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中國仍然是池塘裡最大條的魚。
美國太陽能股今年年初走勢較為波動。前一秒對行業增長感到樂觀，下一秒又對前景感到恐懼，但造成波動的不是因為美國的消息，而是來自中國的消息。
2019年太陽能裝置安裝量下跌，11月安裝的太陽能裝置只有17.9千兆瓦，而2017年安裝的太陽能裝置則有53千兆瓦。但是中國光伏行業協會最近表示，12月安裝了12.2 千兆瓦，全年安裝了30.1 千兆瓦。無論太陽能裝置安裝量升還是降，中國仍然是太陽能行業的主要市場。
中國在太陽能行業中的作用
中國對太陽能行業的任何意見都會產生連鎖反應，而且有充分的理由。2017年，中國安裝了53千兆瓦的太陽能裝置，佔99千兆瓦的全球安裝量一半以上。根據目前的估計，2019年，114千兆瓦的全球安裝量中，中國便佔了30千兆瓦。2020年的安裝量可能會增至35千兆瓦(AECEA)至50千兆瓦(PV Infolink)之間，視乎你相信哪個預測。
安裝量在IHS Markit的預測範圍內，預計全球安裝量為142千兆瓦，中國所佔的比例略低於30%。中國在整個市場中所佔的份額或許正在下降，但仍然是世界上最大的市場。達到最高估計安裝量將大大推動行業發展，而最低安裝量則會令人深感失望。太陽能製造商繼續關注需求趨勢，因為該行業面臨供應過剩，任何需求的增加都會對太陽能板價格造成相當大的影響。
並非所有太陽能都一樣
對於太陽能行業而言，增長並不罕見，僅因為增長而投資太陽能股並不值得，但贏家將會出現並擴大市場佔有率，去年有一個有趣的變化，對有較高效能的太陽能板(例如單晶和Mono-PERC結構)的需求有很高的增長。
需求增加和轉向有較高效能的太陽能板有助製造商提高2019年的利潤，並推動了可再生能源股，而且2020年應該會繼續這個趨勢。
晶科能源是一家受惠於生產較高效能太陽能的趨勢的公司，其毛利率在過去三年中持續改善。管理層曾表示，晶科能源2020年絕大部分生產的都將會是單晶太陽能板，應該會繼續產生高利潤，而整體需求和市場份額應該會因高效能太陽能板而增長，以及每次銷售的利潤都將有所增長。綜合以上三個因素，公司的盈利能力很有可能會大大提高。
另一家受惠的公司是Canadian Solar，該公司過去幾年轉換為100%高效能的PERC技術，毛利率有所提高，但因太陽能項目銷售額不穩定而波動。
雖然不是以中國為中心，但First Solar和 SunPower也間接受惠於中國的增長。它們供應的太陽能板在其特定市場(SunPower是家用，First Solar是大規模公共供電等級)上是業界效能最高的，但收入較低，與Canadian Solar和晶科能源相比，利潤每增加一個百分比，First Solar和SunPower的營業槓桿相對較低。
中國可能成為太陽能行業的燃料
太陽能是一個全球性產業，任何國家的行為都會影響世界其他地方。但是，中國是世界上最大的太陽能市場，時至今日仍然具有巨大的影響力。如果中國在2020年的安裝量達到40千兆瓦甚至50千兆瓦，太陽能行業目前的增長可能不會結束，投資者最終能獲利。
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