特百惠(TUP.US)將於本週發佈完整的2019年第四季度和全年財報。美東時間2月24日，該公司公佈了截至2019年12月28日財年的初步財務結果，並宣佈推遲發佈完整的數據，以調查其更全面的墨西哥業務的業績。
多年來，特百惠的收入和利潤一直在下滑，這讓投資者對這家銷售食品容器已有74年曆史的公司未來感到失望。
推遲提交年報併發布盈利預警
2月24日，特百惠表示將推遲提交年度報告，以便對會計問題進行調查，同時發佈預警稱，2019年收益將出現短缺。受此影響，該股次日下跌近一半，截至上週五收盤，該股微跌0.76%，報2.60美元，而6年多前，特百惠股價曾高達96美元。
在發佈的年度初步業績中，特百惠稱，公司2019全年銷售額預計將與此前公佈的降低12%至14%的預期區間保持一致，以本幣計算將下降8%至10% 。GAAP攤薄每股收益預計將在盈虧平衡點0.34美元，上年為3.11美元。特百惠稱本年度因商譽和無形資產的非現金減值及3500萬美元的重組成本而受到4000萬美元的負面影響。調整攤薄每股收益預計為1.35- 1.70美元，上年為4.30美元。
利潤下降的主要原因是：公司提高了與國外稅收抵免相關的遞延稅項資產的估值免稅額，並取消了利息扣除，原因是公司多年來國內業績下滑，導致2019財年GAAP稅率提高了84%至100%，營業稅率提高了55%至66%。
特百惠稱，經歷了持續的執行挑戰和不利的宏觀經濟趨勢，特別是巴西，中國，美國和加拿大等其核心市場。對部門利潤的影響預計約為8300萬美元，或每股0.75美元。
該公司臨時首席執行官克里斯奧利裡(Chris O’leary)表示，雖然巴西、中國、美國和加拿大業務在第四季度面臨的挑戰依然符合預期，但公司初步結果受到了墨西哥Fuller地區財務報告問題的進一步影響。他稱，公司正在迅速處理這些更全面的墨西哥問題，以便最終確定2019年的結果。
奧利裡繼續表示，公司在2019年第四季度和今年到目前為止的行動已經在減少各種工資、促銷激勵和自由支配支出活動方面顯示出了有希望的結果，預計在2020年實現大約5000萬美元的相關成本節約。
2020年前景
特百惠表示，該公司未來只會提供全年業績指引，並預計2020年公司銷售額在15.82億美元至16.17億美元之間，同比降12%至10%。GAAP每股收益在1.16美元至1.23美元之間。
“內憂+外患”，特百惠面臨挑戰
在過去的幾十年裡，特百惠通過一群獨立的經銷商，在家庭聚會上推銷塑料食品儲存箱和其他廚房產品，從而推動了銷售額的增長。如今，像雅芳和其他直銷品牌一樣，特百惠也面臨著這樣的問題：隨著消費者轉向網上購物，社交活動也從客廳轉移到Instagram等應用，特百惠能否繼續生存下去?
特百惠顯然面臨銷售模式改變的嚴峻挑戰。臨時CEO奧利裡說，特百惠的領導團隊在直銷方面有豐富的經驗。在去年12月的一次投資者會議上，奧利裡說，公司必須找到新的途徑來接觸消費者，他指出，只有不到5%的銷售額是在其直銷隊伍之外實現的。“我認為我們才剛剛開始觸及表面，”他接著說。
消費者並沒有停止購買可重複使用的存儲容器。據消費者研究公司歐睿(Euromonitor)估計，去年美國消費者預計將購買價值14.4億美元的食品容器，高於2014年的13.5億美元。
雖然特百惠產品市場並未縮小，但毫無疑問，這家老牌公司正面臨激烈競爭：包括Newell Brands Inc.旗下的Rubbermaid和Clorox Co.旗下的Glad business在內的其他公司也紛紛推出了自己的儲存產品。這兩個品牌都在商店和亞馬遜等網站上銷售。
此外，伯克希爾哈撒韋旗下廚具直銷商pamchef去年9月表示，其一半以上的業務來自數字業務，高於2014年的10%。
另外值得注意的是，3月2日，媒體報道稱，花旗將特百惠的目標價從9美元下調至3美元。
在海外，特百惠對中國和巴西等市場的押注讓它面臨著經濟增長不穩定的風險。在美國該公司未能阻止其銷售隊伍規模持續一年的下滑。該公司用新廚房用品、電子商務投資和其他舉措吸引顧客和賣家的努力還未顯效。特百惠想要有質量地生存下去，或許還有很長的路要走。
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