盼著盼著，恆泰證券終於正式有了接盤方，雖然天風證券的出價比曾經的中信國安少了一半，但市場化的天風證券更為陽光，這筆業內關注的交易也終於塵埃落定。
作者 | 蔡 真
來源 | 券業觀察
近日，中國證監會核准天風證券（601162.SH）受讓恆泰證券5.32億股，佔總股份總數20.43%。這也意味著，天風證券順利成為恆泰證券第一大股東。
去年5月，天風證券簽署購股權收購意向性協議，該項收購成為繼中信證券收購廣州證券之後，又一起備受業界關注的重大併購案。到如今歷時九個月，終於塵埃落定。
根據公告，天風證券擬以每股5.76元，總價不超過約45億元收購恆泰證券7.81億內資股，佔其已發行股份的29.99%。交易獲批後，天風證券是公司第一大股東，第二大股東包頭華資實業佔股11.2%。
向天風證券轉讓股權的交易方包括慶雲洲際、匯金嘉業等9家企業。證監會批覆中要求：公司在完成上述股份過戶前，不得支付剩餘股權收購款，也不得動用或者允許他人動用已預付股權收購款。
值得一提的是，2018年1月，上述九名股東擬將所持有29.94%的股份出售給中信國安集團，作價90億元人民幣，雙方已經簽訂框架協議，但交易未能成功。天風證券給出的報價與之相比打了五折。
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恆泰證券去年扭虧為盈
恆泰證券成立於1998年，總部位於內蒙古，註冊資本約26.05億元人民幣，2015年在香港聯交所上市，證券簡稱為恆投證券，股票代碼為1476.HK。
恆泰證券前身為內蒙古證券，一直以來都只是“偏安一隅”的地方券商。2012年突然開始發力，連續三年取得了總收益複合年增長率61.1%，純利潤複合年增長率142.1%的亮眼成績。
根據中國證券業協會公佈的證券公司經營業績排名情況，2016年恆泰證券代理買賣證券業務收入在97家券商中排名第19位，總資產排名第45位。2017年上半年，恆泰證券則實現營業收入18.52億元，同比增長11.5%；淨利潤3.93億元，同比增長72.36%。
但進入2018年，恆泰證券業績走低，2018年上半年總營收下滑到9.96億元，全年營收21億元，合併實現淨利潤人民幣-6.36億元，同比下降182.69%。
不過，2019年，恆泰證券成功實現扭虧為盈。
2019年上半年，恆泰證券總資產313.8億元，總負債209.4億元，淨資產104.4億元。報告期內恆泰證券實現營收21.94億元，淨利潤6.12億元。分別較2018年同期增長120.28%和318.97%。
根據《正面盈利預告》，2019年恆泰證券預計2019年年度股東應占溢利為人民幣7.32億元，而在2018年，該數據為虧損6.73億元。
恆泰證券持有新華基金管理股份有限公司58.62%股份，為絕對控股股東，新華基金擁有的公募牌照和恆泰證券本身曾被認為是某資本系族資產，這塊寶貴的牌照一直是市場關注焦點。
如今新華基金被納入天風證券麾下，這塊牌照的歸屬有了答案。不僅如此，由於恆泰證券為港股上市公司，若天風證券取得恆泰證券的控股權，可一併獲得境外融資渠道。
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天風證券4年排名上升46位
天風證券表示：“由於證券行業競爭趨於同質化，兼併收購與行業整合的趨勢將延續，資源日益向頭部券商聚攏，龍頭券商的投資價值值得重點關注。”
據恆泰證券在港交所發佈的公告，天風證券董事長餘磊、總裁王琳晶自2019年9月20日已出任恆泰證券非執行董事，副總裁翟晨曦自2019年11月22日起擔任恆泰證券聯席總裁，將主要負責恆泰證券的業務整合相關事項，並協助總裁負責公司日常經營管理工作。
就在3月5日，天風證券公告表示公司將實施配股，配股價格為3.60元/股，擬募集資金總額將不超過80億元，擬用於增加公司資本金，擴展相關業務，擴大公司業務規模，優化公司業務結構，提升公司的市場競爭力和抗風險能力。
一手收購，一手募資，天風證券似乎有大幹一場的意圖。
天風證券的總部位於武漢，2018年10月19日在上交所正式掛牌交易。近年來，天風證券的勢頭很猛。從業績上看，天風證券2014年營業收入排名全行業第72名，到了2018年，已經升至第26位。
在證監會2019年證券公司分類評級中，天風證券獲評AA級，在全國131家券商中，僅有10家獲評這一等級。業績預告顯示，天風證券預計2019年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.5億元-3.5億元，與上年同期相比將減少5,285萬元到增加4,715萬元。
今年2月份，天風證券母公司淨利潤為8843萬元，去年同期為3272萬元。在37家上市券商中天風證券的淨利潤增速最快，環比增速高達777.37%。
這筆重大交易最終落地，會帶來1+1>2的效果嗎？歡迎在留言區發表看法。
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