大家好。
上次講到3Q大戰，引起了很多小夥伴的爭議。我想任何事物都有兩面性，我們要看到這個事件對互聯網生態圈的積極意義。
下面，我繼續為大家講述《顛覆者——周鴻褘自傳》的最後部分，即360的私有化和退市，從中作為小白的我們，通過這些故事為自己增加些知識儲備吧！
01 上市之難
2010年11月10日，360與騰訊恢復兼容，這天，360上市工作會正式啟動。
3Q大戰後，周鴻禕希望360儘快上市，為什麼呢？
主要有兩大好處。第一，融資擴大公司規模；第二，上市後成為公眾公司，就會少遭遇類似3Q大戰的事情，否則他們內心總不踏實，感到極不安全。
因此，上市工作迫在眉睫，速度為王，他們克服一切困難，短短四個多月順利上市，這在外人看來簡直神速了，其實過程困難重重。
周鴻禕和高層為了最快速度上市，把上市行程安排的非常緊密，因此360上市的最大難度就是快。
另外，360在美國上市比較特殊，為什麼呢？
因為360免費商業模式在當時還是比較前衛的，也沒有案例可以對照，甚至解釋為什麼通過瀏覽器的增值服務賺錢都很難說清楚，因為美國人認為瀏覽器是微軟的天下，所以給美國人講故事就是一大難題。
準備上市期間，發生了兩個突發事件。
一個是2011年3月日本發生了大地震，引發了福島核電站洩漏，這意味著股票市場大跌，顯然此時上市的時機並不好。
另一個是公司出事了。因為3Q大戰剛結束，這邊就匆忙上市，導致了外界的各種猜測，各種負面匿名信、告狀信投到了北京監管部門。因此齊向東只能立刻飛回北京，努力去平息這場風波。
因此整個上市的過程，周鴻禕都備感壓力和無能為力感，此時的心境正如下面這段話的描寫。
人們總是問我：“當一名成功的CEO的秘訣是什麼？”遺憾的是，根本沒有秘訣。如果說存在這樣一種技巧，那就是看其專心致志的能力和在無路可走時選擇最佳路線的能力。與普通人相比，那些令你最想躲藏起來或乾脆死掉的時刻，就是你作為一名CEO所要經歷的不同於常人的東西。” ——《創業維艱》
02 公開遞交
其間經歷了一次主承銷商的變更，還有向美國證監會做密交、清密交、公開遞交的流程。
什麼意思呢？對我們這些小白來說有些懵圈。
清密交是公司和證監會來回幾輪溝通，把所有的問題清理乾淨之後再公開遞交，之後的信息不會有任何改動。
如果做了公開遞交後再對數據改動，可能會引發投資人的疑慮和路演的認購倍數。
而決定公開遞交的時間點是一個兩難的問題，把握的不好會影響掛牌延後或影響投資人的疑慮。
到了決定的最後期限，齊向東和姚鈺因為各種原因，把決定權交給了周鴻禕，那時已是凌晨四點。
周鴻禕早已疲憊不已，白天準備著路演的彩排，努力把PPT修改到極致，還要努力把中式英文講好。懷著非常矛盾的心情，他下了賭注：公開遞交。
2011年3月14日，360向美國證監會公開遞交，3月17日在香港啟動全球路演。
03 路演和清密交
為了上市日程萬無一失，他也是拼了命的去路演，而路演的目的地在中國香港和美國，他覺得這兩個地方的投資者可能更能理解他的創新模式。
在美國，他租用了一架灣流公務機，常常和投行的人每天一大早就飛到一個城市進行路演，忙到深夜回酒店。
而演講又常常在早餐會和午餐會上，講上半個小時，中間穿插問答環節。360的招股說明書數據吸引了海外投資者的眼球，大多數投資人聽懂了他講的故事。
路演第一天便實現了三倍多的超額認購，到了路演收尾之際，實現了超額認購50倍，而 一般的公司超額認購只有兩三倍。
雖然路演成績不錯，但是清密交工作還沒有完成，原來計劃是清密交再公開遞交和路演，而現在卻成了先公開遞交、路演，再清密交。
有人會問了，有什麼不一樣呢？前面已經說了，如果公開遞交後如果發現數據改動，可能會引發投資人的疑慮。而清密交後，就不會出現公開遞交再修改數據了。
這時的清密交還有最後兩個問題在和美國證監會交涉，最終無須做任何最後的修改通過了，周鴻禕終於如釋重負。
在這之後又出現比較糾結的事，投資人覺得路演認購踴躍，可以有機會漲價，就可以融到更多的錢。但是周鴻禕和齊向東、姚珏商量後覺得，如期上市更重要。
因此，上市一天都沒有耽誤。
04 成功上市
終於，歷經短短四個多月，2011年3月30日 ，360在紐交所掛牌上市。
令周鴻禕感到遺憾的是齊向東坐鎮北京，沒能出席這個敲鐘的儀式。姚珏在晚宴的PPT上，有心地把齊向東的照片PS了上去。
上市敲鐘的那一刻，他們感慨萬千，姚珏落淚了。
