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1. 流動負債分析
在流動負債中，數額較大且經常發生的主要是應付賬款和應付票據等。
（一）應付賬款分析
應付賬款是指因購買材料、商品或接受勞務供應等而發生的債務，是流動負債中的主要項目。對應付賬款進行分析主要是分析應付賬款的入賬時間和應付賬款的入賬金額是否正確等。
應付賬款入賬時間的確定，應以所購買的物資的所有權轉移或所接受的勞務已發生為標誌。在實際工作中，應根據具體情況予以處理。
在貨物和單據同時到達時，一般是等貨物驗收入庫後，再按單據登記入賬。這樣做的目的是驗證貨物與合同所要求的是否一致，及時發現問題並予以調換，以免先登賬再調賬的狀況出現。
貨物和單據不能同時到達，出現在途貨物或在途單據的情況時，如果貨物到達而單據未到達，將收到貨物先行入庫，待單據到達後登記入賬。遇月底時，先按暫估價入賬，下月初紅字衝回；如果單據到達而貨物未到，則待貨物到達後，按上述方法處理。
應付賬款的入賬金額的確定，一般以應付金額入賬，而不按到期應付金額的現值入賬。如果購入的資產帶有現金折扣，應付賬款的入賬金額有以下兩種方法。
（1）按發票上記載的應付金額的總值記賬。此種觀點認為，應付賬款應按發票上記載的全部價值記賬，而不能按淨值記賬。如果在折扣期內支付了貨款，則應是企業理財有方，可產生理財收益。
（2）按發票上記載的全部應付金額扣除折扣後的淨值記賬。此種觀點認為，能否取得購貨折扣，是企業資金調度能力和經營管理水平的綜合體現。由於未在折扣期內支付貨款而喪失的折扣，作為企業的理財費用入賬。
（二）應付票據分析
應付票據與應付賬款不同，兩者雖然都是由於交易而引起的負債，都具有流動負債的性質，但應付賬款是尚未結清的債務，而應付票據是一種期票，是延期付款的證明，有承諾付款的票據作為憑證。進行應付票據的分析，主要是分析應付票據的處理是否及時、正確。
2. 長期負債分析
企業為了實現經濟戰略的目的，往往選擇長期負債的辦法來獲得長期資金，以擴大固定資產規模、興建廠房等。企業籌措的長期資金，一般有兩種來源：增發股票和舉借長期借款。
企業選擇長期負債而不採用增發股票來籌措資金，往往是基於以下四個方面的考慮。
第一，提供長期借款的債權人沒有公司經營的管理權。這有利於保持股東控制公司的權力。
第二，增發新股票，如果不按原來的股權比例增發股票，則原來股東控制公司的權限將因新股東的增加而被削弱。
第三，長期負債的利息是固定的，如果投資利潤率大於長期借款的固定利率，則溢餘部分歸股東所有。
第四，負債利息固定可作費用處理，衝減利潤，而股息則在稅後列支，可增加股東所得盈利。
對長期負債進行分析時，應注意以下三點。
（1）對長期負債進行分析，要與流動負債結合起來考查。企業長期負債增加，流動負債減少，說明企業生產經營資金有長期保證，是企業擴大業務的好機會。此時，如果銷售收入確實增長了，說明企業很好地把握住了機會；如果銷售收入沒有增長，其可能的原因是企業通過增加在建工程進行結構性調整，也可能是企業通過惡化資金結構，用降低結構穩定性的辦法，暫時迴避短期資金的緊張。
（2）對長期負債進行分析，要關注其入賬金額的確定問題。根據目前的有關規定，不同的長期負債項目的入賬金額有所不同：長期借款應按實際從銀行等金融機構借入的款項金額計價入賬；長期外幣借款應按企業選定的外匯牌價摺合為記賬本位幣計價入賬；長期應付公司債券應按企業發行時實際收到的價款分面值、債券溢價或折價單獨反映計價入賬；採用補償貿易方式應付的引進國外設備款，應按實際應付的設備、工具等價款以及國外運雜費的外幣金額和規定的摺合率折算為人民幣計價入賬；融資租入固定資產的應付款，應按照《中華人民共和國稅法》（簡稱《稅法》）的規定，以租賃協議或合同確定的價款加上運輸費、途中保險費、安裝調試費以及投入使用前發生的利息支出和匯兌損益等作為固定資產原價計價入賬。
