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“投機之王”傑西.利弗莫爾的交易核心因素之一：時間要素
在著名的書籍，股票大作手回憶錄中，利弗莫爾曾經多次提到過時間要素這個詞。很多人不解，這個時間要素，到底是指的什麼？
有很多人去考察過原版書籍，他們認為，這個時間要素的翻譯也是無奈之舉，因為很難有一個具體的名詞能夠清晰的傳達出利弗莫爾的本意。但是，投機交易無非就是那些基本原理，我們還是能夠從利弗莫爾的言論中，判斷出他在不同時間節點想要表達的意思。
比如，他曾經說過：無論何時，我都會等到自己的交易關鍵點。他還說過：優秀的交易者總是有耐心，總是會等待……
很多交易者在研究交易的過程中，大多數精力都放在具體的交易技能上，殊不知，時間這個因素，也是交易中非常重要的一個環節。
那麼，交易中，時間這個要素，都有哪些具體的作用？
1、時機的出現
首先，就是入場時機。
利弗莫爾的關鍵點式入場交易方法，非常講究時機，因為他採用的是典型的一種形態識別方法。用他的話來講：你必須要等到你的交易關鍵點出現時在出手。
在利弗莫爾的東山再起經典案例伯利恆鋼鐵中，利弗莫爾為了等到何時的買入位置，足足等了6個星期，直到他所等待的關鍵點信號出現，他才將自己的全部籌碼打了出去。
這是時間要素之一：時機。
沒有人能夠把握所有的走勢，所有的機會，每一個交易者，每一套期貨交易系統，都應該有自己的入場規則。這個規則，只試錯你想要試錯的行情。而你想要試錯的行情不會時刻出現，所以，你必須要能夠等待自己的專屬機會。你做日內，要在日內等待自己的入場信號，你做日線，你就耐得住幾天不開倉。
2、持倉需要時間
盈利的核心之一，就是你能夠讓利潤奔跑。而讓利潤奔跑意味著你需要持有自己的倉位耐心的等待行情運行。
這個階段，是非常煎熬的，因為行情永遠不會筆直的上行，總是充滿了各種波折。虧損，盈利，虧損變盈利，盈利變虧損，盈利變虧損後再盈利…這個過程，將走勢的不確定性展示的漓淋盡致，也對你的認知發起最強烈的衝擊。很多人受不了這種利益波動的折磨，他們直接就會落袋。
然而，你越是主動落袋，你的持倉能力就會越弱，你的交易就會越來越急不可耐。可能你一看賺了，立即就平掉了。你越急不可耐，你在交易中的優勢就會消失，你就失去了自己的正向收益預期。
因為你永遠也拿不到可以讓你產生優勢的大波動行情。
所以，持倉需要耐心，利潤的奔跑需要時間。
這是時間要素之二：持有。
3、波動的出現需要時間
有一次，某讀者向我提出了一個問題：我懂了走勢的不確定性，也知道入場規則出場規則交易系統，也會一致性的執行，可是資金曲線就是一直不起來，更多的時候都是在不停的虧損，這是為什麼？
我給他的答案是：因為行情沒來。
一套完整的交易系統，是由優勢期和不利期組成的。實際上，在我看來，一個日線級別的交易者，一年中屬於他的優勢的時刻也就是2-3個月而已。剩下的，都是需要等待的時候。這個時刻，你大概率就是虧的。
因為你能盈利的行情並非時刻都有。所以，每一個人的交易過程都是，盈盈虧虧結合在一起，是一個進幾步退幾步的過程。那麼，在退步的時候，應該怎麼辦？應該修改交易策略嗎？應該修改系統嗎？不，你應該乾點別的，你應該耐心等待自己的優勢期。行情什麼時候會出現？我們不知道，我們只能夠做正確的事情，等待行情的到來。
這是時間要素第三個角度：等待優勢期。
4、不同的時間，不同的結局。
一套策略，你在不同的時間啟動，你的結果是截然不同的。同樣兩個交易者，同樣的滿倉梭哈，前一個交易者可能在恰當的時間恰好的做上了行情，一波行情賺到了天文數字的收益。而另一個交易者，採用了前一個人一模一樣的交易方式，但是因為在錯誤的時間切入了市場，導致其連續爆倉，窮困潦倒。
這其實是我認為時間要素的第四個角度：運氣。
