阿爾法說：亞馬遜自建物流之後，聯邦快遞等傳統快遞公司的日子就艱難起來。最近亞馬遜又對聯邦快遞使出釜底抽薪之計，禁止第三方商家使用聯邦快遞，讓它的未來更加撲朔迷離。亞馬遜自建物流具有什麼意義，將為行業帶來什麼，聯邦快遞的未來會怎麼樣，紐約大學商學院教授Scott Galloway做出了自己的解讀。
在未來24個月內，FedEx（以下簡稱聯邦快遞）很可能被併購，或市值損失40%以上。潛在的併購方或合作伙伴可能是沃爾瑪和Shopify。
我們在2017年7月曾預測：“如果貝佐斯認為隔日到貨是一個巨大的機會，那麼DHL、FedEx和UPS的上千億市值會流往亞馬遜。”
這事情已經發生，自2018年2月亞馬遜推出自有物流服務以來，聯邦快遞的市值損失了250億美元（39%），亞馬遜的市值增長2400億美元（33%），而同時期標準普爾的指數上漲了24%。在不到兩年的時間內，亞馬遜佔據了美國電商物流市場份額的近5分之一。
自2014年以來，美國的電商市場增長了84%，這為物流帶來了巨大的機會，但從現在來看，摘取這個機會果實的可能是亞馬遜，而不是以物流為主業的聯邦快遞、UPS。在有了AWS這種低摩擦、高利潤的業務後，亞馬遜挺進了高摩擦、低利潤的業務。
亞馬遜為什麼有機會這麼做？
網絡效應、強力的資本支持、對創新的推崇，造就了互聯網和科技創業的崛起。在這個時代，利潤豐厚的業務（例如智能手機、數字營銷、會員訂閱、雲計算、動漫周邊）可以產生驚人的價值，我們稱之為獨特優勢。它們能夠讓投資者或者創業者容忍一時的虧損，並在未來有很大機會擊敗競爭對手。
Netscape曾經是有史以來發展得最快的公司之一，是當年網絡瀏覽器的第一選擇；但當微軟把Internet Explorer瀏覽器，Windows操作系統綁定到一起時，它就擁有了獨特優勢；於是Netscape在較短的時間內被取代了。
對於任何初創公司，威脅是隨時存在的，很可能當創業者早上醒來時，就會發現有資源更好的大公司（例如微軟、甲骨文、Salesforce、Adobe）已經安排了200名工程師來複制你的產品，並且它們用免費或者接近免費的價格把產品推進市場。這時候，你就很容易陷入危機，變得無所適從。即便是一些已經上市的公司也不能避免這種威脅，Slack就已經被微軟盯上。雖然它已經上市，並且有近一半的財富前100大公司都使用它，但微軟的team並不示弱，用戶數已經超過2000萬，讓Slack流著血；Slack很可能不會像Netscape那樣迅速衰弱，但它能否繼續長期生存，是一個未知數。
聯邦快遞的地盤正被亞馬遜逐漸侵佔，因為亞馬遜具有獨特的競爭優勢（Prime，AWS，當然還有電商業務），他們可以在聯邦快遞無法觸及的領域進行投資，並與它展開競爭。從現在的情況看，聯邦快遞的股價下跌，增長放緩，面臨著危機，對於它來說，越來越多的亞馬遜快遞車根本就是代表著進攻信號的坦克。
亞馬遜的革新算法
公平的說，亞馬遜是一家比聯邦快遞更好的公司，站在消費者的角度，聯邦快遞提供的服務彷彿讓他們穿越回1995年。與此同時，Fred Smith（聯邦快遞董事長）卻把時間花在如何用更低的成本回購股票（增加個人財富），而不是抵禦亞馬遜的進攻。
亞馬遜利用創新的模式和技術，加上本身充足的現金流（資金成本低廉），使聯邦快遞措手不及。
在黑色星期五的那一週，面對洶湧的訂單，三大公司按時交付的比率是：聯邦快遞90%，UPS 93%，亞馬遜94%。
包裝成本方面，亞馬遜購買能包裝600磅重的箱子需要80美元，而聯邦快遞和UPS的成本是104美元和160美元。
