本報記者 任小雨
近期，隨著多地建設項目進入施工高峰期，華北、華東和華南等多地的水泥市場普遍出現價格上漲局面，引發資本市場的廣泛關注。國家統計局數據顯示，2019年1月份-11月份全國水泥產量為21.3億噸，同比增長6.1%。其中，11月份，全國單月水泥產量2.2億噸，同比增長8.3%。
事實上，目前水泥需求總體仍然旺盛，價格保持著增長態勢。公開數據顯示，今年11月份，全國散裝水泥平均價格為477.43元/噸，環比上漲5.47%。其中，河南局部地區水泥價格單月高位上漲200元/噸，導致11月中南市場散裝水泥價格達到514.58元/噸，環比上漲10.61%。另外，華北、華東市場，水泥價格也大幅上漲。
對此，分析人士認為，2020年專項債額度提前下撥、資本金比例降低等政策對穩投資起到了提振作用，同時為大量基建項目帶來新增資金。在外部環境企穩環境下，市場風險偏好提升或助春季行情提前啟動。尤其是2000年-2019年間，水泥指數具有明顯的“春季躁動”行情，近二十年來，一季度水泥指數上漲達13年，跑贏上證綜指15年，主要受益政策驅動、年後開復工等。判斷2020年一季度水泥均價回落幅度低於17元/噸將實現同比上升，受基數等因素影響價格彈性預期弱於往年，但專項債提前發行支撐基建投資需求，環保約束下預計價格維持高位，板塊躁動行情可期。
受此影響，12月份以來，水泥股表現十分突出，板塊指數上漲9.51%，形成月K線四連陽，成為市場市場關注的焦點。個股方面，博聞科技、四川金頂、ST獅頭、海螺水泥、塔牌集團等5只個股月內股價表現最強勢，累計漲幅也均超過10%。
資金流向方面，12月份以來，板塊內共有7只水泥股備受大單資金的追捧，合計大單資金淨流入3.65億元。金隅集團期間累計大單資金淨流入居首，達到14678.60萬元，塔牌集團（7842.89萬元）、尖峰集團（6187.46萬元）、冀東水泥（6090.40萬元）和博聞科技（1040.38萬元）等4只個股期間均受到1000萬元以上的大單資金青睞，寧波富達、ST獅頭期間也均實現大單資金淨流入。
值得一提的是，水泥板塊估值處於歷史底部區域，彰顯出估值優勢。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至目前，水泥板塊最新動態市盈率僅為8.75倍，寧波富達（6.33倍）、上峰水泥（6.56倍）、天山股份（7.06倍）、尖峰集團（7.18倍）、寧夏建材（7.29倍）、城發環境（7.46倍）、萬年青（7.48倍）、華新水泥（7.57倍）、中材國際（7.67倍）和祁連山（7.82倍）等10只水泥股最新動態市盈率均不足8倍。
另據統計顯示，塔牌集團、海螺水泥、萬年青、華新水泥、祁連山、冀東水泥、天山股份、中材國際等8只水泥股近30日內均受到2家以上機構扎堆推薦，後市表現值得關注。
中金公司行業首席分析師李可悅表示，華東水泥價格突破歷史新高，2020年繼續關注優質區域龍頭。展望2020年，華東1月份淡季熟料、水泥價格回調幅度可控，明年華東、華南區域需求有望受地產建安需求和區域戰略帶動的重點項目繼續支撐，京津冀區域需求則有望受益穩增長政策，繼續看好華東、華南、京津冀水泥龍頭。
太平洋證券建材行業分析師閆廣表示，由於天氣轉冷，北方地區需求出現季節性回落。但由於南方地區天氣良好，年前趕工期支撐需求，目前南方地區水泥價格持續上漲，多地價格已超過去年同期，同時也超出市場預期，龍頭企業全年業績有望再次上修。
水泥股投資方面，國泰君安證券行業首席分析師鮑雁辛建議兩個角度挖掘水泥股投資機會：第一，需求是相對平穩的，很難出現需求斷崖式下跌；第二，供給端，伴隨著整個環保意識的提升，水泥迅速地被資源化，會使得擁有豐富的資源儲備和全渠道運輸通路的龍頭公司成為現在市場稀缺的核心資產。
（編輯 上官夢露 策劃 張穎 吳珊）
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