（3）對長期負債進行分析，要關注其費用的歸屬問題。對長期負債產生的利息、匯兌損益，應確定是屬於發生當期的費用，還是應予以資本化。目前，對負債費用有以下規定：為購建固定資產而發生的長期負債費用，在購建的某項固定資產完工交付使用，並且辦理了竣工結算手續前所發生的負債費用，應予以資本化，計入所建造固定資產的價值；為購建固定資產而在固定資產辦理竣工結算後所發生的長期負債費用，直接計入當期損益；屬於流動負債性質的價款費用，或者雖然屬於長期負債性質但不是用於購建固定資產的負債費用，直接計入當期損益。即使負債是與需要經過相當長時間才能達到可銷售狀態的存貨相連的，也不應將負債費用計入所製造的存貨成本內；與對外投資有關而發生的負債費用，不應予以資本化，而應直接計入當期損益；在清算期間發生的長期負債費用，計入清算損益。
所有者權益狀況分析
所有者權益是公司全部資產減去公司全部負債後的餘額，是全部所有者權益項目的總和，包括實收資本、資本公積、盈餘公積、未分配利潤之和。
所有者權益體現了投資者對企業淨資產的要求權，其主要特點如下。
（1）所有者權益反映了對投資人負擔的經濟責任。
（2）所有者權益反映了投資者對投入的資本及其投入資本的運用所產生的盈餘或虧損的權利。
（3）所有者權益一般只有在企業解散清算時（除按法律程序減資外），企業的破產財產在償付破產費用、債權人債務等之後，如有剩餘資產，可還給投資者。在企業持續經營的情況下，其一般不能提前撤回投資。
（4）作為所有者權益的投資者，在某些情況下，其除了可獲得利益外，還可參與企業經營管理。
1. 對實收資本進行分析
實收資本是記錄公司各個投資者實際投入的資本總和。資產負債表中的實收資本項目是實收資本科目的期末餘額。實收資本有的是資金形式，有的是實物形式，還有的是無形資產形式等。
無論以什麼形式出資入股，在公司成立的時候，股東們都會設立企業章程、合同或者協議來說明每個股東的股份形式和出資比例。
企業實收資本增加的原因如下。（1）資本公積轉入。（2）盈餘公積轉入。（3）所有者投入資本。
企業實收資本減少的原因如下。（1）資本過剩。（2）企業發生重大虧損而需要減少實收資本。
企業如果發生了重大虧損，在短期內用利潤、公積金彌補虧損有困難，不能發放股利，在這種情況下，企業如不進行減資，即使以後年度有利潤，也不能發放股利，而要先行彌補虧損。企業履行手續減資，用實收資本彌補虧損後，才可以轉入正常經營。
實收資本是投資人投入企業中的各種資產的價值。所有者向企業投入的資本在一般情況下不需要償還，而可以長期週轉使用。企業的實收資本一般比較固定，但在特定條件下，也可以發生增減變化。《中華人民共和國企業法人登記管理條例》規定，除另有規定外，企業的註冊資金應當與實有資金相一致；企業法人實有資金比原註冊資金數額增加或減少超過20%時，應持資金證明或者驗資證明，向原登記機關申請變更登記。在一般情況下，企業的實收資本不得隨意增減，如有必要增減，應先具備一定的條件。
對股份有限公司來說，其增加股本應符合下列條件。
（1）前一次發行的股份已募足，且間隔一年以上。
（2）公司在最近三年內連續盈利，並可向股東支付股利。
（3）公司在最近三年內財務會計文件無虛假記載。
（4）公司預期利潤率可達到同期銀行存款利率的水平。
（5）經股東會議決議，同意並修改公司章程。
（6）經國務院授權部門或省級人民政府批准，如向社會公開募集，還需經國務院相關管理部門批准。
有限責任公司增加資本的條件比較寬鬆，只要經股東會議（必須經代表2/3以上有表決權的股東通過）並修改公司章程即可。企業（包括股份有限公司和有限責任公司）減少資本也應具備一定的條件，主要包括以下內容。
（1）應事先通知所有債權人，債權人無異議方可減資。
（2）企業減資必須由股東大會決議，並修改公司章程。