上市首日，股票一路狂漲，2006年投資360的鼎暉創投和紅杉資本，分別投資回報達到40倍、72倍之多，淨賺幾億美元。
360上市神速，還有一方面原因是基礎工作啟動得非常早，在上市批准啟動之後，公司的三年審計已經做得差不多了。
從360社區搜索到安全衛士、360平臺、3Q大戰，再到上市，環環相扣，有人覺得周鴻褘是佈局好的。但是他覺得沒有哪個創業者能預知未來的事情，這只是一場驚天動地的華麗冒險而已，整個過程表面看似波瀾不驚，暗地裡實則驚心動魄。
05 私有化退市原因
上市過程如此艱難不易，那麼360為什麼又退市並走向私有化呢？
上市五年裡，360業績一直穩步增長。但期間幾次遭遇做空機構的惡意做空和攻擊，周鴻褘常常半夜把員工叫起來開會應對，即便如此，他從來沒有想過退出。
2016年3月30日，上市剛好五年整之際，股東大會通過了私有化投票。
360之所以退市走向私有化，主要有以下幾個原因。
第一，每個國家的基礎設施和網絡安全硬件都不能用其他國家的產品，這是國家的命脈所在。而360是國內最大的安全公司，也必須和國家利益保持一致，因為它服務的很多機構是政府機關、銀行等。
曾經就爆發過涉及全球的“永恆之藍”勒索病毒，很多電腦資料，只有支付贖金才能解密恢復。顯然，互聯網安全局勢日益嚴峻。
另外，有位國家監管部門領導找周鴻褘，希望360迴歸，承擔維護國家互聯網安全的責任。
因此，360的身份問題儘早要解決。
第二，現在互聯網安全不像過去，現在發展到手機端，還有即將到來的萬物互聯、人工智能。病毒也不再隻影響電腦，未來會影響到我們每一個人的方方面面。
而只要是軟件，必然會有漏洞，如果這些漏洞被不法分子利用，將會帶來難以想象的後果。比如自動駕駛。
360未來怎樣應對這些挑戰，怎樣在安全領域做到極致，雖然難度極大，但是也是公司未來的機會。
第三，國內的企業安全，還有國家正在逐漸對民間開放的軍工安全，對360來說都是一個巨大的機遇。
因此私有化退市，是360的未來戰略，也是未來的使命，而起家之本安全，更是做好這一切的根基。
06 私有化之困難
而決定做好了，接下來的私有化過程如何呢？實際上比上市還要驚險。為什麼呢？
第一，涉及到成本的問題。
360當時的股價不低，退市要給美國投資者一個公平合理的價格。他否決了一些財團壓低退市股價的建議。整個退市需要的資金對他來說，是一個天文數字，100億美金！因此他們要找人募集鉅額的人民幣。
雖然如此，但是360很受投資者的認可，募集資金並不難。但是此時史無前例的股災發生了，資本市場哀鴻遍野，這就極大影響了投資者的心態。
第二，換匯的問題。
4月，360私有化項目獲得國家發改委通過，進入公示階段，接下來就是換匯，但這又涉及了國家的匯率穩定和金融安全問題。
這是什麼意思呢？
因為360使用的外匯額度太龐大，可能會給國家匯率造成波動，國家不可能因為一家公司允許這種情況發生，雖然國家支持360迴歸，但也不能破例。這就讓募集到的錢順利出境成為一大難題。
最終，2016年7月，360宣佈私有化交易完成。後來，他回想起來，覺得完成私有化的時間點無比幸運，如果任何一個環節出問題，都會帶來更加巨大的困難。
正所謂無知者無畏，正因為當初不知道有這麼困難，所以才得以完成。
好了，到此這本書已經全部講述完。
有些小夥伴奇怪為什麼很多公司要在美國上市？
據說那時有些企業在A股根本就沒辦法上市，比如阿里、京東、騰訊等。而在美國上市要容易很多。互聯網行業本身以技術為主，盈利模式在美國都說不清，更別提在A股上市了。
而美國股票市場發展的早，也比較成熟，因此急需用錢的企業都跑美國上市了。
好了，至此這本書已經全部講述完。
我講解《顛覆者》的初衷是希望自己和頭條的小夥伴們一起，從這些牛人身上學習到自己所不瞭解的方面，看名人傳也是增長自己知識儲備的一個很好的途徑。
周鴻禕在讀研期間兩次創業都失敗告終，踩遍了創業者們最容易踩的坑，這對於想要創業的人來說，更值得去借鑑。
查理芒格一直喜歡收集各類的名人傳書籍，更喜歡研究創業失敗的案例，這樣就會讓自己儘可能的避免走同樣錯誤的路。
本部傳記講述共分為九篇，是我解讀的第二本書，因為本人能力有限，歡迎大家提出批評和指正。
更多文章解讀請翻閱我前面文章。
《顛覆者》解讀：
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