《十一哥讀年報之一:鹽津鋪子》

《十一哥讀年報之一:鹽津鋪子》

一、湖南長沙企業

二、收入14億,增長20%,淨利潤1.3億,增長80%;扣非後淨利潤1.0億,增長160%;說明淨利潤增長很猛。

三、經營活動產生的現金流量淨額 1.8億元,增長19%,尚可。

四、從季度來看,收入的變化並沒有特別大,但是利潤的變化很大,第四個季度絕對的旺季。

五、非經常性損益略有減少,600萬,不多。

六、公司以“直營商超主導、經銷跟隨”的營銷網絡發展理念,有直營店和加盟店。目前公司的主要產品為“鹽津鋪子”和“憨豆先生”系列休閒食品。線下“鹽津鋪子”零食屋、“憨豆先生”麵包屋“雙島戰略”比翼齊飛。

七、大型商超直營,小型商超由經銷商推廣。已經成為沃爾瑪、麥德龍等國際大型連鎖商超,以及家樂福、大潤發、永輝、華潤萬家、步步高、人人樂、天虹百貨、中百 等國內大型連鎖商超的核心供應商。大型商超的分佈較廣。公司在每個市或縣級市選取一至二家經銷商從事產品的推廣和銷售,經銷商與公司簽訂年度經銷合同,

八、《鹽 津鋪子2019年限制性股票激勵計劃》,向激勵對象定向發行公司人民幣A股普通股股票550萬股,其中首次授予440萬股,預 留110萬股。經公司董事會薪酬考核委員會考核並經公司監事會審核,2019年5月9日,向第一批12名激勵對象授予440萬股限制性股 票,調整後的每股限制性股票價格13.65元/股。目前股價51元。

九、從地區分佈來看,華中是重要收入地點。華南華東緊隨其後,但是兩者相加不及華中。

十、魚糜製品和豆乾類毛利率高,60%,其他產品40%左右。但是烘焙產品收入增長90%,銷量增加112.38%。其他產品也略有增加。

十一、前五大客戶分別是沃爾瑪、步步高、大潤發、華潤萬家、赫姆斯食品,佔比26.25%。

十二、銷售費增加19.46%,規模效應體現。

十三、研發費用增加16.07%,人數減少一人,26,900,715.02 元,相對於銷售收入來說,才1.92%,其實不高。

十四、經營活動產生的現金流量淨額 184,483,705.51 元,而且籌資活動產生的現金流量淨額157,613,886.84 元,但是投資活動產生的現金流量淨額-341,873,948.77,減少109.78%,主要系2019年購建固定資產(含中島設備)、無形資產等增加所致;

十五、應收賬款129,204,425.30 元,較去年末增加約4億,近50%。還可以。

十六、現金分紅24,800,000.00元。

十七、原副董事長兼副總經理 張學文2019 年 10 月 28 日辭職,辭職後,張學文先生不再擔任公司任何職務。

十八、張學武45歲,整個管理層相對年富力強,而且部分已經拿到了股權激勵,正是做事情的年紀



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