整体无纺布市场仅约1%，产能相对有限

2、 疫情情况不利于生产

3、 新产能资本要求高、周期长

从技术工艺来看，口罩用无纺布生产需采用熔喷法进行研制。熔喷法属于聚合物挤压法非织造工艺，可有效进行颗粒物过滤。目前生产熔喷无纺布的企业约30 多家，主要有：中石化、华东能源、欣龙控股、延江控股等。

重点推荐延江股份、泰达股份、欣龙控股

延江股份主要从事一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售。疫情发生后，公司紧急立项，成立熔喷无纺布项目组，从 2020 年 2 月 1 日起启动项目，到 2020 年 2 月 16 日，基本完成了 3 条熔喷无纺布生产线的改造，并从 2020 年 2 月 17 日开始正式对外供货。

泰达股份

媒体报导是唯一达到美国N95及欧洲P1P2级口罩生产厂家

欣龙控股

湖南生产线改建熔喷线完成，产能为止，公司水刺无纺布产能达到65吨/日，有资料显示和泰达一样产能扩大10倍。

搜于特有经营熔喷布，但产能语焉不详，正在积极筹备口罩及防护服生产、认证等工作，预计三月中上旬可以实现投产；

中国石化在燕山石化、仪征化纤投资2亿元建设熔喷生产线，燕山每天可生产4吨N95熔喷布或6吨医用平面口罩熔喷布、仪征化纤每天可生产8吨N95熔喷布或12吨医用平面口罩熔喷布

第二个环节：聚丙烯

基本逻辑：属于口罩上游原材料，但是逻辑不够硬，以市场情绪炒作为主。聚丙烯属于石油化工行业产物，口罩用材仅占高熔纤维用量的3%，可腾挪的产量相对充足

相关个股：

第三个环节：聚丙烯熔喷料，价格弹性有限，比聚丙烯好一点。

道恩股份，增产后目前有效产能超过250吨/日，产能占比接近50%，但承诺不能涨价，不过道恩股份还有特斯拉概念，目前叠加成为了口罩的情绪龙头；

银邦照明，公告子公司新建熔喷料产能，满产状态可达30吨/日；

国恩股份，公告改造生产线生产熔喷料，工艺达到领先水平，未来有望达到300吨/日的产能，目前未知（由于市值不大，名字和道恩相似，很多人联想补涨道恩）；

金发科技，熔喷料产能有望扩张到500吨/日；普利特调整生产线暴涨熔喷布产能，初期200吨/日的产能。

其它：还包括沃特股份等都生产聚丙烯熔喷料；宝丰能源转产聚丙烯，单日S2040产量将达到1000吨。

其他研报里提及的品种：

华纺股份：防疫用品盈利情况或好于主业

公司是中国规模最大综合纺织印染企业之一，公司年生产能力2 亿米，出口占总产量80%。目前公司正式启动医用口罩和防护服生产线建设，视疫情的防控进展及公司生产经营的拓展，不排除出口成品可能。

诺邦股份：或受益于擦拭类产品使用增加

公司主要产品是水刺无纺布材料，该材料主要用于美容护理、工业用材、民用清洁及医用材料等领域，同时公司从事水刺无纺布材料制品的研发和生产加工，主要产品包括湿巾、干巾和功能性擦拭材料。公司虽然不直接生产防疫类口罩和防护服，但是本次疫情带动了擦拭类产品的需求，公司有望受益。

市场展望

看了下美股纳斯达克股指期货目前跌了0.7个点，今晚返上去比较难，就是大跌和小跌的问题。口罩里龙头是道恩股份，今天算是第一次做缩量加速上涨，底下股票做补涨。

如果周末没有降息消息（大概率是没有了，北上是小幅流出，而且证券今天也不给力），口罩下周一可能还是会强势，科技股至少要熬到下周二才可能动一下。指数层面没有破5日均线，没有出现大面积跌停板没有什么问题，跌下来机会大于风险，危中有机。

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