（3）公司減資後的註冊資本不得低於法定註冊資本的最低限額。
2. 對資本公積進行分析
資本公積是企業收到投資人出資超過在註冊資本上所佔的份額的金額。它包括資本溢價、接受捐贈資產、股權投資準備、撥款轉入、外幣資本折算差額和其他資本公積等。
對資本公積進行分析，主要是關注資本公積的合理性。有的企業在不具備法定資產評估的情況下，通過虛增資產評估來虛增企業的所有者權益，虛增各項資產等項目，以降低企業的資產負債率，欺騙股東和債權人。
3. 對盈餘公積進行分析
盈餘公積的用途如下。（1）在企業虧損時用於彌補虧損。（2）用於轉增資本。（3）用於分配股利。
對盈餘公積進行分析，主要是分析企業對於各項盈餘公積進行核算時，是否全面反映了各項盈餘公積的提取和使用情況，企業是否按照有關規定提取和使用了各項盈餘公積，以維護所有者權益的安全和完整。
4. 所有者權益與負債的區別
所有者權益和負債的不同點主要體現在以下四個方面。
（一）性質不同
所有者權益是投資者對投入的資本及其投入資本的運用所產生的盈餘（或虧損）的權利；負債是企業生產經營中產生的債務，是債權人對其債務的要求權。
（二）對象不同
所有者權益是對投資人負擔的經濟責任；負債則是對債權人負擔的經濟責任。
（三）享受的權利不同
債權人只享有收回債務本金和利息的權利，而無權參與企業的收益分配；股東在某些情況下，除了可獲得利益外，還可參與經營管理。
（四）償還期限不同
負債必須在一定時期內償還；所有者權益一般只有在企業解散清算時，其破產財產在償付破產費用、債權人債務以後，如有剩餘財產，才能還給投資者，而在企業持續經營的情況下，除按法律程序減資外，一般不能提前撤回投資。
資本結構分析
資本結構是指企業的全部資金來源中負債和所有者權益所佔的比重及其相互間的比例關係。企業的全部資金來源於兩個方面：一方面是借入資金，包括流動負債和長期負債；另一方面是自有資金，即企業的所有者權益（在股份制企業為股東權益）。
1. 資本結構分析的意義
資本結構無論對債權人、投資者還是對企業經營者來說都是十分重要的，分析資本結構的意義如下。
（1）對債權人來說，其通過資本結構分析，可以瞭解負債和所有者權益在企業全部資金來源中所佔的比重，判斷企業債權的保障程度，評價企業的償債能力，從而為決策提供依據。
（2）對投資者來說，其通過資本結構分析，可以瞭解企業負債在全部資金來源中所佔的比重，評價企業的償債能力，判斷其投資所承擔的財務風險的大小，以及負債對投資報酬的影響，從而為投資決策服務。
（3）對經營者來說，其通過資本結構分析，可以評價企業償債能力的高低和承擔風險能力的大小，發現企業理財中存在的問題，並採取措施調整資本結構，以實現資本結構的最優化目標。
2. 資本結構項目比重分析
所謂資本結構項目比重分析，就是對負債和所有者權益（股東權益）中所包含的各個項目進行的比較分析，以便了解資本結構是否穩定和安全。
（一）流動負債（短期負債）與總負債比率
流動負債與總負債比率是指企業中流動負債與總負債額的比例關係，其計算公式如下。
流動負債與總負債比率= 流動負債÷負債總額×100%
一般來說，流動負債與總負債比率可以反映一個企業依賴短期債權人的程度。流動負債是在一年以內必須償還的債務（或超過一年的一個營業週期內償還的債務），流動負債與總負債比率越高，說明企業對短期資金的依賴性越強，企業償債的流動性壓力也越大。更確切地說，企業發生流動負僨，必須在很短的時間內償還，這必然要求企業營業週轉或資金週轉要很快，這自然就給企業帶來了流動壓力。相反，這個比率越低，則說明企業對短期資金的依賴程度越小，企業面臨的償債壓力也就越小。
（二）長期負債比率
在西方企業中，長期負債除與負債總額相比外，還與企業的總資產或總融資相比，用以表示企業長期負債佔全部資金的比重。之所以要將長期負債與全部資金相比，多是從償債風險的角度出發的，長期負債既可以用於長期資產，也可以用於短期資產，而短期負債一般只能用於短期資產。長期負債比率的計算公式如下。
