在騰訊、網易之後，三七互娛領跑國內遊戲廠商第二梯隊。
2019年前三季度，三七互娛實現營業收入95.6億元，同比增長72.72%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為15.6億元，同比增長27.70%
三七互娛創始人、董事長李逸飛透露，“2019年公司淨利潤預計將首次突破20億大關，增長率超100%；國內市場份額佔比首次超過10%，坐穩了中國第三大遊戲公司的寶座。”
據多家證券機構預計，2019年三七互娛總營收有望達到120億元。三七互娛有望成為繼騰訊、網易之後，A股遊戲上市公司中唯一一家破百億的企業。
強勁的營收能力，也獲得了資本市場的認可，2019年全年三七互娛漲幅高達200%。
這家依仗頁遊起家的企業，究竟在產品上有何特色，能夠在騰訊、網易的眼皮底下長袖善舞？未來在國內市場、海外市場，三七互娛又有哪些可期待的呢？
國內市場主攻中年人，另闢蹊徑
在國內市場，三七互娛的路徑可以說是獨闢蹊徑。
三七互娛起家於頁遊，產品大多瞄準中青年人市場，主打傳奇類、奇蹟類。
2014年，自研明星級頁遊《傳奇霸業》《大天使之劍》讓市場為之一震。2015年，三七互娛頁遊市佔率達到16.7%，頁遊收入佔比高達87%。
隨後移動浪潮來襲，三七互娛也順勢轉向手遊端。2016年推出自研“頁轉手”《永恆紀元》取得較大的成功，截至2018年，該作國內累計流水超過40億，累積用戶超過5000萬，單日最高流水超過7200萬。
在既有優勢ARPG品類的基礎上，三七互娛也在積極嘗試，推進研發層面的“多元化”策略，比如休閒競技類遊戲《超能球球》以及模擬經營類遊戲《代號DG》。
2019年，三七互娛打造了《斗羅大陸》H5、《王城英雄》在內的多款月流水過億的自研產品；而在代理業務上，也湧現《混沌起源》《最強王者》《拳魂覺醒》等一系列表現亮眼的產品。
發行策略方面，2018 年三七互娛發行策略從相對單一的“ARPG+SLG”調整為產品、推廣、服務等多個層面的“多元化展”。
眾所周知，騰訊、網易是國內遊戲市場的兩座大山，二者合計的市場份額超過80%。隨著馬太效應加劇，其它遊戲廠商單打獨鬥很難佔到便宜，開展合作成了切實可行的突圍策略。
三七互娛正是這一策略的堅定踐行者。
公司已與極光網絡、騰訊、網易、完美世界、世紀華通等內外部知名廠商進行深度合作完成多元化的產品佈局，比如三七互娛研發的《擇天記》《傳奇霸業》由騰訊獨代，網易研發的《鎮魔曲》、《楚留香》等遊戲由三七互娛在海外發行，完美世界研發的《精靈契約》由三七互娛代理發行等。
為加強IP獲取能力，三七互娛跟網文企業展開合作。2019年6月，37 手遊、極光網絡(現三七遊戲)與閱文遊戲等多家業界知名合作方聯合成立 IP 聯盟，共同推進頭部 IP 遊戲的開發製作。
同年 12 月，三七互娛宣佈與閱文集團旗下起點中文網簽訂長約， 未來十年雙方將就知名網絡小說《斗羅大陸》共同打造另外五款移動遊戲。
《斗羅大陸》作為國民級網文IP ，影響力可見一斑。2008年《斗羅大陸》小說正式推出，多次霸榜起點中文網月票冠軍，位列百度風雲榜玄幻奇幻小說榜首位，創下全網點擊數十億的傳奇。在動畫和漫畫領域的改編聯動中，漫畫閱讀量12.9億，動畫點擊達到88.9億。
憑藉上述IP開發，《斗羅大陸》已積澱一批忠實粉絲。再加上騰訊QQ閱讀，微信閱讀等渠道，《斗羅大陸》改編遊戲有望吸引大批擁泵，擁有較大的營收潛力。
SLG或拉動海外營收增長
由於國產IP全球影響力有限，海外市場的打法是另一番光景。
財報顯示，三七互娛已投資著名遊戲製作人劉宇寧創立的 SLG 出 海遊戲公司——北京羯磨科技有限公司。三七互娛投資1700萬，持有10%股權。
《狂野西境》
劉宇寧是原Funplus 主策，代表作品有《阿瓦隆之王》、《火槍紀元》。目前劉宇寧正研發新SLG遊戲《狂野西境》，三七互娛將成為其代理發行商，以此敲開北美市場。
得益於《阿瓦隆之王》、《火槍紀元》的亮眼表現，Funplus一直盤踞在出海手遊廠商收入榜前列。據App annie統計的2019年中國出海廠商收入榜，Funplus有十個月位居榜首。
兩款產品在市場上均斬獲了不俗的成績。2016年FunPlus發行《阿瓦隆之王》，成功拿下了77個國家和地區的遊戲暢銷TOP1。Sensor Tower數據顯示，截至2018年9月，該作海外累計收入達到了3.8億美元。
2017年9月，FunPlus推出的另一款策略遊戲《火槍紀元》，營收同樣不錯。SensorTower數據顯示，發佈一週年之際，該作在全球市場的累計營收超過了2.15億美元。
