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澶淵之盟的那次南征，遼軍並沒有佔到任何便宜。
遼軍此站戰略目標是想打一個快，希望打宋軍一個措手不及而後在開封城下籤訂城下之盟，兩個月時間從幽州打到了澶州，也就是從北京一帶打到了河南濮陽。
遼軍深入宋境，雖然沿途打下一些州府，但途中還有許多戰略要地未能拿下，同時宋朝軍民抵抗堅決，隨時會威脅到遼軍的後勤補給線，在澶州宋遼雙方形成了對峙，遼軍大將蕭撻凜被宋軍射殺，遼軍士氣低落，而宋朝方面，宋真宗在寇準的堅決要求下親臨澶州戰場一線，宋軍士氣大振，戰場形勢對遼軍極為不利。
由於宋真宗畏戰，才與遼簽訂了澶淵之盟，宋朝未割讓一寸土地，用金錢換來雙方118年的和平，表面宋朝每年向遼朝歲絹20萬匹，銀10萬，但是雙方開放邊貿，宋朝每年在邊貿中所賺到的錢遠超過歲幣。
開放邊貿的另一個影響就是遼對宋的經濟依賴越來越嚴重，遼只有馬匹是宋所需要的物資，而宋能夠出口給遼的產品從絲綢，茶葉到稻米，甚至最後遼朝直接放棄鑄幣，境內流通宋朝錢幣，經濟命脈把握在了宋朝手裡。
所以澶淵之盟後，遼朝知道自己軍事無法吞併宋朝，而且經濟也把握在宋朝手中，因此很難輕啟戰端。
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