在不確定橫行的領域，運氣的效果就非常特別。很多新手入場交易就會獲利，為什麼？因為沒有經過訓練的新手交易模式，在行情沒有波動的時候更容易盈利。而行情有波動的時間是非常少的。所以，他趕上了行情對於他而言，容易交易的時候。但是隨著時間的推移，運氣的效果會慢慢減弱，就會開始考驗一個交易者的真正能力。
而從這一點，我們可以得出兩條結論：
1、當你沒有獲利的時候，千萬不要冒過大的風險。因為你那是在賭運氣，賭自己的命運。即使你賭成了，將來也會還回去。
2、眼光放長遠點。不要天天急不可耐，你的交易邏輯，交易系統發揮出真正的威力，需要很長的時間。不要因為眼前的波動而失去了盈利的核心立場。要知道，一年五倍者如過江之鯽，五年一倍者寥寥無幾。
傑西·利弗莫爾的三大操盤秘決
第一個操盤心法: 時間管理，也就是時機的掌握
每一次，只要我秉持耐心，等著市場來到我所謂的‘關鍵點’，才下手交易，我總是能賺到錢。每次只要我失去耐心，還未等到關鍵點出現就介入，以求賺取暴利的結果，幾乎都賠錢收場。
同樣的，何時該獲利了結？“緊緊抓住勝出的品種，讓它往前走，直到你有明確的賣出理由(指轉空的關鍵點)。只要它表現正確，不要急著獲利了結。”
第二個操盤心法：資金管理
不要弄丟本錢，隨時將獲利的半數鎖進保險箱
他要求自己一旦虧損金額超過總計劃投資部位的10%，就要出清部位。
第三個操盤心法：情緒管理
這是最難的部分，因為“人性一大特殊之處，在於同時既感希望無窮，又覺得驚恐無比。”
事實上，利弗莫爾比一般人更易受影響。因此，他的成功，來自於高度自律。
他的一生，就如同他告誡兒子的：“我只有在違背自己的規則時，才會虧損。”
好的股票作手和訓練有素的職業運動選手沒什麼兩樣，必須維持生理、心理的完美狀態。“我從不彎腰或採取散漫坐姿。即使是打電話，我也都站著。”“只有少數人知道我的電話號碼，而且我經常換號碼讓大家找不到我。我儘量少收信，也儘可能不回信。”
“在我多次掉落陷阱並千辛萬苦脫身後，我對自己工作最滿意的地方之一，就是孤獨。”他形容自己，就像一匹孤獨的狼。
對所有投資人，他則留下了這句雋永的話語：“華爾街從未有所改變，財富來來去去，股票此起彼落，但華爾街永遠沒變，因為人性永遠都不會改變。”
操盤理念：以不爭之心，觀動盪之勢！
一個人要將心定節，追尋自己的本心不斷前行，終能見大道。
人的本心就是佛。頓悟見性。心是願望，神是境界、神是自己，是文化閱歷和天賦的融匯。交易不能光靠技巧就能成功，只有不斷的學習與內心反省，思考追求智能的人才有機會。有智慧就會有財富和幸福。一切有為法應做"如是觀"。誰違背了自然規律誰就背離了善終正果。在交易中所有的判斷都是自己做出來的。我們通常會在判斷實踐上出現錯誤。所以成功的概率取決於錯誤的大小。在市場中輸送不同的“念力”是關鍵問題也是決定勝敗的重大問題。樹立正信，啟迪正智，落實正行，導歸正覺。
在交易中加入多空陣營都是受“念力”的影響，一念之差可以上天堂也可以讓人下地獄。“現代投機成功的思想邏輯，是假設大眾未來會繼續犯以前的錯誤”這是投機成功的根本，心存正念才能戰勝和超越自我。才不會重犯以前的錯誤。因此輸入一個好的念力可以幫助我們知道自己想幹什麼和能幹什麼是不同的兩個概念，避免判斷上的失誤，使你的心願很快達成。“念力”來自於一個人的天賦、靈性、洞察力、想象力、嚴謹性，同時也需要良好的心態，高EQ和韌性。洞察力來自於知識和經驗，知識和經驗又是時間的積累。為什麼面對同一個問題不同的人產生不同判斷。
以及同一個人面對同一個問題不同的時間判斷都不一樣？這涉及到一個人對事物認知的綜合程度。成功的交易是一個人有了深度和寬度以後，站在更高層面與市場的對話。期貨市場主宰命運的人就是自己！當你在事物面前具備：分辨力、適應力、思考力、判斷力、感受力、邏輯思維能力的時候，市場的生存觀念會深刻在你的心裡，你的心靈力量會無比的強大。你的交易水平也就達到了更高的境界。你就能站在你能掌握的條件上判斷自己的操作和前途。這時你就讀懂了盤口語言。