去年四月份，FunPlus北美運營主管Oren Bennett接受外媒採訪時透露，公司旗下兩款SLG遊戲《火槍紀元》和《阿瓦隆之王》累計營收分別達到了5.1億美元和7.21億美元。
也就是說，截至2019年四月份，這兩款SLG手遊累計營收已經突破了12.3億美元。
單就《火槍紀元》和《阿瓦隆之王》兩款產品而言，前者在題材、玩法、生態方面都進行了創新，比如SLG+養成模式。
長城證券預期“劉宇寧新SLG”有較高的成功率，原因在於劉宇寧具備不斷創新的能力。
倘若三七互娛能順利代理，龐大的吸金能力，有望助推三七互娛海外營收增長。
事實上，跟國內遊戲廠商相比，三七互娛海外運營產品數，以及營收均處於較低的水平。
據艾瑞諮詢數據統計，三七互娛自研出海產品數為3款，代理運營出海產品數為4款，共計7款。這一數據顯著低於遊族網絡、心動網絡、世紀華通等廠商。
極少的海外運營產品數，直接導致三七互娛海外營收表現疲軟。
2018年，三七互娛海外營收排在國內發行商第16位，佔總營收比重僅為12.14%。要知道， 2018 年 23 家遊戲業務收入破億元的上市公司中，有9 家公司海外收入佔比低於 40%，只有2 家公司海外收入佔比 低於 20%。
與國內遊戲廠商相比，比如完美世界、遊族網絡，三七互娛海外營收仍有較大的提升空間。
誠如大家所知，出海手遊中SLG品類一直扮演著重要的角色。伽馬數據顯示，出海遊戲收入前 50 的遊戲中，SLG 品類佔比 46.9%，其次為RPG品類佔比20.8%。
隨著，三七互娛代理發行西方魔幻SLG《代號MH》、中世紀SLG 《Ocean Wars》等貢獻流水。加之，通過投資羯磨科技獲取優質SLG產品，三七互娛有望進一步加強全球SLG市場的佈局，拉動海外營收增長。
盯緊年輕人、新技術，發力雲遊戲
如果說三七互娛依靠產品俘獲了中青年人，那麼投資手段則幫助該公司跟年輕人站在了一起。
截至目前，三七互娛投資的文創企業，包括影視（宸銘影視、優映文化、中匯影視）、動漫（藝畫開天、劇能玩）、音樂（風華秋實）、互聯網體育（Wake瑜伽）、少兒教育（妙小程、KaDa故事）、藝人經紀（原際畫）、IP孵化（金海拾藝）等細分領域。
三體動畫PV
拿藝畫開天舉例，在B站十週年活動上，B站宣佈三體將動畫化，由動畫製作公司藝畫開天負責製作。公開資料顯示，藝畫開天的作品包括《瘋味英雄》《幻鏡諾德琳》。此外，其尚未上線的《靈籠：INCARNATION》也有著較高的關注度。
藉由藝畫開天，三七互娛有望更輕鬆獲取優質動漫IP，並與B站展開聯動。要知道，B站90—00後用戶佔比超過80%，是Z世代聚集區。這無疑能幫助三七互娛縮短與年輕人的距離。
前期的投資也為三七互娛帶來了財務上的回報，比如2018年投資的社交軟件積目，在2019年成功退出，投資收益近五倍。
此外，多家參股企業成功上市，諸如禪遊科技、心動網絡先後於香港上市；SNK則在韓國上市，成為韓國KOSDAQ市場上市的最大的中國遊戲企業。
隨著與被投公司業務協同不斷深化，三七互娛有望突破固有的年齡圈層，為全年齡段用戶提供優質的內容。
談及遊戲內容，原生雲遊戲想象空間巨大，試想下萬人吃雞、五位好友同時操作一個王者英雄等場景。
上述頗具想象力的玩法有望進一步拓展遊戲市場、用戶規模。
鑑於雲遊戲即點既玩的特性，且弱化了渠道。對於遊戲廠商而言，雲遊戲無疑是一次必須抓住的機會。
三七互娛針對雲遊戲進行了相應的佈局。20201月9日，三七互娛宣佈與華為簽訂合作，未來雙方將圍繞5G網絡、ARM安卓雲遊戲等領域展開深度合作。
據悉，三七互娛首款雲遊戲已在開發，未來將登陸華為雲遊戲平臺。
三七互娛公共事務副總裁程琳表示：“多年來，三七互娛一直與華為保持密切的關係。在5G、雲遊戲等領域上的合作，將進一步深化雙方之間的交流合作。
她強調，公司希望憑藉多年來在遊戲研發上所積累的技術與經驗，結合華為在5G技術上的行業領先技術和領導地位，為全球玩家帶來品質更高、體驗更好的精品遊戲。
誠然雲遊戲前方是一片藍海，但實際運行環境中還得面臨時延、原生雲遊戲開發以及培育用戶消費習慣等挑戰。
總結：
在自研遊戲業務上，三七互娛已研發休閒競技類和模擬經營類產品，同時對SLG等其它品類進行前期探索。出海方面，隨著自研SLG以及代理SLG產品相繼投放市場，有望為三七互娛帶來可觀的回報。隨著投資標的進入成熟期，三七互娛不僅能獲得財報上的回報，同時也將低成本獲取優質IP。未來，雲遊戲也將會三七互娛帶來新的可能。
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