在2019年第四季度，亞馬遜為其自有的隔日達物流服務投資了15億美元。
另外，如果使用亞馬遜自有的隔日達服務，退貨流程會非常順暢。我的辦公室附近有一家亞馬遜四星級商店，若要退貨，可以直接走到樓下，把商品拿給他們，剩下的事情他們會幫我處理。如果用聯邦快遞，退貨時需要走的複雜流程會讓我抓狂，而且需要付額外的費用。
儘管看起來建立自有的物流體系需要花費不少的成本，但是從長期看，亞馬遜是在用更少的資本輸出提供更好的服務，這也與貝佐斯一直以來的長期主義和重視基礎設施的觀念相符合。
看一看中國的情況。京東通過建立自由的物流體系，擁有了壁壘，能夠抵抗阿里巴巴的競爭；阿里巴巴雖然沒有自建物流，但是擁有菜鳥聯盟，它實際上增加了對物流的控制力，保障了消費者的體驗。
亞馬遜擁有的另一個優勢是它的品牌和會員體系。對於消費者來說，使用亞馬遜購物，他們更關心的是能不能買到自己的東西，以及能不能更快的收到貨物，對於使用那一家快遞，他們並不在意。也就是說，擁有用戶粘性的是亞馬遜，而非聯邦快遞。
此外，亞馬遜的Prime會員服務是另一個增加粘性的力量。僅需要一個賬戶，用戶除了能享受到方便的物流服務，還能看書，看流媒體視頻，聽音樂等等，這些高價值的服務，會讓用戶忽略在會員費上花點錢。
相反，是否選擇聯邦快遞消費者可能並不會關心，它不具有很強的品牌忠誠度，這也是亞馬遜取消商家使用聯邦快遞的底氣。
此外，為了降低成本，增強交付能力，亞馬遜也採用了類似Uber的眾包模式。這種模式可以幫助亞馬遜在訂單密集的地區以及較為偏遠的農村地區提高交付能力。這樣做對於改善消費者的體驗相當有幫助，但是確實不如聯邦快遞給一線員工的待遇好（產假、加班費、健康保險）。
聯邦快遞的未來會怎麼樣？
有可能會被併購。現在聯邦快遞的股價已經處於較低位置，以後可能會更低。它的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）會降低，因為面臨亞馬遜的競爭，它必然會增加投資，進行反抗。但是，它遭遇了亞馬遜的釜底抽薪，亞馬遜禁止第三方商家使用聯邦快遞。僅憑這一招，聯邦快遞很可能會從一家“成熟”的公司變成一家衰落的公司，因為電商業務在整個物流業務中佔據越來越大的份額是一個不可逆轉的趨勢。
沃爾瑪是一個可能的潛在收購方。對於它來說，聯邦快遞可以幫助他們提升交付能力，尤其是電商的交付能力。對於聯邦快遞，沃爾瑪巨大的業務量和在全球無處不在的觸角能夠幫助他們彌補被亞馬遜取消資格帶來的損失。不過很顯然，時間並不站在他們這邊，越往後，沃爾瑪需要付的錢可能會越少。
Shopify作為另一個潛在收購方或合作方會更有趣。這家公司的市值是450億美元，而聯邦快遞市值則是450億美元。如果它們合併，那麼新公司對於那些反感亞馬遜的商家而言會是一個可行的選擇。因為對於新商家來說，亞馬遜的頭部效應已經顯現，新的平臺會比較有吸引力，零售業畢竟是一個龐大但是分散的市場，亞馬遜並非唯一選擇。
Shopify-Ex（假設這是合併後的公司）要想活得好，必須為商家提供亞馬遜無法提供的東西：夥伴關係。新公司可以提供那些具有亞馬遜風格的服務（強大的電子商務工具和相關的配套服務、基礎設施），又不會像亞馬遜那樣“剝削”商家（要允許商家保留自己的數據，擁有自己的客戶，幫助品牌宣傳，而不是利用商家的數據，開發出更便宜更有針對性的競品）。如果能做到這些，新公司應該能夠獲得較高速度的增長，更好的抵禦亞馬遜的擠壓，為商家提供新選擇。
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