如果問一下投資者朋友們，最近最熱的板塊是什麼？5G，毫無疑問。
尤其當科技股一輪大漲之後，在媒體更加推波助瀾之下， 科技股似乎成為了每個“小白”必備的配置。只是，已經漲起來了的科技股，還有多少投資價值呢？5G的投資邏輯下，還有低估的品種嗎，下一代，是6G的炒作嗎？小編為你帶來5G的淺析。5G的細分先看下中國信通院最新的預測：預計到2025年5G網絡投資累計達1.2萬億元。本來5G就在我們的推進之中，又加上了這次的疾病。疾病對於經濟的影響，必然要通過投資來激活。那投資到哪裡呢？除了老基建，就是新基建。當然，新基建這個詞，最近被引用的太多，不如來點實在的，首當其衝的，就是5G。道理很簡單，老基建就是要趁機改善過去不理想的狀況，比如鐵路、公路等，早晚也得花錢整理的；而新基建，同樣是早晚要進行投資的，在這個有大量投資的時候，讓原本可能兩三年完成的，用一兩年快速的更新換代。對於5G行業來說，這個行業包括很多細分，比如PCB、光模塊、光器件、射頻、濾波器等等。如果不是專業人士來說，想區分各個板塊真的比較難了。不過對於普通投資者而言，還有一個簡單的方式，什麼方式呢？
你要相信，機構比一般投資者聰明多了。所以，但凡已經漲幅巨大的股票，實際上都是顯然是最開始被機構認可的5G概念。PCB的龍頭地位比如說，PCB，也就是印刷電路板（Printed Circuit Board），功能是讓電子元器件按照預定電路連接，是關鍵互連件。5G時代，PCB板和覆銅板的附加值，要比天線高的多。而隨著基站的建設，顯然這個板塊是最受益的板塊之一。而上市公司中，深南電路、滬電股份以及生益科技，是最典型的代表了。
我們拿其中的一個深南電路做個代表。對於這樣的上市公司，其實基本面完全都是在技術走勢上，可以清楚的體現出來的。比如從K線上，貌似最近深南電路並沒有漲多少，不過，你需要看的是，它累積的漲幅情況，這才是真正的機構可能的收益有多少。如我們所知的5G，狗哥在之前文章也說過，並非今年提出來的，而投資是講預期的，所以正常的資金，應該至少在2018到2019年，就開始了啟動，這才能用股價繼續的上漲，體現出超預期。如果你縮圖，可以看到的更清楚，從2019年1月，深南電路就創了歷史的新高，當時的價位大概在86元左右。然後去年一年，不斷的穩步向上，在這波科技股高潮之中，最高價達到了270多，也就是創新高啟動價格的3倍，對於這種基金重倉股而言，至少是遠遠的跑贏了大盤。其它的兩個，滬電股份和生益科技，基本走勢都差不多，即從2019年初，開始創了股價的新高，到前幾天，基本上是翻了三倍。於是，一個很簡單的現實就擺在了眼前：這個典型的收益5G的板塊，確實積累了比較大的漲幅。光模塊器件光模塊是由光電子器件、功能電路和光接口等組成，包括了發射和接收兩部分。從4G變成5G，光模塊也是需求量特別大的一個業務。上市公司種，比較知名的，有中際旭創、光迅科技、華工科技、新易盛等。對於光模塊和光器件而言，上游的芯片領域，我們與歐美企業還是有一定差距，市場份額較少，而中游的光模塊領域，有接近20%的份額，下游設備商的份額則更多。
從這個看，芯片依然是我們的痛點。光模塊領域裡，龍頭企業明顯，基本上就是上述的幾家公司。舉例子，我們看下走勢稍強的中際旭創的表現：
從走勢商可以看到，相對於半導體等立起來的走勢，中際旭創相對來說，近期漲幅並不大。如果你縮圖，可以看得更清楚，從2017年開始，中際旭創就已經開始了波瀾壯闊的走勢，而2017年時候，如果你回憶一下，那是以貴州茅臺為代表的白馬股的行情的一年，也就是說，優質的白馬股，在2017年都取得不錯的走勢。經過2018年的回調後，2019年再次到了前高附近，並近期創新高。也就是說，在5G預期之下，2017年機構就進行了拉昇，只是在今年的科技股行情中，它並非最耀眼的板塊。什麼原因呢？首先我們要知道，具體某個板塊或者個股拉昇幅度，一定程度上，確實和拉昇的機構有關，這一點，是很難預測的，如同同樣題材的個股，哪個股票成為漲幅最大的，基本上一般投資者，都是聽天由命，看主力的“脾氣”，控制不了的。