日前，從事移動遊戲產品的研發、銷售及維護的原新三板企業北京檸檬微趣科技股份有限公司(下稱“檸檬微趣”)在證監會官網更新了招股說明書。就在其向A股發起衝刺之時，大眾證券報“蔡方工作室”記者接到一不願具名的人士爆料稱，檸檬微趣嚴重依賴一款消除類休閒遊戲，公司研發投入規模不夠，未來持續穩定發展存在較強的不確定性。
《賓果消消消》舉足輕重
根據爆料人反映的情況，記者查閱了檸檬微趣不久前更新的招股說明書。招股說明書顯示，檸檬微趣2014年、2015年、2016年、2017年前三季度的營業收入分別為0.11億元、0.49億元、1.94億元、2.86億元。與此同時，公司於2014年8月上市的消除類遊戲《賓果消消消》在上述報告期內所得收入分別為0.02億元、0.46億元、1.93億元、2.82億元，分別佔當期公司營業收 入 的 20.00%、94.65%、99.67%、98.49%。2015年、2016年、2017年前三季度《賓果消消消》的收入佔比高達九成以上，2016年更是接近100%。
“這家公司基本靠這款《賓果消消消》生存。遊戲行業‘來得快、去得也快’，如果《賓果消消消》不行、走下坡路了，公司怎麼辦?”上述人士質疑。帶著疑問，記者致函檸檬微趣。
“目前《賓果消消消》遊戲的月度活躍用戶數和充值金額依然處於較高規模，綜合行業成功產品以及《賓果消消消》的運營指標，《賓果消消消》的生命週期較長，具有良好的持續盈利能力。2017年5月，公司新產品《怪獸消消消》在各合作運營渠道陸續上線，新遊戲的用戶規模和收入逐漸增長，收入構成開始多產品化。隨著《怪獸消消消》於2018年7月新玩法的推出及產品大幅優化，《怪獸消消消》的收入佔比將進一步增加。”檸檬微趣回覆稱。
研發投入跟不上營收步伐
“消除類遊戲很簡單的，這種遊戲玩一段時間容易膩，會有疲勞感。對於遊戲開發商來說，需要不停地換，要開發新款‘變種’遊戲。這種類型公司起來很快的，如果遊戲沒人玩，就OVER了。”上海一資深電子遊戲人士告訴大眾證券報記者。
遊戲產品存在生命週期是擺在任何一家遊戲公司面前的現實問題，未來的發展前景很大程度上取決於今日的研發投入。檸檬微趣招股說明書顯示，2014年、2015年、2016年、2017年前三季度研發投入金額分別為316.82萬元、703.24萬元、1422.4萬元和1759.26萬元。雖然研發投入逐年增長，但相比較公司同期的營業收入而言，佔比卻逐年下降，分別為28.3%、14.38%、7.34%和6.15%。
“雖然(檸檬微趣)研發投入在增加，但這個恐怕只是維持 《賓果消消消》遊戲的更新升級吧?研發投入佔營業收入比重不斷下降，這是堪憂的，缺乏後勁呀!”前述爆料人表示。
對此，檸檬微趣解釋稱，公司高度重視研發的投入，並始終將研發創新能力視為公司保持競爭優勢和持續發展的重要保障。公司研發投入轉化效率較高，且公司運營效率較高，故公司營業收入的增長速度快於研發投入的增長速度，故研發投入佔營業收入比重相對下降。“研發投入主要投向以下方面：對《賓果消消消》及《怪獸消消消》的持續更新、改造及優化提升;其他新遊戲的研發。未來公司將持續堅持自主研發和創新，推出更多優秀的原創遊戲產品。”
全資子公司都在虧損
檸檬微趣組織架構相對簡單：截至目前，只擁有兩家全資子公司北京檸檬微趣網絡科技有限公司(下稱“檸檬網絡”)和MicrofunInc.，不存在其它參控股公司情況。
檸檬網絡成立於2016年11月17日，註冊資本1000萬元，主要負責檸檬微趣部分移動遊戲的研發工作，法定代表人是檸檬微趣掌門人齊偉，齊偉系檸檬微趣控股股東、董事長、總經理。MicrofunInc.是在美國註冊的公司，成立於2016年9月19日，股份總數10萬股，主要負責檸檬微趣開發的遊戲產品在海外市場的運營，齊偉為該公司執行董事兼總裁。
然而，檸檬微趣這兩家全資子公司業績均泛善可陳，2017年前三季度均處於虧損狀態，檸檬網絡虧損731.89萬 元 、MicrofunInc.虧 損631.84萬元。“檸檬網絡主要負責《怪獸消消消》及未來新遊戲的研發，Mi-crofunInc.主要負責海外運營，公司主要考慮到管理人員、稅收及其他各個方面設立了上述兩家公司，上述兩家公司設立時間較短，經營情況符合公司預期。”檸檬微趣回覆道。
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