疫情陰霾不散，沙俄硬碰硬，再等4月1號當前減產協議到期，所有產油國都放開限制，短期內油價看不到復甦的希望。
疫情恐慌還沒消散，原油市場又飛出一隻黑天鵝，攪得全球市場翻天覆地。
週一油價開盤暴跌30%，創下上世紀90年代初海灣戰爭以來的最大單日跌幅。本來就神經衰弱的全球股市頓時一片狼藉，連環崩盤把一個又一個國家帶入熊市，滿屏恐慌體現在各國不斷刷新紀錄新低的國債收益率上。
上週五OPEC+就減產談崩後，憤怒的沙特在週末打響了價格戰的第一槍，祭出”降價+增產“的大招。
這不是沙特第一次上演價格戰的戲碼，1985年、1997年、2014年沙特都曾發動價格戰，或是為了以低油價逼產油國乖乖就範老實減產，或是為了以低油價扼殺蓬勃發展的美國頁岩油，但效果都差強人意。
這一次也不排除沙特是故伎重演，通過拉低原油價格向包括俄羅斯在內的其他原油生產國施加壓力，從而迫使他們回到談判桌上，然後再協同減產提振油價。
如果真是如此，這一次沙特能得逞嗎？難。
首先，沙特碰上對手了。
多年來，沙特作為OPEC的帶頭大哥，一直積極減產，盡心盡力扮演好“產量調節者”(swing producer)的角色，突然撂擔子不幹後，全世界都在等俄羅斯的反應。
結果俄羅斯也很剛，放出話來，說俄羅斯石油公司預計4月起增加石油產量。
俄羅斯財政部今天也表態，俄羅斯能夠承受石油價格在6-10年內維持在25美元/桶-30美元/桶的水平。可以在長期低油價的情況下動用國家財富基金，以確保宏觀經濟穩定。
簡單翻譯就是：我們俄羅斯有錢，沒在怕的。
沙特方面，儘管國內股市暴跌，阿美跌破發行價，這個中東大佬也絲毫沒有服軟的意思。據說有原油買家已接到沙特通知：要多少有多少！
一個比一個強硬，留下油價在寒風中瑟瑟發抖。
從谷底好不容易費勁反彈了幾美元的布倫特原油，在俄羅斯表態後，又扭頭向下，短線跳水0.6美元。
俄羅斯的強硬應該也是在意料之中，畢竟，這不僅僅是油價問題，還有國際面子問題。過去雙方有分歧，私底下商議，但這一次沙特鬧出這麼大動靜，一點都不給俄羅斯臺階下。
不過俄羅斯要面子的代價也挺大的，俄羅斯盧布兌美元日內累計跌超8%，處於四年最低水平。
除了俄羅斯的不配合，沙特和其他產油國面臨的共同困境是需求端的衝擊。
隨著病毒在全球肆虐，2020年全球石油需求可能出現金融危機以來的首次萎縮，這是無論俄羅斯是否配合都無法改變的事實。
實際上，俄羅斯曾表態，希望看到冠狀病毒對石油需求的全面影響後再採取行動，另一方面俄羅斯也希望趁著低油價，藉機來考驗美國頁岩油的承受能力。
奈何沙特等不及，給出進一步深化減產150萬桶/天的方案，畢竟油價跌跌不休，離它要維持預算平衡的83美元越來越遠了。
但減產並不是萬能的。
OPEC+合力減產奏效的前提是，全球原油需求維持在一定範圍裡，同時OPEC+聯盟以外的產能有限。
但目前這兩項都不成立，一方面疫情對需求端造成的衝擊巨大，另一方面，過去幾年來隨著美國頁岩油產量的加大，OPEC在原油市場的絕對話語權早已被侵蝕。
疫情陰霾不散，再等4月1號當前減產協議到期，所有產油國都放開限制，短期內油價看不到復甦的希望。
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