長期負債比率=長期負債÷資產總額（融資總額）×100%
如果假定其他因素不變，長期負債比率越高，則表明企業在經營過程中藉助外來資金的程度越高，其資本結構越不穩固；反之，這個比率越低，則說明企業在經營過程中藉助於外來資金的程度越低，其資本結構則相對穩定和安全。
（三）短期（流動）負債比率
如果對於短期（流動）負債與資產的關係而言，無須考慮其與總資產的比率，但從融資結構或融資風險的角度看，短期（流動）負債佔總融資比重的分析是十分重要的，原因在於短期（流動）負債是一種流動性大、風險性強的融資，其在融資總額中的份額能揭示企業資本結構的安全性或穩定性，以及面臨的財務風險。概而言之，短期（流動）負債比率上升，企業資本結構相對更加不穩定和不安全，其融資風險也較大。短期（流動）負債比率的計算公式如下。
短期（流動）負債比率=短期（流動）負債÷資產融資（融資總額）×100%
（四）公積金與所有者（股東）權益比率
企業的公積金包括資本公積和盈餘公積。公積金與所有者（股東）權益的比率就是指資本公積與盈餘公積之和與所有者（股東）權益的比例關係，其公式如下。
公積金與所有者（股東）權益的比率=（資本公積+盈餘公積）÷所有者（股東）權益×100%
由於資本公積和盈餘公積是一種無實際融資成本的資金來源，它們無須像實收資本或股本那樣，分配企業的利潤，而且籌措它們既不付出費用，也不花費時間，還可以自由支配。基於公積金的這些特點，其總是作為所有者（股東）權益中的一個特殊融資類別來被分析的。一般而言，在所有者（股東）權益中，公積金所佔的比重越大越好：對於債權人、股東或所有者來說，公積金所佔的比重越大，就意味著對實收資本的擔保越可靠，債權也越安全。
（五）優先股與股本比率
就股份制企業而言，主權性融資還可以採取發行優先股和普通股的方式予以籌措。
優先股融資相對普通股融資和公司債券來說具有以下特點。
（1）股息率固定，雖然企業當經營情況不好時，可以不支付股息而留待以後宣佈與支付（股息是累積的），以便給困境中的企業一個喘息之機，而不致被迫宣告破產，但企業最後必須按固定股息率支付股息。
（2）優先股股東一般不享有投票權。
（3）優先股屬於主權資本，其股息必須從稅後淨收益中支付，而公司債券利息則用稅前收益支付，與公司債券相比較，優先股增加了所得稅負擔。
（4）優先股雖然沒有屆滿期，但公司章程中的一系列規定卻在實質上規定了屆滿的日期。
例如，公司章程中常有贖回條款，規定在什麼條件下，公司以什麼價格贖回優先股等。又如，公司章程常規定公司須設立償債基金，即只要公司盈餘多到足以讓公司定期回收優先股，那麼公司每年就必須購進一定比例的優先股股票。若公司不履行其對優先股設置償債基金的條款，則其通常會被禁止對普通股支付股息。從這些特點可以看出，優先股融資是介於普通股融資和債務性融資之間的一種融資。對企業來說，它比普通股融資的風險大，成本低。正因如此，在資本結構分析中，還必須計算分析優先股與股本比率，其公式如下。
優先股與股本比率=優先股股本總額÷股本總額×100%
優先股與股本比率越高，則說明企業資本結構的穩定性和安全性相對越低，企業面臨的風險也越大；反之，優先股與股本比率越低，則說明企業資本結構的穩定性和安全性相對越高，企業面臨的風險也越小。
3. 資本結構的類型
不同的資本結構，其成本和風險各不相同。最佳的資本結構應該成本最低、風險最小。事實上，這種資本結構是不存在的，低成本一般伴隨著高風險，而低風險又與高成本相聯繫。因此，企業應在成本和風險之間進行合理取捨，以選擇最適合自身生存和發展的資本結構。資本結構一般有以下三種類型。
（一）保守型資本結構
