事件：2020年3月10日，國家能源局發佈《國家能源局關於2020年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》(以下稱《通知》)和《解讀》(以下稱《解讀》)。
光伏：競價總盤子符合預期，競價截至時間向後調整。
補貼總盤子符合預期，光伏指導電價向上調整，全年競價規模維持穩定。根據本次《通知》，2020年光伏補貼總預算在15億元，其中戶用光伏為5億元，競價項目為10億元，政策基本和上一版徵求意見稿相同。2020年3月6日，根據索比光伏網報道，有關部門第二次就2020年國內光伏發電補貼標準問題向有關企業徵求意見，本次徵求意見稿中的光伏各類資源區地面電站指導電價分別為0.35/0.4/0.49元/kWh，比2月11日的徵求意見稿提高0.02元/kWh；戶用項目度電補貼為0.08元/kwh。2020年指導電價向上調整，為競價項目預留更多空間，光伏電站可參與競價的規模增加，行業積極性得到提升。從全年來看，perc組件價格較2019年年中下降0.21~0.35元/w。從全國角度來看，假設光伏利用小時數為1200小時，如果IRR要保持在原有水平，對應補貼下降空間在0.03元/kwh左右，預計2020年補貼競價強度在0.03元/kwh左右，對應競價規模預計在27.8GW左右。以戶用補貼總盤子5億元測算，考慮戶用項目存在一個月的緩衝期，預計20年戶用項目規模在6~7GW左右。光伏2020年新增項目規模維持穩定。
19年競價項目補貼退坡節點有望延後，20年競價項目申報截至日期順延1.5個月，預留足夠前期準備時間，國內光伏開工在即。根據本次的《通知》和《解讀》，考慮到疫情的影響，2019年競價項目補貼退坡節點有望延後，這有望確保存量19年競價項目的經濟性，並順利完工。2020年競價項目申報截止時間延至6月15日，相比徵求意見稿推遲一個半月，比2019年競價項目申報截至日期提前半個月左右。考慮到今年是競價的第二年，行業對於競價規則已有充分理解。隨著疫情的逐步結束，2020年光伏競價項目的前期工作有望陸續開展，並得到充分準備。2020年全年光伏裝機同比19年有望明顯改善。
風電：政策基本符合預期，20年陸上風電存量項目迎搶裝高峰。
新增補貼項目延續競爭性配置方式，鼓勵分散式風電；確保消納，穩步推進存量項目併網。根據本次《通知》，新增集中式陸上風電項目和海上風電項目繼續按照競爭性方法進行配置。對於分散式風電項目，本次《通知》表示其不用參與競爭性配置，鼓勵支持發展。對於海上風電項目項目，各省對照已公示的2020年底前可建成併網、2020年底前可開工建設、2021年底前可建成併網的清單合理安排和把握節奏和時序。對於存量項目而言，電網要積極發揮電網併網關口作用，嚴格按照規劃和消納能力合理安排併網時序。2020年陸上風電項目有望在保證消納的情況下，迎來搶裝高峰。
建議關注：光伏：推薦組件龍頭隆基股份、晶澳科技、東方日升；多晶硅料和電池片龍頭通威股份；硅片龍頭中環股份和EPC廠商陽光電源，和佈局新技術路線和受益於擴產的捷佳偉創、山煤國際、中來股份、邁為股份、晶盛機電；風電：迎來業績拐點的風機龍頭金風科技、明陽智能和業績高速增長的零部件企業天順風能、泰勝風能、雙一科技、金雷股份、日月股份。
風險提示：政策推進不及預期。
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
閱讀更多 同花順財經 的文章
