從上週五到本週一，全球最大的原油生產國之間爆發全面價格戰，油價創下1991年海灣戰爭以來的單日最大跌幅。 美油、布原油在週一（3月9日）亞洲交易時段開盤後爆跌30%，直接帶崩全球股市。
從中東股市，到亞太市場、歐美股市，無一倖免。美股三大指數週一開盤均暴跌約7%，隨後跌幅迅速擴大，觸發熔斷，暫停交易15分鐘。這是2008年金融危機以來美股首次因暴跌熔斷。這是美股1987年引入熔斷機制以來的第二次，也是1997年熔斷機制調整後的第一次。
發生了什麼？
上週五，歐佩克+與俄羅斯談崩，無法達成進一步減產150萬桶/日的協議。週六，沙特馬上發動“全面油價戰爭”：
大幅調低其不同級別的主要原油定價，削減的幅度至少是20年來最大。
此舉毫無疑問是在挑明會向市場“海量”供應原油。
沙特國有油企——沙特阿美也在OPEC+大會後宣佈：
4月賣往亞洲的原油定價下調4-6美元/桶；
4月賣往美國的原油定價下調7美元/桶；
這些都是史無前例的折扣。
但最驚人的，是賣給西北歐煉油商的旗艦級阿拉伯輕質原油折扣擴大到8美元/桶，售價低至10.25美元/桶。相比之下，俄羅斯旗艦級烏拉爾原油（Urals）每桶折價約為2美元。
顯而易見，沙特是要直接攻擊歐洲市場的俄羅斯油企。
“沙俄”為什麼打架？
我們從頭開始捋。
OPEC興衰
石油主產出國主要分散在中東、非洲以及拉美等欠發達地區，而石油的大買家主要是西方發達國家的煉油廠。由於石油產出國過於分散，經常遭到西方石油化工巨頭的惡意壓價，於是他們決心聯合起來。
1960年9月，由沙特阿拉伯，伊朗，伊拉克，科威特和委內瑞拉五個帶頭大哥在伊拉克首都巴格達成立了石油輸出國組織，簡稱OPEC。此後，陸續又有卡塔爾、阿爾及利亞等9個國家加入了這個組織，隊伍逐漸壯大。
OPEC最著名的一次集體行動是在1973年第四次中東戰爭期間，為打擊以色列及其以美國為首的支持者，
OPEC中東產油國採取了減產、禁運、抬價等舉措，油價在不到3個月內從每桶約3美元猛升至約11美元，從而引發第一次石油危機，並導致全球出現戰後最嚴重的經濟衰退。
但所謂分久必合，合久必分，由於沙特經常帶領OPEC一票小弟全力增產大打價格戰，逼迫非OPEC石油產出國減產，這種損人不利己的招數讓小弟們人心大亂。比如1986年，為迫使阿拉斯加以及北海原油減產，以沙特為首的OPEC在1986年決定全力增產，油價出現暴跌。
2011年全球油價持續上漲並突破了100美元/桶，但當年在維也納召開的OPEC會議未能就增產達成一致，沙特石油部長提議增產穩定油價，但遭到其他成員國的反對，隨後他表示“這是曾經舉行過的最爛的OPEC會議”。
OPEC已死。
OPEC+
隊伍不好帶啊！在經歷了2014年“美國頁岩油革命”的慘敗之後，沙特向昔日的競爭對手俄羅斯拋出橄欖枝，成立了OPEC+臨時組織，以解決2014年至2016年市場動盪後的供應過剩問題。
起初這兩家人的合作還算順利，沙特為了維繫平衡，在歷次減產中，都主動承擔額外減產任務，這使得油價從27美元的谷底一直攀升至60-80美元，這一價格區間也是美國頁岩油的“舒適區”。
疫情來襲
而到了今年，由於新疫情對全球經濟的影響，需求不足的預期導致油價又跌至40美元左右。這是沙特不能忍受的，要知道沙特的財政收入主要就是出口石油，為了維持財政預算平衡以及國內的高福利政策，需要70美元每桶以上的原油價格。
而俄羅斯則不同，得益於2014年的石油價格戰以及經濟結構的多元化，俄羅斯已經適應了低油價。2020財年預算中俄羅斯設定的布倫特原油平均價格每桶僅需要42.40美元，並無意減產拱手讓出市場份額。
此外，低油價也有利於打壓美國頁岩油，因為頁岩油的致命弱點是成本較高，要健康地生存需要油價在50美元以上。
讓油價持續低迷，能逼死很多頁岩油公司，對沙特的財政造成極大傷害，有利於俄羅斯搶奪它們的市場份額。於是沙特又開始耍起了暴脾氣，我活得不好，那大家都別活了！
這便有了文章開始的一幕。
沙特的這種震懾是典型的
胡蘿蔔加大棒策略，用最快的速度給俄羅斯、美國和其他產油國帶來最大的痛苦，以期將它們逼回談判桌，然後迅速逆轉策略，一旦各方達成協議就開始減產。劇情會怎樣發展？
從歷史來看，石油輸出國之間的合作崩潰都會引發懲罰性的下跌，而且低油價會持續數年。
比如說1997年，委內瑞拉耍小心思過度生產使沙特忍無可忍，沙特增產使市場崩潰，就在這時剛好碰上了亞洲金融危機，在接下來的一年半中，油價下跌了50%。
再就是2014年，沙特未能說服包括俄羅斯在內的非歐佩克國家加入減產計劃，之後發起了價格戰。在接下來的六個月中，價格下降了65%。
而分析師們普遍認為，與目前油市在供需兩端共同受壓的情況最相似的一次先例就是1997年。
最好的結果
最好的結果就是全球疫情得到有效控制，需求預期好轉。這時候沙特和俄羅斯都有臺階下，需求上來以後也就沒必要為了減產大傷和氣，大家的產量都恢復到原來的水平就好，油價也會回到一開始的水平。
都是誤會啦~~呵呵呵
一般的結果
如果全球疫情延續，沙俄繼續保持現有的局面硬抗，那麼原油價格或將繼續在當前超跌區間震盪，且不排除有進一步下探的空間。而長期隨著美國頁岩油在低價下被動收縮產量，原油價格或將回升至成本支撐區間。
最壞的結果
如果事態向著最悲觀的方向發展，全球疫情失控，各石油產出國為了各自的市場份額開始惡性競爭性增產，油價恐將下探前期低點。
高盛警告稱，油價可能跌至每桶近20美元。這對於整個石油行業來說，無異於一場災難。從埃克森美孚這樣的巨頭到德克薩斯州西部規模較小的頁岩鑽探商，都難以在這場災難性的崩潰中獨善其身。
而對於安哥拉、哈薩克斯坦等嚴重依賴石油來增加財政預算的小國來說，隨著油價暴跌其國內政治、經濟環境將面臨考驗。
正所謂老大老二打架，遭殃的卻是老三老四。
閱讀更多 幾何平方文化傳媒 的文章
