由於A股春節休市，新型肺炎對A股的影響延遲到了2月3日開市，而2020年春節後首日A股遭遇“黑色星期一”，滬指收跌7.7%，兩市近3200只個股跌停。可謂是一次“黑天鵝事件”。
什麼叫黑天鵝事件？它到底有多大影響？我們如何應對這種不可預測的事件來指導投資呢？今天來聊一聊。
歷史上的黑天鵝事件
資本市場中，唯一不變的是變化，投資中，黑天鵝事件往往難以避免而且衝擊巨大。
黑天鵝事件是資本市場變動本質的一個重要表現，而且有以下三個共同特點：
一是不可預測，投資者通常缺乏有效的方法來預測這類事件的發生；二是突發，黑天鵝事件的出現是突如其來的，而且事件的發展推進速度非常快；三是巨大沖擊，黑天鵝事件的發生會對資本市場產生強烈的衝擊。
下面我們盤點一下投資史上的著名黑天鵝事件：
NO.1、“黑色星期一”
1987年10月19日，著名的黑色星期一。美國股市開盤後。僅3小時，道瓊斯工業股票平均指數下跌508.32點，跌幅達22.62%，相當於美國全年國民生產總值的八分之一的財產（約5000億美元）瞬間蒸發了。
據統計，在從10月19日到26日8天內，因股市狂跌損失的財富高達2萬億美元之多，是第二次世界大戰中直接及間接損失總和3380億美元的5.92倍。
美林證券公司的經濟學家瓦赫特爾因此將10月19、26日的股市暴跌稱之為“失控的大屠殺”。
NO.2、“6124點跌落”
2007年10月16日，上證指數摸到了歷史最高點6124點，股市兩年間從1000點漲到6124點，創造了A股神話。
6124點後雖然有所下跌，但人們都覺得調整之後還要創新高。之後股價一路下跌，十年來再也沒有回到這個價位之上。
2008年初上證指數一路跌到3000點，中間沒有任何反彈。而後次貸危機愈演愈烈，宏觀經濟突然陷入冰凍，股市便一直跌到1664點。
NO.3、“A股熔斷鬧劇”
2016年初，因為熔斷機制的虹吸效應，市場連續熔斷暴跌。股市四天蒸發了6萬億市值，股民人均虧損16萬。
2016年開年一週，A股暴跌11.96%，創造史上最差開局。
從上面看，很顯然，無論是對股市的預期，還是政府的決策，或是日常簡單的抉擇，“黑天鵝”都是無法預測的。
危機中充滿機遇
股神巴菲特有一句經典名言：“在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。”
疫情終將褪去，而疫情造成的產業變革給了財富再分配帶來了機會，現在佈局正當時。在隨後兩個交易日（2月4日、2月5日）中，股市觸底反彈，這便是黑天鵝事件給市場帶來的財富機會。
對投資而言，正視黑天鵝事件的客觀存在，準備好應對之策，在黑天鵝事件來臨之時冷靜對待，具體而言可以歸納為以下三個方面：
第一，投資於熟悉的領域。由於投資前景充滿著不確定性，進入陌生領域會進一步放大投資中的不可控因素，投資者應當不輕易涉足。
第二，分散投資標的，降低整體風險。將資金分散到不同的資產類別中可以起到“失之東隅，收之桑榆”的效果，也就是避免將所有的籌碼都押到單一資產上。
第三，測試極端情況下的風險。投資者可以採用國際上常用的壓力測試方法，來監測投資組合在極端市場環境下的風險敞口，適時調整，減少意料之外的損失。
基金投資如何不懼黑天鵝？
如果說上面的對策是我們的“主動對策”，那麼外部環境的“被動對策”，也就是如何選擇那些在面對“黑天鵝事件”時，能夠處變不驚，穿越牛熊的基金呢呢？遠見妹認為最少具備以下特點：
1、基金經理管理經驗豐富
從歷史經驗看來，市場低迷期，很多投資者由於缺乏對市場或個股的信心，往往不敢加倉而錯失較好機會。
篤定價值，敢於出手。以基金經理歸凱為例，他目前管理的三隻基金任職回報率皆超過50%。經驗豐富的基金經理擅長找到足夠長的雪道，並能夠做到不懼市場，做“時間的朋友”。
作為業內少有的超20年從業經驗的沙場老將，洪流敢於“該出手時就出手”。比如：
2016年洪流管理任職時間次長基金時，2015年末其持股倉位為33.62%，但在2016年2月市場熔斷、投資者情緒極度低迷、市場處於低位時，其大幅加倉，截至2016年3月末其持股倉位已快速提升至86.05%。最終該基金在2016年上證綜指和創業板指分別下跌12.31%和27.71%背景下，逆市上漲17.96%，跑贏同類平均28.89個百分點，全市場同期同類排名1/151，勇奪同類業績冠軍。
疾風知勁草，烈火見真金。以基金經理張金濤為例，他堅持核心選股思路是“估值便宜+盈利邊際改善”，追求戴維斯雙擊型投資機會的投資理念。從基金歷史回報來看，其掌管的四支基金的表現均優於同類平均，同類排名也基本在前1/3，橫向對比，嘉實滬港深精選股票的收益最好，任職回報取得了66.85%的絕對收益。
張金濤管理過的基金（截止2020.02.07）
注：張金濤管理的嘉實滬港深精選長期跑贏比較基準和大盤指數（截止2020.02.07）
2、基金公司研投實力雄厚
基金公司旗下產品的“長跑能力”往往較能體現出基金公司的綜合能力，能在長跑中勝出，與其面對不同市場行情的調整應變能力密不可分，適應市場節奏的基金業績表現更具有可持續性。
歷史表明在數次黑天鵝事件中，只有研投實力強的大基金公司才能巋然不動，屹立於投資市場。作為幾乎與中國基金業“同齡”的嘉實基金以其頭部基金公司的實力和高收益影響力。
從2019年全年業績表現看，嘉實旗下83只（子份額分別統計）產品年度收益跑贏大盤，其中69只超30％、23只超50％。
3、好的產品穿越牛熊
除了好的基金經理和實力強的公司，好的產品也不可或缺。
其中，嘉實增長混合（070002）成立以來淨值達到1768.52%，今年在如此市場之下，漲幅也在6.14%，可謂是一隻牛熊稱霸的利器！（數據來源wind,截至20200206）
另外，嘉實基金的“長子”嘉實泰和（000595），疊加封閉期業績，累計淨值漲幅已高達3009.97%，累計實現了20年30倍的增長。該基金2014年4月4日轉為開放式基金至今累積淨值漲幅241.79%。（數據來源wind,截至20200206）
另一隻長期優質基金——嘉實新興產業(000751)，截至到2020年2月6日成立以來的收益為237.4%，實現25.29%年化回報。此外，該基金近三年錄得125.38%的收益，排同類2/208；近五年錄得201.25%的收益 ，排同類1/65。
這些都是經過時間考驗，千錘百煉，穿越牛熊的好產品，值得各位投資者關注！
最後，對每一個在市場博弈的投資者來說，都並不希望黑天鵝發生，但他總是按照超乎我們預料的方式出現在我們面前。
“黑天鵝”不可怕，遇到黑天鵝事件，在所有人都恐懼時不妨貪婪一點，理性思考一下，更有可能抓住危機帶來的機會。
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