當你打開任何一個圖表時，行情就像一個你非常熟悉的朋友或情人，你能在盤中可以感到它的呼吸，它的心跳。每天看盤，它都會對你竊竊私語，這是一種靈魂上的溝通，以至於無法用清晰的語言來向別人說明，你可以馬上知道市場在做什麼，並且可以從各種線索中迅速判斷出市場的意圖能否實現。這時你就瞭解了 交易思想的核心，在交易前進行絕對周密的計劃和部署，在合適的時間、合適的位置，用對力道，對要害而又薄弱的地方發動“總攻”。一進場就知道會贏。沒有絕對的把握就不能發起“總攻”，而一旦發起“總攻”，就要不惜付出自己心理能夠承受的代價，利用市場的慣性，窮追猛打，乘勝追擊！ 等到市場堆積的能量釋放完盡贏利平倉。做到彈無虛發就不再是什麼理想。收益就會超過多數人的水平。
金融投機交易絕對是一門藝術，一門哲學，只有那些悟道陰陽轉化的人高人才能在這個市場有所作為！人法地，地法天，天法道，道法自然！人來自於自然，所以讓我們取法與自然，她能帶給我們關於金融投機交易的所有啟發！
金融交易是世界上最難取得成功的職業，因為這涉及到人的心理，我們的人性，而這些都是世界上最玄之又玄的事物！屬於老子“道”中的“非常道”！你知道它存在，但你卻無法描述它，你只能靠感覺！
真諦就是：比大局觀（順勢）、比耐心（機會的選擇）、比細緻（入場點的把握）、比膽識（機會出現就不能猶豫）比思維（要尊重對手，辨證的思考問題）、比意志（持倉後面對震盪的態度）、比心態（虧損後不要不服、不要試圖讓市場立刻歸還損失、不要試圖報復市場）、比沉穩（贏利後不要驕傲、市場賺取的錢最容易還給市場）
炒股其實是炒概率，炒心態，炒運氣，炒時間。股民們應大體把握好以下六點。
第一，跟隨大勢。
永遠不與趨勢作對。首先是分清牛、熊市，操作策略有大不同。另外要選擇相對強勢的板塊和其中的龍頭股。大盤和相當一部分個股有大體的週期：盤整或築底，緩漲，急漲，下跌。一般下跌通道不搶反彈；橫盤過程不急於“埋伏”；最好選擇上漲趨勢明確的股票擇機進入。堅持選擇大概率事件，掙6次賠4次，最終就是贏家，這就是所“炒概率”。趨勢判斷也不是件很容易的事，就技術面而言，至少要做到重點關注均線走勢和均線間關係，過濾掉小幅波動。可以日線為主參考周線和月線。另外，一些小盤股波動大變化快，趨勢更難把握，風險偏好低的可迴避。
第二，忘記成本。
這一點往往很難克服。比如在個股明顯進入下降通道後還加倉或抄底以“攤低成本”；或在明顯破位後被套數年，堅決要等“回了本兒再出”。前者是“用手接下跌的飛刀”，後者是浪費大好時間，而炒股就是“炒時間”，浪費時間也是一種損失。一定要徹底忘記多少錢買的、多少錢補的倉，重點判斷當下趨勢，當進則進，當留則留，當走則走。所謂“手中有股，心中無股”，大概是這個意思。
第三，把握時機。
在判斷大趨勢的基礎上找買點。黃金買點有幾類，一是趨勢初期，即長期下跌或盤整後，均線拐頭向上發散，這時可能會買在一個低點，也可能趨勢還不穩，又調頭向下。二是上升通道中的回調或橫盤再突破，這時上漲概率較大，止損位設得也近，即便趨勢突變賠的也不多。可迴避已經歷過緩漲、急漲的股。牛市中可適當追高，尤其是在有重要突破的時候。每隻股票在買後都要設個止盈或止損位，可以是上升通道下軌，也可以是某條重要均線，破位後至少先大幅減倉。
對於已經急漲的股票，或搶反彈打短線時，減倉平倉位設置的可更靈敏些，比如5日線或前一天的最低點。多數散戶都非專業股民，時間精力有限，加之日內操作失誤概率更大，因此不宜頻繁做超短線。一般情況下可在收盤前十幾分鍾觀察決定。或在趨勢可能變化時，切入半小時線找最佳買賣點。
第四，獨立判斷。
炒股都難免“聽消息”，但許多消息傳到散戶這裡已拐了很多彎，可信度、可參考度大大下降。因此無論是什麼來源的信息，無論如何言之鑿鑿，自己也要根據基本面和技術面重新判斷。最終主意要自己拿，如果掙了，可感謝別人提供了一個線索，如果賠了，也不必埋怨別人。另外要自己慢慢總結看哪些道理、信息是有效的，自己有什麼經驗教訓，因為每個人的資金、心態都不一樣，很難有完全妥帖的具體建議。
