“盲盒”顧名思義代表著“不確定”，從外表上判斷不出盒子裡玩偶的形狀，只有購買了這個盒子，消費者才能打開來確認。就這點來看，這和買彩票頗為相像，都有賭運氣的成分。
但是基金投資者並不想賭，他們更希望擁有一些確定性，所以買基金更關注基金經理業績和風格是否穩定。
而廣發基金的新產品，廣發優質生活擬任基金經理苗宇，卻和“盲盒”一樣讓人捉摸不透。
苗宇累計任職時間5年又27天，於2008年7月加入廣發基金，2015年2月開始參與管理基金。除新發基金廣發優質生活混合外，苗宇管理過5只基金，其中管理時間最長的是廣發競爭優勢混合，其次為廣發聚富混合，剩下的依次為廣發聚豐混合、廣發大盤成長混合以及廣發趨勢動力混合。
考慮到廣發大盤成長混合一直由程琨、李琛、苗宇共同管理，直至2020年2月才由苗宇單獨管理，廣發聚豐混合2018年以來由李琛、苗宇、邱璟旻共同管理至今，所以我們暫且不計算在苗宇的代表產品。
廣發競爭優勢混合
廣發競爭優勢混合是苗宇管理時間最長的基金，至今已5年有餘，任職回報79.21%，考慮到任職時間較長，成績算不上優秀。
廣發競爭優勢混合自苗宇接手以來業績暴漲暴跌，排名如過山車一樣忽高忽低。數據顯示，15年盈利70.61%，排名95/745,16年虧損18.54%，排名1026/1333,17年盈利40.68%，名列前茅，18年虧損30.06%。
面對如此產品，投資者很難獲得很好的投資體驗，盈利難度也較大，假若運氣不好至少還要被套2年。
從操作風格來看，廣發競爭優勢混合飄忽不定，苗宇的管理思路並不清晰，我們以換手率、持倉集中程度、資產配置和持倉風格來依次分析。
1、 換手率，該數據與市場起伏呈現明顯正相關，即市場低迷波動越大，換手率越高。數據顯示，2015年、2016年和2018年，A股表現低迷，而這3年產品換手率分別為1613%、691%和805%。
2、持倉集中程度，該數據與市場起伏呈現明顯反相關，即市場低迷波動越大，持倉餘額分散。數據顯示，2015年、2016年和2018年，前十大重倉股集中度分別為36%-56%、32%-46%、41%-58%，其餘幾年持倉集中度則大多高於60%。
3、資產配置，產品在市場不佳的年度一般較為保守，降低股票倉位，提升現金佔淨值比。不過從效果上來看，並沒有達到預期效果。例如上文所述，2016年和2018年產品均跑輸滬深300指數和市場同類產品。
4、持倉個股風格。產品投資領域非常繁雜，直到近兩年才側重消費和醫藥板塊，開始按照經典白馬股的標準來選擇標的。若回溯歷史會發現，持倉風格發生明顯漂移。
從上述來看，苗宇的進攻能力尚可，但防守能力較弱。尤其是在極端市場下，儘管以降低倉位、分散持股等方式試圖稀釋風險，但效果都不盡如人意。
廣發聚富混合
廣發聚富混合是苗宇管理時間第二長的基金，但是成績並不理想。苗宇單獨管理時間是3年又261天，任職回報只有0.97%，累計任職時間為4年又364天，任職回報只有19.85%。苗宇已在今年2月份從該基金離任，目前由林穎睿單獨管理。
從年度漲幅中可以看到，在苗宇管理該基金的5年中，有4年時間表現一般，3年跑輸滬深300指數。
從資產配置上看，出於平衡風險的考慮，該基金持有債券的比例一直在20%以上。這樣的配置儘管讓產品波動率明顯減小，但是也錯失了2019年的大牛市。
從持倉上看，廣發聚富混合近一年可以說是“放飛自我”。最新數據顯示，前十大重倉股竟包括6只航空股和3只券商股，這種“搏命式”配置方式很難想象是一位成熟的基金經理所為。
值得關注的是，廣發聚富混和與廣發競爭優勢混合在2018年3季度之前曾高度重合，此後兩隻產品配置差別越來越大。而這恰巧是林英睿加入管理團隊的時間點，也難怪有媒體質疑該產品淪為新兵練手工具。
此外，廣發聚富混和成立以來實現收益546.35%，本是廣發基金的拳頭產品，規模一度超過百億元，如此草率對待，讓人感到惋惜。
廣發趨勢動力混合
廣發趨勢動力混合成立於2018年12月25日，成立至今一直由苗宇單獨管理，去年該基金收益17.66%，同樣大幅跑輸同類平均和滬深300。
從資產配置上看，該基金靈活配置產品，在2019年3季度配置債券比例高達42.74%，反應到業績上，3季度該基金虧損4.02%，遠低於同類平均的盈利7.06%。
從持倉上看，該基金在2019年上半年側重於消費和醫療，從三季度開始卻又加倉銀行和汽車，最新數據顯示，該產品前十大重倉股有6只為銀行股，2只汽車股。
讓人不得不讓人再次質疑，這種真的是一位成熟的基金經理所為？
綜述：
縱觀苗宇旗下基金產品，不僅產3只品之間持倉、操作和業績各異，同一只產品每年都發生較大變化。
這無疑讓投資者買了他的產品如同買了一隻“盲盒”，充滿了不確定性。
令人驚訝的是，在官方宣傳中，苗宇追求“做時間的朋友”，因此“長期持有，追求複利增長，不太在意短期波動，因而投資組合換手率低，持股穩定。”
這真的不是在開玩笑嗎？
（END）
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