經濟導報記者 時超
面對近期國內外資本市場的大漲大跌，投資者如果沒有一顆強大心臟，恐怕已經在這一趟趟過山車行情中迷失了方向。
“昨天道瓊斯指數跌了2014點，今天又漲了1167點，像這種單日上千點級別的V形反彈，只能用‘罕見’來形容。”11日，長期關注資本市場的青島投資者崔榮哲對經濟導報記者說道。
而受境外市場影響，A股市場即便“韌性”更足，也難免出現震動。經濟導報記者注意到，僅鼠年以來，滬指就已出現3次“當日大跌，次日回漲”，不少投資者也因此被“震”出了局，甚至出現數次割肉的情況。
對此，部分受訪券商、投資界人士表示，市場雖波動較大，但A股向上趨勢尚未轉變，“靜觀其變”是投資者較佳選擇。
歷經三次震盪 卻又步步加倉
11日，滬深兩市平開震盪後即開始小幅走高，至截稿時，上證指數衝上3000點大關，漲幅0.33%。就在今日早間，美國股市收盤，道瓊斯指數大漲1167.10點，漲幅4.89%，納斯達克指數上漲4.89%，一掃前一個交易日跌到“熔斷”的陰霾。
“A股從10日開始就已經企穩回升，美國股市的中概股也是率先反彈的品種，印證了中國市場上升趨勢中的強支撐性。”崔榮哲表示，自今年初開始，上證指數的回升、創業板指的放量上衝，使得各指數進入上升通道；與之相比，美國股市經過10年牛市行情後，早已出現見頂的跡象。在趨勢判斷下，低位發力的A股顯然更具投資價值。
不過，回憶起近期的大幅波動，崔榮哲還是心有餘悸。“畢竟美國股市這樣跌到熔斷的情況，歷史上也很少見，金融危機的聲音又跟著響起，沒有一定的心理素質、紮實的個股調研功底，很容易就在這波過山車行情中被甩下去。”
經濟導報記者注意到，進入鼠年雖然只有短短一個多月的時間，A股市場卻迎來了3次大幅震動。其中，第一次是春節假期結束後的首個交易日，滬指大跌7.72%，個股紛紛跌停，但隨後一個交易日A股即企穩回升，並經過數日連續上漲實現；而在2月28日、3月9日，A股又出現了兩次大跌，但均在第二個交易日內出現了“陽包陰”的大漲。
崔榮哲表示，春節前，他就已經用5成倉位佈局了新能源、5G、智能駕駛3個板塊中的個股，節後第一個交易日，多數個股都是一字跌停，他也沒敢動，持倉賬戶單日淨損失超10萬元，從第二個交易日市場企穩後，他開始加倉個股。“本想是短線買賣、做個差價，降低持倉成本。但是隨後的強勢反彈，不僅讓我的損失很快彌補回來，還浮盈了不少。”
如今，崔榮哲的倉位已經升至8成，在其看來，滬指兩次“陽包陰”的走勢，已經凸顯了其韌性，明確了上升通道的下軌，此時持倉安全性尚有保證，未來收益值得期待。
也有靜觀其變者
經濟導報記者注意到，近期多家券商機構及業內專家也認為，美股多年的牛市行情已經結束，而A股將成為全球資本市場新的“寵兒”。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，美股見頂其實並不主要是疫情擴散的原因，主要是美股經過10年的牛市，牛市的盛宴也將結束，累積了大量的獲利盤，而推動美股上漲的一些因素正在悄悄地改變，比如說美聯儲降息的空間已經不大。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新則表示，美國股市的暴跌對世界的市場有非常嚴重的影響，但相比之下A股市場可能會受到影響會相對小一些。因為A股市場有著自己獨立的經濟週期，且目前處在半山腰位置，同時中國經濟形勢相對較好。國際資本此時會尋找避風港灣，A股市場以及中國的國債市場應該是全球最安全的。
不過，在受訪投資者中，還有一部分人士認為對現在的市場應該持有謹慎態度。
“上證指數經過幾次震盪後，應該還在選擇方向的階段，現在就確定後面會一路坦途的上漲還為時過早；創業板指雖然前期放量衝擊，交易量也創出新高，但目前調整的位置屬於強壓力位，不排除有後撤的可能。”10日，濟南股民陳建升對經濟導報記者說。
多年的炒股經歷讓他更為謹慎地考慮到了目前市場估值的支撐力問題，“疫情的出現讓全球經濟有可能在今年出現明顯下滑，這是個連鎖反應，影響到的不僅是產品生產端、還有需求端，會給上市公司帶來業績壓力，此時過於看好回升前景，有些盲目樂觀了。”
在陳建升看來，此時“靜觀其變”，等待市場選擇方向後，再進場買入或是更合適的選擇，“我現在就兩成倉位，用來申購新股。畢竟目前不少股處在低位，不愁找不到標的。特別要注意的是，不要追高買入一些熱門股，風險太大”。
高股息個股宜佈局
值得關注的是，一些機構投資人士，也表示出對目前熱門科技股、成長股回調的擔憂。
如近日，交銀國際董事總經理、研究部主管洪灝就表示，現中國成長股相對於價值股的強勁表現正處於歷史最高水平，表明市場投機愈演愈烈。在過去，當成長股的相對錶現超過這一水平或更高的時候，中國市場往往面臨壓力。
在洪灝看來，中小創作為一種非常規的風險對沖策略應該繼續有效。投資者應該注意這種炒作，雖然在政策的驅動下有一定的持續性，然而當預期反轉的時候也將迅速逆轉。下跌的速度將遠遠快於爬升的速度。
那麼，什麼樣的個股可以進入投資者的“自選股”隊列？經濟導報記者採訪瞭解到，對於能夠中長期持股的投資者而言，股息率較高的個股，以及景氣度上升行業的龍頭股，或是較佳選擇。
“目前不少上市公司股息率都超過了銀行存款利率，對於長期投資者而言，這就是抄底的機會。”陳建升表示，目前股息率較高的金融板塊，股價處於盤整期、業績處於上升期，較高的現金分紅已經其特色，所以此時進場穩妥度較高。
同時，一些行業的龍頭股，由於技術、市場優勢，更能獲得發展機遇，投資者借市場調整之機佈局，受益更多。
洪灝預判，2020年會是分化行情，行業龍頭仍然有領先優勢。在行業選擇上，洪灝表示繼續偏好能順應中國經濟結構轉型和生產力加速發展的行業，例如科技、醫療生物、金融等行業。長期來看，能反映中國消費升級和高科技創新的戰略新經濟板塊將更具備配置價值。
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