拋開這個機構對於個股選擇的因素外，還有基本面的問題：光模塊的需求很大，但是同樣面臨著的是，價格的因素，即一面是數量需求的增高，一面是價格可能的降低，也就是說，單品價格因素，真正因為5G，能帶來多少的營收和利潤，還有很多的不確定性。再往大了說，這個問題不僅是光模塊的問題，很多細分5G的領域裡，都有這個問題，即5G帶來的量升未必價漲，還是要看產品的附加值，落到實處，有多少會因為5G發展，業績大增的上市公司，是未知數。這就是為什麼，同樣屬於5G，除了那些立起來的股票之外，也同樣跟5G扯上關係的公司，到現在卻新高也沒創出來。不過股票投資最終炒的是想象力，業績推理只是一方面，每個板塊的代表公司，你需要熟記在心，關注後續的異動情況。
光纖光纜的拐點？除了上面所說的之外，整體設備供應商，也就包括了大家所熟知的中興通訊了，如你所見，這波中興的走勢也是相當凌厲。說心裡話，狗哥並不喜歡中興通訊，因為華為事件之後，尤其在芯片領域華為所作，至少讓狗哥這種吃瓜群眾，還是非常的佩服，而中興那段連續的跌停，是小編大失所望的。當然，因為加了個人感情之後，會影響你的判斷力，按照結果論看，顯然錯失了中興這個牛股。從另一個角度，也算是一個提醒，股票投資分析中，要儘量的客觀，不帶個人感情色彩，想做到這，並不容易。細心的朋友會發現，這波5G上漲中，有很多你熟悉的，或者不熟悉的板塊，只要跟5G沾上邊，都得到了上漲，尤其可能你之前沒聽到過的領域。不過，有一個板塊，是我們最能接觸到的，看起來跟5G相關，卻有根本沒有什麼表現的。這，就是光纖光纜。
按照正常的想法，我不去研究那些什麼光模塊、射頻、濾波器等等，但是我知道光纖，5G肯定要用光纖的，那光纖板塊也應該大漲啊？事實上恰恰相反，光纖板塊，基本沒漲，遠落後於5G。為什麼呢？兩個原因：一，在4G時代，運營商大多采購了大量的光纖，而且產能方面，光纖也有供大於求的事態。二，目前的5G，大部分不需要更換新光纖，原來的組網夠用。所以，那些你之前沒聽過的板塊再漲，光纖等一路下跌，直到最近，才稍微有點表現。這一點，充分說明，投資邏輯，非常的重要，你需要在日常中，積累更多的邏輯。光纖領域基本上知名的上市公司有：長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通信等。這裡面，走勢最強的，是烽火通信，因為它跟中興通訊一樣，還有設備商的概念，所以就不拿它舉例了，看看亨通光電的走勢：
近期稍稍有點起色，如果你縮圖，同樣看得很清楚，在大部分5G都不斷攀升的2019年，它還創了階段性的新低。驚不驚喜，意不意外。以後還有何臉面，說是5G的呢？其它光纖類上市公司，基本如此。按照這個邏輯，光纖類的上市公司，就沒有希望了嗎？並非如此。最近有個詞，提出的比較多，就是5G獨立組網。什麼意思？之前的，體驗的5G，大部分都是在4G的基礎上，新建5G基站，利用原來的4G網絡，進行數據的加強，也就是非獨立組網。最理想的5G是什麼呢？當然是獨立組網，即重新鋪設5G的網絡。不過獨立組網，最大的問題是，費用會非常的大。而且按照短期來看，確實一些應用場景下，4G原來的網絡是夠用的，其它的用光模塊等方式來增強。但是隨著疾病之下，投資加大，一些地方會不會開始嘗試獨立組網，推動光纖的需求呢？這個可能，是有的。也就是說，光纖光纜的機會，在於不斷推動5G獨立組網。不過這個預期有多大，是個未知數。畢竟，現在很多人，包括小編本人，都覺得目前的4G的網絡，基本上都夠用；而更廣闊的“萬物互聯”下，網速是越快越好的。格局來說，5G獨立組網是個大格局，只是現實是需要一點點推動，畢竟全部鋪設，短期投資也太大。
總結對於科技股，之外狗哥早就提示過，短期漲幅過大，並沒有太好的跟隨的理由。此篇文章，主要在於分析，除了漲上天的個股外，還有一些板塊，確實累積漲幅並不大。但是，如前所述，累積漲幅並不大的5G板塊，從投資邏輯角度，未來業績也有很多不確定性，否則不會給散戶入場的機會。而一直遠落後於5G的光纖光纜，會不會因為5G獨立組網的推動，實現行業的拐點呢？
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