保守型資本結構是指在資本結構中，主要採取權益性融資，且負債融資中又以長期負債融資為主的資本結構。在這種資本結構下，企業對流動負債的依賴性較低，從而減輕了短期償債壓力，風險較低。同時，由於權益性融資和長期負債融資的成本較高，又會增大企業資金的成本。可見，這是一種低風險、高成本的資本結構。
（二）中庸型資本結構
中庸型資本結構是一種中等風險和成本的資本結構。在這種資本結構下，權益性融資和負債融資的比重主要根據資金使用的用途來確定：用於流動資產的資金主要由流動負債提供，用於長期資產的資金主要由權益性融資和長期負債提供。同時，應使權益性融資和負債融資的比重保持在較為合理的水平之上。
（三）風險型資本結構
風險型資本結構是指全部採用或主要採用負債融資，並且流動負債被大量用於長期資產的資本結構。這是一種風險高但成本低的資本結構，對於希望取得高收益的企業而言也是一種具有吸引力的資本結構。
4. 資本結構的選擇
所謂資本結構的選擇是指企業合理地組織資金來源，使不同來源的資金保持一個最佳的比例關係。
不同渠道和方式取得的資金，其風險和資金成本是不同的。一般來說，負債風險大，但資本成本低；優先股的風險小於負債的風險，但其資金成本高於負債的資金成本；普通股的股本成本最高，但風險最小。選擇資本結構，就是根據企業的具體情況，合理地組織各種資金來源渠道和方式的搭配的過程，以使企業的風險和資金成本都能最小化，使企業的收益最大化。
其中，最關鍵的問題是正確處理負債與投資者投入資本的比例關係。
首先，負債的利率是固定的，當資產報酬率高於負債利率時，舉債能使企業的收益增加，使股東實際的投資報酬率高於資產報酬率。負債的比率越高，股東所得的實際投資報酬率越高。
其次，負債具有節稅作用，負債比率越高，則企業留給股東的財富越多。
最後，負債的資金成本較低，提高負債比率有利於降低綜合資金成本。正因為如此，所有企業的資金中都含有相當比重的負債。當然，負債比率並不是越高越好的。過高的負債比率意味著企業資金中所有者權益的比重下降，所有者權益對債務的保證程度降低，從而由企業償債能力下降引發債務危機的可能性增大。而在資產報酬率低於負債利率的情況下，負債不僅不能給企業帶來更多的收益，反而會吞噬企業的盈利，減少投資者的投資報酬。
在具體安排資本結構時，經營者應當根據企業生產經營的不同情況來確定負債與投資者投入資本之間的比例關係，合理組織籌集資金的方式。在企業初創階段，由於其對未來經營狀況尚無太大把握，為了避免由於負債經營造成的利息負擔給經營帶來壓力，經營者應完全或主要採用自有資金進行經營。在股份有限公司中，應主要採用發行普通股的方式籌集資金，而不宜發行優先股，因為優先股同負債一樣，一般都有固定的利息負擔。在企業發展較為順利，資產報酬率高於負債利率，其對發展前景充滿信心時，可以充分利用財務槓桿增加負債比率，以取得更多的盈利。在選擇籌資方式時，企業可以採用長期借款、發行債券、固定資產融資租賃等方式。在發展比較順利，需要籌集大量資金，但對大量舉債所造成的利息負擔尚無太大把握，或者不願承擔過大的風險時，企業可以採用增資方式，擴大自有資金以滿足需要。股份有限公司還可以採用發行優先股的方式，既可避免由於發行新股而影響原股東對公司的控制權，又可避免由於負債經營而給企業造成過大的償債壓力。
當然，企業自身的狀況是十分複雜的，最佳資本結構也無固定的標準模式，關鍵在於根據企業自身的經營狀況，合理配置資金來源渠道和籌資方式，以最少的綜合資金成本取得最大收益。為此，企業可以通過不同資本結構方案的盈利能力，特別是資本金報酬率或每股收益等指標，來比較不同資本結構方案的收益水平。在此基礎上，通過有關償債能力的分析，評價不同資本結構方案的風險大小，並在上述分析基礎上綜合評價不同資本結構的優劣，以確定一個最佳的資本結構。
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