第五，調整心態。
首先是有耐心，應“瞄準了獵物再開槍”，未瞄準就胡亂“掃射”往往會浪費子彈。一旦買入，如趨勢未發生變化，不因短期波動影響心情和判斷,炒股誰掙的多，有時要幾個月甚至更久才能看出來。因眼紅別的股漲的快而頻繁換股，牛市中也很可能賠錢。其次要理性分析，時刻“把心倒空”。分清哪些屬於判斷失誤，哪些只是運氣問題；哪些是真正顯示出來的趨勢，哪些只是臆想。不因一時掙錢賠錢忘記了判斷，不賭氣。心態與投入的比例也有關係，用自有資金的一半以下炒，往往心態和耐心較好；而賣房、融資、挪用公款炒股，往往對小幅波動過於敏感，心態不穩導致動作變形。另外，也可以用部分倉位做中長線，拿出部分倉位打短線，緩解“手癢”症。
第六，遵守紀律。
買入時應設定加倉、止贏或止損位，待信號出現後要堅決執行。很多人在趨勢改變後心存僥倖“應該會有個反彈”“過些天會拉起來的”“主力還沒有出貨”“政府會救市的”，或在大盤暴跌時急於抄底。究其原因，一是忘記了哪些是真正顯示出來的趨勢，哪些只是自己一廂情願的猜測，二是貪心，總想吃到“魚頭魚尾”。另一類，是面對明顯的買入信號十分猶豫，總想著“萬一跌了怎麼辦”，屬於風險偏好較低的，不太適合炒股。如果幾年後發現自己在熊牛市都賠錢，大幅降低倉位、當成一種遊戲，或遠離股市，也不失為一種選擇。
炒股者，盈利是等別人犯錯等來的
勤勞不會致富，這是股市最反人性的地方，當然還不是最痛苦的地方。最痛苦的地方在於你要在80%的時光裡等待那20%盈利機會；事實上，幾乎所有的股票交易者都倒在了這本應該等待的時光裡。
當你一直覺得滿眼都是機會的時候，其實已經註定了你的敗局；就像一個賭徒覺得每一把都能猜對一樣。
交易是一場局
交易的糾結開始於，到底是做還是不做，通常來說，與做相比，不做往往更難做到，因為人性本身都喜歡嘗試，都喜歡冒險，都喜歡賭一把，而交易這種東西恰好最對味，它可以滿足交易者對這種刺激感的所有追求。
而在股票投機市場，大多數人都認為是對的並且在做的，往往都是錯的，所以，從這個角度來看，學習交易的過程，就是學習哪些地方該做，哪些地方不應該做的過程，總體來說，對於股票投機市場同交易者的關係是，市場決定了最終的盈利，交易者只能決定自己的虧損，忍得住不做也就控制了一部分虧損。
從眾，除了心理安慰，對結果不會有任何實質性的影響
關於機會的定義，很多交易員覺得自己在行情走勢圖表上面畫兩根趨勢線，行情真的按照這個方向走出來了，這就應該是被自己絕對抓住的機會，其實，能分析只是第一步，因為預測並不能帶來絕對性的結果，關鍵是在預測之後你怎麼樣跟上市場的節奏，想想，是不是有很多次明明分析的很好，進場之前信心很足，最後的結果也證明了自己的分析是靠譜的，但就是賺不到錢，要麼一直不敢進場，要麼進場太早止損在了最後一次洗盤的時候。
這就是機會把握的問題，非理性的強大和任性是的本該是水到渠成的交易行為變成了很多淤塞的航道，沒有交易者可以預測準確高低點，那麼就只能跟上市場或動或靜的節奏，只是主觀預測和市場節奏很多交易者往往在盤中的時候都給弄混淆了。
高點，低點，是最甜的那兩杯毒藥
交易開始於預測這不假，但是預測不應該是交易的全部，交易者可以天馬星空的自由預測市場走勢是上漲還是下跌，但是真實的走勢往往在市場自己本身，對交易者來說，看見車來不重要，還得保證自己一直在車上才重要，行情最好的時候，往往也是最壞的時候。
交易是一場局，局內的對手不僅僅有別人，還有自己和自己的人性弱點，這是一個三方博弈，別人是天然的對手，因為誰到想把別人兜裡的錢掏到自己兜歷來，而自己的人性弱點可以為敵也可以為友，這樣說來，當你與自己的人性弱點為友的時候，才會有二比一的勝算。
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